胡舒立：地方債以影子銀行方式增長潛在危機很大

2013年04月06日 16:26
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經4月6日訊 以“革新、責任、合作：亞洲尋求共同發展”為主題的2013年博鰲亞洲論壇6日至8日召開，圍繞經濟復蘇、改革創新、區域合作、民生發展等議題，來自43個國家和地區的政要、知名學者和工商界翹楚，聚首海南島小鎮博鰲，直面革新挑戰，求解發展難題。

財新傳媒總發行人兼總編輯胡舒立在《債務風險：下一個爆發點》分論壇上發表了演講，在演講中她表示，中國的地方債以影子銀行的方式在增長是一個負面的，值得警惕的現象。

以下為發言實錄：

胡舒立：基本情況我不再多說了，中國的地方債以影子銀行的方式在增長是一個負面的，值得警惕的現象。當然不會在明天早上變成一場危機，但醞釀著比較大的危機。雖然中國的影子銀行沒有像國外那樣的資產證券化的鏈條，但潛在危機是很大的，我們稱為“中國式次貸”。

這個問題比較明顯從三個方面看：一是我們的債務情況實際上是不透明的，現在從統計數據看估計近12億左右，但事實上似乎沒有一個人相信這個數字是準確的，而人們的估計傾向于高于這個數字，因此是不透明的。我們知道債務帶來的危機遠遠大于風險，遠遠大于股權的風險，因為債務到期要償付，償付的時候只要出現無法償付的情況就可能破產或引起系統性風險。股這個東西跌了以后可以永遠持有，債務帶來的金融風險是比較大的。第二，中國地方債的增長方式是傳統的、粗放型的增長方式，基本靠投資帶動，依靠粗放式增長，這種模式本來就影響增長模式轉型。第三，我們有這么大的一塊地方債務融資平臺，而且在不同的擴張，等于在國有企業一塊又有一塊國有機構占有的金融資源，而且金融資源的運行效率相對比較底下，又擠占了金融資產到小企業的問題，所以金融資產有溢出效應。我覺得中央政府要比較明確的執政目標，要控制地方債務的總量，實際控制當中也應該有措施，措施我待會再講。

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