春華資本董事長(zhǎng)胡祖六：行政審批阻礙債券市場(chǎng)發(fā)展

2013年04月07日 08:57
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng) 作者：王春霞

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 博鰲論壇期間，春華資本董事長(zhǎng)胡祖六接受了鳳凰財(cái)經(jīng)的獨(dú)家專訪。他特別指出，對(duì)于建立多層次的資本市場(chǎng)，口號(hào)和目標(biāo)喊了好多年，應(yīng)該說(shuō)進(jìn)展甚微，看不到實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，究其癥結(jié)就是政府監(jiān)管太過(guò)于苛刻，限制了資本市場(chǎng)的培育和發(fā)展。

他以債券市場(chǎng)為例。在中國(guó)這樣一個(gè)以銀行為主宰的金融體系，要建立多層次的資本市場(chǎng)，最直接的就是要有債券市場(chǎng)。但債券市場(chǎng)發(fā)展不起來(lái)，就是因?yàn)橛泻芏嗖课绨l(fā)改委、證監(jiān)會(huì)去搶這個(gè)權(quán)力。

“無(wú)論是債券，還是證券發(fā)行，都是類似的問(wèn)題。”他表示，中國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)規(guī)模發(fā)展到如此水平，還應(yīng)該有很大的空間去發(fā)展資本市場(chǎng)。“但如果政府仍然沿襲計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的思維模式，那短期也看不到太大的希望。”

以下為對(duì)話實(shí)錄：

胡祖六：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)去年經(jīng)過(guò)比較艱難的一年，到今年第一季度我覺(jué)得存在一些不確定性，政府兩會(huì)是把增長(zhǎng)目標(biāo)定在7.5%，跟去年是一樣，我們現(xiàn)在也面臨可能通貨膨脹上升，房地產(chǎn)，國(guó)五條，政府還是可能要嚴(yán)格的控制房?jī)r(jià)的上漲，這些也可能對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)很多的不確定性。

中長(zhǎng)期，我們內(nèi)需拉動(dòng)，通過(guò)民間消費(fèi)，這個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)是非常合理的，但短期是不是能夠很快的奏效也還存在不確定性，所以應(yīng)該說(shuō)，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是面臨一些不明朗的前景，對(duì)我們的貨幣政策，對(duì)我們的財(cái)政政策，也對(duì)我們的結(jié)構(gòu)政策，比如房地產(chǎn)調(diào)控，可能也是很大的考驗(yàn)，我個(gè)人應(yīng)該說(shuō)，持一種審慎樂(lè)觀的態(tài)度，所謂審慎，就是我們看到很多風(fēng)險(xiǎn)，很多不確定性，但樂(lè)觀的話，我覺(jué)得相對(duì)于全球幾大經(jīng)濟(jì)體，也相對(duì)于我們政府定的目標(biāo)，7.5%，按照我們歷史記錄不是一個(gè)太高的目標(biāo)，我們還是應(yīng)該能夠達(dá)到一個(gè)在7.5或8之間這么一個(gè)成長(zhǎng)率。

建立多層次的資本市場(chǎng)，這個(gè)口號(hào)，這個(gè)目標(biāo)也喊了很多年，但是應(yīng)該說(shuō)進(jìn)展甚微，看不到什么實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，就是因?yàn)檎O(jiān)管過(guò)于苛刻，限制了我們資本市場(chǎng)的培育和發(fā)展，比如說(shuō)債券市場(chǎng)，中國(guó)本來(lái)是個(gè)銀行主宰的金融主席，你說(shuō)都成了資產(chǎn)市場(chǎng)，最直接的債券市場(chǎng)。

債券市場(chǎng)就是發(fā)展不起來(lái)，有很多部委都想去搶這個(gè)權(quán)力，發(fā)改委，證監(jiān)會(huì)等等，所以這個(gè)行政審批機(jī)制把我們債券市場(chǎng)就給阻礙了，債券還有別的證券發(fā)行都是類似的問(wèn)題，所以我覺(jué)得我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展到這么一個(gè)規(guī)模，這么一個(gè)水平，應(yīng)該說(shuō)是很大的空間來(lái)發(fā)展資本市場(chǎng)，但是如果政府計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的行政掌控這種思維模式不改變的話，我想短期也看不到太大的期望。

美國(guó)一直都還是全球第一大經(jīng)濟(jì)體，盡管有金融危機(jī)的沖擊，最近的數(shù)據(jù)可以表明，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)還是非常有活力，美國(guó)的復(fù)蘇，包括新型制造業(yè)都有很多機(jī)會(huì)和空間，道瓊本月初已經(jīng)恢復(fù)了歷史的高點(diǎn)，標(biāo)普500，上個(gè)禮拜也是達(dá)到歷史的新高，收復(fù)了所有金融危機(jī)丟掉的失地，尤其還沖破了新高，表明全球投資者對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)是非常有信心的。

確實(shí)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面也是非常看好，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，在社交網(wǎng)絡(luò)，在工程，在新能源，也包括在頁(yè)巖氣方面都存在很多突破和創(chuàng)新，所以我覺(jué)得對(duì)我們國(guó)家的走出去，無(wú)論是企業(yè)去并購(gòu)，還是我們的主權(quán)財(cái)富基金或者金融機(jī)構(gòu)到海外投資，毫無(wú)疑問(wèn)美國(guó)還是一個(gè)非常重要的市場(chǎng)。

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