索羅斯不請自來

2013年04月10日 23:48
來源：華夏時報

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本報記者 公培佳 楊仕省 博鰲報道

和比爾·蓋茨提前半年相邀、幾經周折才成行不同，索羅斯這次是不請自來。

按照原定計劃，再過幾個月，83歲的金融大鱷索羅斯將與小他42歲的第三任妻子博爾頓完婚，在此之前他竟有大把的“閑暇”在市場掀起風浪，先是年初沽空日元大賺一筆，接著被預測會再次瞄準英鎊；又在4月5日人民幣屢創新高之際取道香港談日元、房地產和黃金，并被爆料伺機“潛伏亞洲市場”；兩天后直飛博鰲參加論壇年會，警示中國經濟硬著陸風險正在提高，而此時索羅斯管理基金卻靜悄悄，這讓市場感到惴惴不安。

“有分析說，您不排除在適當的時機做空中國市場，真的會嗎？”4月8日“對話索羅斯”午餐會前，《華夏時報》記者在一個非常短促的間隙問道。索羅斯的回答簡練而圓滑：“你要相信你看到的。”

警示中國經濟風險

4月7日，索羅斯乘坐私人飛機抵達博鰲，參加隔天中午的午餐對話會。結果由于索羅斯在金融界的號召力太強，一場原本不對媒體開放的對話，卻開成了一個大派對，近十桌用餐的嘉賓不愿離場，蜂擁來的記者把餐廳擠了個滿當。

12點30分，索羅斯攜手博爾頓出席用餐，閃光燈一陣狂拍，老人家精神矍鑠、篤定從容，不時與同桌交談，手勢不斷卻臉無表情。很快，對話會開始，話題自然繞不開中國。

他先表示對中國經濟發展模式的轉變抱有信心，不過后面“但是”的內容才是他要表達的重點——“但是，中國經濟年增速超過10%的高速發展階段已經結束，并且不太可能再現。”

索羅斯認為，經濟增長模式的轉變對中國而言具有相當大的挑戰，目前出口和投資占中國國內生產總值的比重太高，而消費的占比相對偏低，這種改變可能造成中國經濟增速顯著放緩。

他認為，中國的地方政府依靠售賣不斷上升的資產獲利的發展模式是不可持續的，“中國經濟硬著陸風險在提高。”

“中國需要鼓勵家庭消費。”索羅斯近30分鐘的演講中，準備了演講稿，大多數時間都在低頭念，但每當提到“消費”一詞時，他總會抬起頭望向四周的記者和嘉賓。

在索羅斯看來，中國的房地產業一度助熱了投資，過高的房價把居民的錢圈進了儲蓄池子，消費無從談起；這引起的另一個擔心是銀行體系的壞賬上升。他甚至判斷：“中國影子銀行的快速發展以及一些次貸情況，與美國金融危機前的次貸風險有相似性。”

但好在次貸苗頭冒出兩到三年后，才會真正導致危機，“中國還有時間。”只不過，在有限的時間內必須要觸及改變的痛處，“治理影子銀行風險需要觸及既得利益群體。”

在索羅斯看來，美國經濟前景更為樂觀，“頁巖氣開發帶給美國重要的優勢，尤其是對生產型企業。”但反過來，中國最近幾年在大力推進的太陽能、風能等新型能源項目，卻屢屢受挫。

做空的邏輯

當鱷魚聞到了美味，它會把點心讓給別人吃嗎？尤其是像索羅斯這樣能引領集群效應的大鱷魚。

4月8日，人民幣對日元出現十分罕見的跳級式升值，COMEX期貨金價在無重大美國經濟數據公布之下收低，香港證券業24小時交易開始前夕股匯顯著受壓，這一切聯系都會指向索羅斯，盡管找不到直接證據，他只是批判了下日元、點評了下黃金。

“我老了，得保守一點才是。我就像一個上了年紀的拳擊手，不該再回到拳擊場中。”索羅斯說。可是誰信？

近段時間，他以旗下基金為首的數家對沖基金采取“安倍交易”向日元匯率發動進攻，大獲豐收；拋售黃金，引發大量跟風盤。再往前看，他是“亞洲金融危機的縱火犯”，他一舉打垮了英格蘭銀行……

按照索羅斯慣用的邏輯，現在有些人必須要小心了，因為日元貶值還在發酵，而亞洲其他國家幣值卻在被動升值。

就在日本央行宣布一系列大膽寬松貨幣措施對付通縮之際，索羅斯4月5日在香港稱，日本央行擴大量化寬松規模的做法“相當危險”，或導致日元雪崩式下滑。

香港是內地外匯交易的橋頭堡，在大國量化寬松政策襲來之時，一旦港元貶值預期上升，索羅斯難保不出手。不過，富達國際投資總裁安東尼4月8日對本報記者表示，香港政府已提高了雙邊印花稅的征稅比例，即便索羅斯想有動作，難度也太大了。

如今他取道香港來到博鰲，想干什么？據博鰲亞洲論壇組委會介紹，主辦方今年沒有邀請索羅斯，是他主動提出要參加的。

索羅斯至今的觀點還是，2008年金融危機的陰霾還未散去，2013年會是非常動蕩的一年，首先是匯率，甚至還會發展到利率。他判定中國的情況是，中國房地產上積聚的風險值得注意。

事實上，在“國五條”細則執行敏感時刻，這一判定連中國的普通“小散”都看得到。

多面魅影

你不能相信索羅斯的話，但你又不能不去聆聽他的話。就連他自己都稱是一個復雜的人。

“我是一個很難讓人了解的人，我一直扮演著兩個角色，所以我不覺得內疚或要負責任。金融市場是不屬于道德范疇的，因為它有自己的游戲規則，我尊重那些規則。”索羅斯說。

作為匈牙利出生的美國籍猶太裔商人，索羅斯早年差一點成了個哲學家。1949年，索羅斯考入倫敦經濟學院攻讀經濟學，贏得了當代著名哲學家卡爾·波普爾的賞識。大學的最后一年里，索羅斯撰寫了不少哲學論文，并一度立下成為一名哲學家的志愿。

畢業后，這一志愿遠去，卻為他后來的投資生涯奠定了多面思考的理論基礎，助他成為了金融天才。從1969年建立“量子基金”至今，他創下了令人難以置信的業績，平均每年35%的綜合成長率，讓所有的投資專家都望塵莫及。

他以在格魯吉亞的玫瑰革命中扮演的角色開啟了成名之路。索羅斯最早在全世界揚名，是他以一己之力打敗了英格蘭銀行。而讓亞洲人刻骨銘記他的則是，1998年的那場亞洲金融風暴——他自己賺得盆滿缽滿，留下更多的人在國家的金融體系瀕臨崩潰中哭泣。

2011年7月27日，索羅斯正式宣布將結束其長達40年的對沖基金經理職業生涯。但他從來都未遠離市場。事實上，很多人不知道的是，在蓋茨和巴菲特開始捐款前，索羅斯的捐款金額多年蟬聯第一，他在上世紀70年代就成了一名活躍的慈善家。

在經歷多年市場的殺伐后，索羅斯惡名頗多，他有時也替自己辯解，說還是個“‘開放社會’的捍衛者”。

相比之下，太平洋投資管理公司聯席首席投資官比爾·格羅斯4月4日撰文點評得更為耐讀：“我們所有人，包括巴菲特、索羅斯和我自己在內，很可能是這個時代成就了某些人，而并非某些人成就了這個時代。”

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