美林瑞銀堅定看空 陷“致癌門”霸王暴跌24.39%
本報記者 楊卓卿 北京報道
霸王洗發水被指致癌使得霸王集團(01338.HK)成為本周關注焦點。
7月16日,恒指維持平穩震蕩態勢,最終報20250.16點,下跌5.46點,跌幅為0.03%。身處危機中的霸王集團再度下跌2.37%,報收4.54元。至此,連續三天的暴跌使霸王集團市值蒸發37.52億元。
香港大福證券研究部主管麥德光在接受記者采訪時表示:“雖然最終檢疫結果仍沒有出來,但投資者對其產品的信心已經發生明顯動搖。” 另一方面,不少國際投行也表示了對其看淡的觀點。
事實上,霸王集團的這場危機發生得很突然。
7月14日,港媒《壹周刊》曝霸王旗下中草藥洗發露、首烏黑亮洗發露以及追風中草藥洗發水,經過香港公證所化驗后,均含有被美國列為致癌物質的二惡烷。
一時間,霸王集團成為眾矢之的。二級市場上,股價也隨即放量暴跌,霸王集團也被迫于當日下午向港交所申請停牌,截至停牌前,霸王股價下跌14.12%,報收5.05港元。次日9點半,霸王集團復牌后該股繼續下挫,報收4.65港元,下跌7.9%,成交金額放大至8.55億港元。
7月16日,霸王集團再度下跌2.37%,三天累計下跌1.33元,以28億的總股本計算,霸王國際三天之內,市值縮水37.52億元。
霸王集團于2009年7月3日正式登陸港交所,公司主要從事設計、生產及銷售中草藥洗發護發產品和其他家庭及個人護理產品。
麥德光認為:“霸王集團產品集中,洗發液比重很大,是公司在此事件中遭重創的主要原因。”在他看來,結果不明之前,霸王集團管理層并未很好地打消投資者疑慮。“此外,公司的產品銷售狀況不佳,這次事件勢必更加影響公司產品的銷售。”
在媒體狂轟濫炸的同時,霸王集團對自己的產品則顯得十分堅定。
7月15日,霸王致消費者的公開信中,繼續強調公司所有產品都是安全可靠的,公司并未刻意在產品中添加二惡烷,霸王產品中所發現的二惡烷是生產過程中產生的自然殘留,是目前技術上無法避免的,并低于世界各地政府立法機構規定的安全水平,不會對健康構成影響。
但是國際投行方面,似乎已經對該股產生很多負面判斷。
7月15日,美銀美林發表報告明確表示看淡霸王,將其評級由買入掉頭降至跑輸大市,并削減近40%目標價,由7.15港元降至4.4港元。
美銀美林認為,雖然霸王產品的二惡烷含量符合美國食品藥物管理局FDA標準,但事件將影響該公司的品牌形象。美林預料其銷售立即放緩,該公司為挽回投資者信心,今年廣告開支將增加,而公司推出新產品的步伐亦可能會押后。
香港一券商的研究高管告訴記者:“在危機出現之后,14日,霸王集團管理層與一些券商研究員開過電話會議進行溝通,但是并沒有達到效果,以至于美林等一些大行在會后還是發布了降級報告。”
在美林之外,瑞銀也發布研報對霸王看淡。瑞銀認為,媒體相關報道中期可能影響消費者信心。因此,下調霸王2010-2012年銷售預測7%、13%及17%,反映霸王及追風銷售增長疲弱,每股盈利預測由0.18元、0.22元及0.28元人民幣,下調至0.15元、0.19元及0.23元人民幣,長期銷售增長預測由10%下調至7%。目標價由8元下調至5.2元,評級由“買入”,降至“中性”。
恒豐證券港股評論員梁淵也表示,如果被證實含有致癌物質的話,對霸王集團的品牌形象、股價影響很大,后續可能還會涉及產品下架等問題。
但匯豐證券認為,事件短期會影響市場情緒及霸王產品銷售,但不會成為主要風險。因此,維持目標價6.4元。
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