左小蕾：溫州和鄂爾多斯信貸危機不是錢太少 是錢太多(2)

2011年11月10日 06:37
來源：時代周報 作者：鄭嵐予

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不救非實體經濟小微企業

“這些年隨著房價和一些資源價格的暴漲，浙江當地參與炒作的資金越來越多，暴富的效應導致民間閑散資金逐漸都流入到這些投機領域，不再投往實業，實業領域在銀根縮緊、無法從銀行借到錢的情況下，從民間也很難融到資金。”左小蕾為時代周報記者分析。

“中小企業貸款難靠現在的方式去解決是非常危險的。”左小蕾認為，溫州和鄂爾多斯之所以出現信貸危機不是因為錢太少，而是因為錢太多。鄂爾多斯用錢炒煤，溫州用錢炒房。而寬松的貨幣政策制造了一個大泡沫。

左小蕾表示，2007年到2010年底，居民存款增加了16萬億，可是這個數字集中在少數人手里，比如溫州炒房團。“風險有幾個，第一個是銀行的風險。”左小蕾稱，地方融資平臺就是在支持房地產，房地產變成一個泡沫，產業空心化越來越嚴重。“那些跑路的老板，沒有一個是做實體經濟的。如果他在做自己的主營業務，不會有如此之大的貸款需求和融資需求。”

左小蕾認為，銀行從心底是不愿放貸出去給這部分人的。“現在的模式是銀行不能催還貸款反而要追加額度放款，如果給中小銀行發1000億的債，就屬于盲目擴張。”左小蕾表示，此種做法等于在延續商業房地產貸款的資金鏈，跟國家調控房地產的政策是相矛盾的。

左小蕾認為的第二個風險源頭在于“這筆追加房地產泡沫的錢”。左小蕾擔心這筆錢“如同洪水猛獸一樣”，如果用來繼續支持現有房地產，就會導致新的貨幣快速增長從而帶來通貨膨脹，少數人掌握大多數貨幣，整個社會就要承受通脹帶來的壓力。

左小蕾為時代周報記者舉了李嘉誠的例子：“李嘉誠為自己的利潤構成選擇了多種形式，但無一例外都在實體經濟里面，而我們的選擇，大部分都在立刻能夠賺錢的范圍，每個人都認為自己是合理的選擇，合起來卻是一個謬誤，這在經濟學上有個很典型的結論，叫做合成謬誤。”

左小蕾認為，溫州危機是一個小面積的問題，可以針對那些還在做實業的中小企業，幫他們解決流動資金的問題，同時不斷引導小微企業進行資本積累。而湯敏則擔心，如果國際經濟形勢持續走低，而政府在短期內無法采取一個特別有力的金融改革，則不排除溫州模式發展成一個全國性的民間借貸危機。

溫州危機促進金融改革

“民間融資比較困難主要有兩個原因。一方面是我們的經濟在緊縮。”湯敏如是分析，另外一方面是整個民間的資金比較充裕，過去的幾年里這個經濟政策和貨幣政策使民間沉淀了很多資金，相對來說現在民間的借貸比較活躍。這里一部分他是投機性的，別的地方他們也抓不到什么錢過來，但是借貸能有20%-30%的回報。”

湯敏告訴時代周報記者，他剛從溫州回來，感覺“那邊總體情況更加穩定一些，短期狀態正在好轉中”。但他同時表示，企業的轉型困難，金融結構和融資體系以大銀行、國企、大項目為主這些問題都是中長期的，無法迅速解決。

湯敏認為，溫州危機“正好是一個契機”，督促政府加快金融改革，讓資金更加陽光化、規范化。湯敏對時代周報記者表示，長期以來，對小額貸款公司、典當行、小額擔保公司缺乏較為規范的管理和監管。目前借此契機可以恩威并用，“經過這次考驗做得很好很規范的擔保公司等應得到相應鼓勵，比如讓它申請成為村鎮銀行，給它批貸款等；同時對于那些非法的、犯錯誤的機構要給予一定懲罰。”

湯敏表示，金融機構里面的非誠信現象特別嚴重，在遇到大量民間借貸的時候，格外需要一些“正氣”，因此“目前加快金融改革的突破性攸關突出”。從長期發展趨勢看，中國中小企業微小企業的發展對中國整體的就業和收入分配有著無比重要的意義，如果沒有好的金融監管機構去支持，是不可能長期可持續發展的。所以應該“因勢利導，把壞事變好事”。

湯敏擔心，如果國際形勢不好，歐債危機進一步蔓延，會導致中國出口大量下降，房地產出現硬著陸，那么將不僅僅是民間借貸的問題，地方政府融資甚至整個金融體系都會變得相對脆弱。“不過只要沒有這樣特殊的情況，目前溫州和鄂爾多斯的信貸危機會僅僅局限在幾個點上。”