達沃斯激辯貨幣戰(zhàn) 安倍激進寬松成靶子

2013年01月28日 07:34
來源：證券時報 作者：吳家明

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最近充斥眼球的“貨幣戰(zhàn)”已不是2010年新興市場國家對發(fā)達經(jīng)濟體印鈔的反抗，而是幾個主要發(fā)達經(jīng)濟體之間的寬松競賽。在剛剛落幕的冬季達沃斯論壇上，非常規(guī)貨幣政策引發(fā)熱議，一些政界和企業(yè)界領(lǐng)袖向日本政府明目張膽的寬松政策發(fā)起攻擊，火藥味十足。

日本寬松，德國遭殃？

為幫助經(jīng)濟走出低迷并重回增長軌道，歐美日等發(fā)達經(jīng)濟體紛紛推出量化寬松等非常規(guī)貨幣政策，一些政界和企業(yè)界領(lǐng)袖紛紛表達了對非常規(guī)貨幣政策可能激發(fā)貨幣戰(zhàn)爭的擔(dān)憂。

繼德國財長和央行行長之后，德國總理默克爾也加入論戰(zhàn)，對日本試圖讓日元貶值以促進出口的做法表達了擔(dān)憂。“看看現(xiàn)在的日本，不能說我一點都不擔(dān)憂。”默克爾表示，“歐洲央行將不會進行類似的貨幣政策操縱，否則全球很多國家都會效仿。”

投資大師索羅斯在參加達沃斯論壇期間也表示，今后幾個月市場最大的危險就是貨幣戰(zhàn)爭，日本轉(zhuǎn)向了進一步量化寬松，但歐洲沒有這么做，從而導(dǎo)致歐元升值，德國經(jīng)濟或因此陷入衰退，最后引發(fā)德國和日本、歐洲和日本之間發(fā)生矛盾。

瑞士聯(lián)合銀行總裁韋伯談到日本寬松貨幣政策時也表示，這些政策鼓勵人們大肆消費，是在透支下一代人的財富。與此同時，出席達沃斯論壇的不少業(yè)內(nèi)人士都在談?wù)摚瑢τ诟鲊鴽Q策者來說，是否應(yīng)繼續(xù)盲目推行各種措施來支持經(jīng)濟復(fù)蘇。

日本推銷“安倍經(jīng)濟學(xué)”

面對各方的質(zhì)疑，日本副首相麻生太郎表示，日本寬松政策與操縱匯率無關(guān)，不能接受默克爾的批評。不過，日本首相安倍晉三隨后與默克爾舉行電話會談，就日本推出大膽的貨幣寬松政策進行說明。

在安倍政府的持續(xù)壓力下，日本央行日前宣布重大政策轉(zhuǎn)向，引入2%的通脹目標，并決定向美聯(lián)儲看齊，自2014年起實施無限量寬松措施。這是日本近年來最大膽、最瘋狂的一次貨幣寬松政策。日本新任經(jīng)濟大臣甘利明在達沃斯一個分論壇上表示，日本政府將近期實施的各項經(jīng)濟措施稱為“安倍經(jīng)濟學(xué)”，包括財政監(jiān)管，稅收措施等等，以此確保經(jīng)濟實現(xiàn)增長。

不過，有分析人士表示，過去十幾年日本也實施多輪量化寬松政策，但都難以見成效。日本經(jīng)濟目前面臨的是結(jié)構(gòu)性問題，安倍對此并沒有提出任何有新意的觀點，只是一味寬松。由此可見，“安倍經(jīng)濟學(xué)”只是一種信仰，而非現(xiàn)實。

股市“錢景”看好

盡管發(fā)達經(jīng)濟體實行的寬松政策給全球經(jīng)濟帶來潛在風(fēng)險，但量化寬松還是給股市帶來前進的動力。隨著日本力推寬松，日元持續(xù)貶值，日本股市震蕩走高。自去年11月以來，日本股市日經(jīng)225指數(shù)累計上漲22%。此外，美國股市標普500指數(shù)站上1500點上方，為2007年12月以來的首次。

高盛首席執(zhí)行官布蘭科費恩表示，歐洲最壞的時期已經(jīng)過去，美國的經(jīng)濟環(huán)境更加穩(wěn)定，股市仍有很大的上漲空間，不過，投資者或從固定收益市場撤出資金，債券市場可能面臨一場“重大價格調(diào)整”。

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