春華資本董事長胡祖六：行政審批阻礙債券市場發展

2013年04月07日 08:57
來源：鳳凰財經 作者：王春霞

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鳳凰財經訊 博鰲論壇期間，春華資本董事長胡祖六接受了鳳凰財經的獨家專訪。他特別指出，對于建立多層次的資本市場，口號和目標喊了好多年，應該說進展甚微，看不到實質性的進展，究其癥結就是政府監管太過于苛刻，限制了資本市場的培育和發展。

他以債券市場為例。在中國這樣一個以銀行為主宰的金融體系，要建立多層次的資本市場，最直接的就是要有債券市場。但債券市場發展不起來，就是因為有很多部委，例如發改委、證監會去搶這個權力。

“無論是債券，還是證券發行，都是類似的問題。”他表示，中國現在的經濟規模發展到如此水平，還應該有很大的空間去發展資本市場。“但如果政府仍然沿襲計劃經濟時代的思維模式，那短期也看不到太大的希望。”

以下為對話實錄：

胡祖六：中國的經濟去年經過比較艱難的一年，到今年第一季度我覺得存在一些不確定性，政府兩會是把增長目標定在7.5%，跟去年是一樣，我們現在也面臨可能通貨膨脹上升，房地產，國五條，政府還是可能要嚴格的控制房價的上漲，這些也可能對我們的經濟帶來很多的不確定性。

中長期，我們內需拉動，通過民間消費，這個長遠的目標是非常合理的，但短期是不是能夠很快的奏效也還存在不確定性，所以應該說，2013年中國經濟還是面臨一些不明朗的前景，對我們的貨幣政策，對我們的財政政策，也對我們的結構政策，比如房地產調控，可能也是很大的考驗，我個人應該說，持一種審慎樂觀的態度，所謂審慎，就是我們看到很多風險，很多不確定性，但樂觀的話，我覺得相對于全球幾大經濟體，也相對于我們政府定的目標，7.5%，按照我們歷史記錄不是一個太高的目標，我們還是應該能夠達到一個在7.5或8之間這么一個成長率。

建立多層次的資本市場，這個口號，這個目標也喊了很多年，但是應該說進展甚微，看不到什么實質性的進展，就是因為政府監管過于苛刻，限制了我們資本市場的培育和發展，比如說債券市場，中國本來是個銀行主宰的金融主席，你說都成了資產市場，最直接的債券市場。

債券市場就是發展不起來，有很多部委都想去搶這個權力，發改委，證監會等等，所以這個行政審批機制把我們債券市場就給阻礙了，債券還有別的證券發行都是類似的問題，所以我覺得我們國家的經濟發展到這么一個規模，這么一個水平，應該說是很大的空間來發展資本市場，但是如果政府計劃經濟時代的行政掌控這種思維模式不改變的話，我想短期也看不到太大的期望。

美國一直都還是全球第一大經濟體，盡管有金融危機的沖擊，最近的數據可以表明，美國的經濟還是非常有活力，美國的復蘇，包括新型制造業都有很多機會和空間，道瓊本月初已經恢復了歷史的高點，標普500，上個禮拜也是達到歷史的新高，收復了所有金融危機丟掉的失地，尤其還沖破了新高，表明全球投資者對美國的經濟是非常有信心的。

確實美國的經濟基本面也是非常看好，在移動互聯網，在社交網絡，在工程，在新能源，也包括在頁巖氣方面都存在很多突破和創新，所以我覺得對我們國家的走出去，無論是企業去并購，還是我們的主權財富基金或者金融機構到海外投資，毫無疑問美國還是一個非常重要的市場。

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