2009年10月25日 18:06鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

中國消費弱無關匯率 關鍵在樓價太高

謝國忠：中國消費比較低主要的原因是房價過高，跟日本當時一樣的，日本后來消費沒起來，就是因為田中把房價搞上去、地價搞上去，當時他怎么想的？說我地價搞上去之后，原來發展都在東京，我地價一上去之后，全國的地都漲價了，好處不是給日本所有的老百姓？當時他出這個政策的時候，很多人支持，這種謬論是根本沒有理論支持的，這個謬論竟然有這么重要一個國家去接受，引起了這么大的一個災難，中國我覺得回頭看看日本這個故事，值得我們學習的。

但美國用匯率來逼中國人，你必須馬上就要消費，我覺得這個行不通的。中國消費不是一個匯率的問題，當然匯率是一個表現，最重要的是它體制里面有一個根本性的結構問題，就是房地產過大，政府投資這一攤過大，怎么來通過系統的調整，讓房價低下來，老百姓手里的錢多了，有這樣一個狀態，才可能起來。所以美國這個政策，現在美元還想通過低美元搞出口這個政策是大錯特錯，而且得到的好處是很小的，得到的好處非常小。

美國有可能在年底加息？

曾瀞漪：連權威雜志、報論、周刊都呼吁美聯儲現在應該要盡快加息兩厘，全球經濟才可能真的不會再受到打擊，你覺得美國年底的時候會加息嗎？美國的動作會怎么做？

美在外國制造泡沫刺激消費 將因小失大

謝國忠：美國原來有一個央行行長跟外國人說“我的美金，你的問題”，很有名的。他覺得就是別人在詐唬他，不在乎，因為美國國家很大，而且很多美國高層人對外國不了解，很少出國。所以這個問題，美國在做政策考慮的時候，他有時候對其他地方不了解，所以他覺得我房地產已經爆了，我們老百姓零利息他也不會炒房子，所以我覺得得我的顧慮不是很大的。美金低一點，我出口好一點，你那邊搞一個泡沫，你需求高一點，我出口還多一點，有什么不好呢？他覺得這種就是貪小便宜的心態，但是另外一邊搞了一個泡沫，因為美金那么多錢，對沖基金借了美金去買澳元、買石油、買香港的房地產、買匯率，把香港按揭利息搞成一個百分點都不到，把房價都炒起來了，最終倒的時候，對它也是不利的。所以我覺得這種短市的政策、行為，我覺得危害會很大，但要改變它是很困難，所以美國加息會加，它明年會加息。

美聯儲局明年可能加息一厘

謝國忠：它是不是會加兩厘難說，我覺得加一厘可能性很大。

油價若繼續飆升 將迫使美國加息

謝國忠：它現在還是在拖，拖過今年，到了明年年初的時候看不下去的時候，油價已經炒到100多塊的時候，它就害怕，有一個東西可以制約美元，就是油價。他是搬起勢頭砸自己的腳，因為美國進口石油比中國還多，它自己的對沖基金把石油炒到很高的時候，這時候它受不住了，就會加息了。所以我覺得加息說講道理，求是沒用的。最主要市場要有變化，油價漲到三位數了，它就坐不住了。

如何改革人民幣 匯率形式機制？

曾瀞漪：現在還是要回頭看，就是人民幣匯率的問題，即便它不是短期之內，你已經講過現在對于中國來說，人民幣的升跌不是現在考慮的問題，而是要通盤考慮人民幣匯率的行程機制，現在要怎么考慮這個問題？應該要怎么做呢？

以購買力看 人民幣匯率并不低

謝國忠：中國不談總體基金的問題，先談人民幣是不是過低了。看人民幣匯率過低是看一個價值，就是說購買率；另外看短線的供求關系。(天天 音對)的價格是短線的供求關系，它有對沖基金，也有出口，各方面預期對匯率短期的波動很大。

長期來說它是購買的價值，從購買的價值來看中國的匯率不低的，從房價來說，上海的房價不比倫敦、紐約低。在國內一般飯店吃飯，酒店的價格不比人家低。我看我們廠商制造成本也不比人家低，中國十年前什么都便宜，中國現在已經不是這樣了。所以從這個上面來說，人民幣匯率并不低的。但是因為美金放了那么多，所以顯得其他匯率都得要升，這是有一個流通在推，所以今天人民幣放開了，人民幣會漲的，因為流通推的。但是從長遠來說，人民幣今天的價格不低，所以我覺得這個是對中國領導人來說，應該考慮的一件事。

出口市場前景不明朗 調整人民幣匯率須謹慎

謝國忠：中國的出口商現在是非常困難的，雖然這三個月訂單上來，訂單上來也不知道是靠得住靠不住，現在活下來日子好過一點，因為死掉的不回來，活著的訂單就多一點了，好像顯得又忙起來了。但這個訂單多是因為存貨周期引起來的，還是因為大家對西方圣誕消費預期比較好呢？到明年怎么樣，明年一季度怎么樣，現在都說不準。但是我自己個人的看法出口還是很說不準的，但這個恢復還是靠不住的，所以在這種情況下，對匯率貶和升是要慎重考慮。

國際對沖基金 熱炒人民幣升值

謝國忠：如果你是想要打擊升的壓力，我昨天和一幫對沖基金在講課，每個人都說人民幣要漲了，現在人民幣現金交易市場已經炒起來了，這些人都是中國人民幣一定要升的，就跟我說一定要升的，奧巴馬馬上到中國去了，肯定要有壓力的，這個預期在外面炒。但這種你要打壓，人民幣預期很簡單，中國的核心問題就是房地產的問題，你房地產投資一控制之后，預期全變了。因為房地產是把蛋糕虛擬做大最快的地方，它盤子大，銀行的錢倒出來的話，好像晝夜之間就把蛋糕做的很大，大家都暴富了，其他地方沒有這個條件，所以這個最核心的問題就是房地產的問題，在中國你只要把房地產控制住了，來炒人民幣的人也會變少的。

曾瀞漪：所以其他并不擔心，就是房地產核心。

謝國忠：中國經濟最核心的問題就是房地產的問題。

曾瀞漪：另外就是香港聯系匯率制度因為跟美元掛鉤，所以現在港幣也在貶值當中，資產價格也在上漲，怎么看這種聯匯制度？該不該改？怎么改？

謝國忠：現在因為這個是個政治問題，因為在香港有50年不變的這樣一個說法，所以我覺得上世紀要變就沒變成，現在從政治上來說是非常困難的。

曾瀞漪：所以聯系匯率制度該變，但是很難變？

謝國忠：很難變，現在很多對沖基金也在炒聯系匯率，已經炒了好幾次，1998年炒了一次，炒港幣要貶；2005年的時候是炒要漲；現在又是在炒要漲這樣，我覺得這個要變的可能性還是很小。

曾瀞漪：好的，謝謝Andy到節目當中來，謝謝。

謝國忠：謝謝。

曾瀞漪：也謝謝觀眾的收看，我們再會。

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