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許小年：通脹早已經到來刺激政策退出越快越好

2010年04月10日 16:46鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

鳳凰網財經訊博鰲亞洲論壇2010年年會4月9-11日在海南舉行，鳳凰網財經全程進行報道。

中歐國際工商學院教授許小年在“鳳凰網·博鰲一席談”表示，通脹早已經到來了，刺激政策退出的時間越快越好。

他同時指出，中國經濟完全可以承受人民幣的升值。

以下為許小年采訪文字實錄：

鳳凰網財經：今年包括投行和學界都預期通脹壓力會往上升，您覺得今年的形勢是怎樣的？普遍認為今年是刺激政策退出的一年，您覺得什么時候會退出，應該以什么樣的路徑退出？

許小年：退出的時間越快越好，其實通脹早已經到來了。去年表現為資產價格的通貨膨脹，包括樓市價格的暴漲，今年又從樓市擴展到了CPI、PPI，我們已經進入了一個通脹時代。所以在這個情況下，貨幣政策應該盡快的收縮，沒什么時機問題，越早越好。

鳳凰網財經：您覺得應該以什么樣的手段？

許小年：央行的手段太多了，準備金率可以再提高，也可以考慮加息。

鳳凰網財經：您覺得利率空間大嗎？

許小年：現在的實際利率是負的，有很大的加息空間。

鳳凰網財經：中國的股市和房式大家普遍認為還是政策市，政策退出的話您覺得這兩個市場今年會怎么走？

許小年：那就不知道了，樓市這么高的價格，貨幣政策本來就應該退出，把樓價降下來有什么不好呢？

鳳凰網財經：我們看到您博客上有一篇文章，寫為什么房價控制不了，就是因為土地供應。

許小年：土地供應上不去，貨幣供應下不來。政策整個給搞反了，我還是這個觀點。

鳳凰網財經：您認為這兩個應該調換過來？

許小年：對。應該調換過來增加土地供應、減少貨幣供應，可是現在政策正好是反的，房價不漲才見鬼了，一方面刺激需求，一方面在控制供給。

鳳凰網財經：在您看來是違背規律的？

許小年：那當然了，違背市場規律一定要受懲罰的。

鳳凰網財經：還有一個現在說的比較多的是人民幣升值問題，我今天剛跟陳志武老師聊，他認為應該一次性升值5%-10%，而國內主流的論調以及官方的論調是不能升值，您是怎么看的？

許小年：中國經濟完全可以承受人民幣升值，我們在人民幣升值的問題上自己把自己逼到了死角上了。當然在這個問題上美國人是把它政治化了，可是我們自己也把人民幣問題提高到了“國際階級斗爭”的高度，這就把我們自己逼到死角上去了。你管美國人說什么呢？只要對中國的經濟發展有好處，只要對中國經濟結構的調整有好處，該升就升。我不管美國人說贊成還是反對，美國人說什么跟我沒關系，你為什么一定要覺得美國人給我壓力我就不升了？

鳳凰網財經：現在就硬頂著。

許小年：如果別人跟你說，中國改革開放好，你就偏不改革、偏不開放了嗎？這是什么邏輯？

鳳凰網財經：自己把自己綁架了？

許小年：自己把自己逼到死角上，沒有任何活動的余地，看著別人說什么來決定我們干什么，這種思維方式是很難理解的。人民幣再不升值，通脹的控制越來越困難，人民幣再不升值，產業結構的調整就沒有辦法進行，這都是為了中國經濟自己的發展。外國人愛說什么就讓他說去吧，我根本不理睬。

鳳凰網財經：還有一個延伸開來的問題：中國持有大量的美國國債，有學者提出持有這么多美國國債不安全，提出債轉股，克林頓旗下的基金會還表示愿意來操作，您認為這個建議可行嗎？

許小年：我沒有研究過這個建議。但要想避免美國濫發貨幣引起外匯儲備的貶值，現在馬上要做的就是減少美元儲備，而減少美元儲備不就是人民幣升值嘛，升值減少我們的貿易順差。

鳳凰網財經：最后問您一個題外話，鳳凰網財經現在發起了一個新股發行改革的討論，我們想征集一些學者的意見，您對新股發行制度改革有什么樣的建議？

許小年：新股發行制度改革，最根本的是取消審批制。

鳳凰網財經：核準制？

許小年：核準和審批有什么區別？世界上沒有任何一個其他的國家，新股發行是需要審批的，只有我們這兒需要審批。審批有什么道理嗎？審批是什么意思？只要它滿足你監管的要求，只要它信息披露足夠充分，就可以發，為什么要審批？為什么要控制發行節奏？為什么還要控制發行價格和發行量，這在市場經濟中都是很不正常的。

鳳凰網財經：您的意思是提倡注冊制嗎？

許小年：把材料報進去，監管部門只管信息披露，信息披露充分就可以了，其他的事兒不要管。投資者風險自擔，收益自享。

鳳凰網財經：只要符合市場需求就可以？

許小年：這是市場的自愿交易。有企業愿意賣股票，有投資者愿意買股票，你讓他們自己成交就完了，你要管的就是信息披露。農民在集市上賣蘿卜為什么不需要審批？賣蘿卜和賣股票的性質完全是一樣的。只要有人愿意賣，有人愿意買，自愿交易，不需要審批。審批是什么意思？對投資者負責嗎？哪一次負過責任呢？新股跌破發行價你負責賠嗎？

鳳凰網財經：市場行為無法負責？

許小年：沒辦法負責的，也不可能負責，既不可能負責也沒有負責過，為什么還要審批？改革就是要取消審批制。

鳳凰網財經：好的，謝謝您。