2011年04月18日 01:50
來源：第一財經日報

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嚴婷

香港交易及結算所有限公司集團行政總裁李小加在4月16日的博鰲亞洲論壇2011年年會上表示，人民幣國際化是必要的、可行的，也是長期充滿挑戰的。人民幣走出去必須要和資本項目開放結合在一起。

“人們一直覺得，資本項目不開放是中國兩次危機幸免的原因，但并不是說當時中國是明知如此才沒有打開大門。人民幣走出去必須要和資本項目開放結合在一起。”他在博鰲亞洲論壇“人民幣走出去”討論環節上表示。

“中國已經在過去三十年內該出口的都出口了，資本出口也應該開始了。現在不是要不要做，而是怎么做。不是說開放有什么風險，而是不開放有什么風險。不僅是外管局，而是整體的決策者應該考慮到的事情。”他說。

李小加指出，中國內地之所以不愿放開資本項目主要出于對內地貨幣體系沖擊的擔憂。但是，他認為這并不可怕：“首先，這種沖擊很小，即使香港人民幣到了2萬億，也只占內地證券市場的2%左右。其次，離岸市場本身就是一種測試，即使有一些沖擊也是有好處的。人民幣的國際化最終是要為資本項目開放而服務的，而不是獨立的。”

李小加指出，由于一系列的國際貨幣體系的不合理和中國的特殊狀況，人民幣結構性的升值預期會持續一段時間，而這種預期也是人民幣國際化的必要環境。

人民幣走出去是個長期且困難的過程：“首先，錢還沒出去，但是又不能趕出去，要有市場壓力推動。錢出去了又要有回流機制。人民幣國際化一定要有人愿意用，要靠市場化力量，就要把制度中的障礙去掉。到底是流動性在前還是產品在前，是先有雞還是先有蛋的問題。”李小加表示。