周小川：08年危機時就是要出手快出拳重 拖拉沒效果

2012年11月17日 17:10
來源：鳳凰財經

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央行行長周小川作主題演講

鳳凰財經訊 11月17日消息，今日周小川對十年來的中國貨幣政策特點做了總結，在回顧起應對2008年經濟危機推出的4萬億經濟刺激政策時他做出如下評價，“應對本輪國際金融危機，貨幣政策快速反應、力度充分、適時退出?！?/p>

以下是文字實錄：

首先外部發生了劇烈的變化，特別是2008年9、10月份危機深化，有人用的詞叫自由落體，金融市場崩潰，在這種情況下宏觀調控措施應該表現出果斷，出臺要及時，不能拖拖拉拉，如果拖拖拉拉的話，你起不到抑制的效果。同時信心是傳染病式的下滑，你就不能夠鞏固信心。

在11月上旬，我當時還記得，我們在巴西圣保羅開G20財政部長和央行行長會，我們為G20第一次峰會做準備，我們手里準備一個稿子，要宣傳中國的一攬子刺激計劃，但是還沒有公布，就在開會的最后一天就公布了，我們就可以說，中國是怎么考慮的。

大力度的防范危機的這種調控，我們叫凡藥三分毒，吃藥肯定有一點副作用，為了防止副作用后面的展現，我們要強調適時退出。大家看到中國成功應對了全球金融危機的沖擊，中國率先復蘇，而且復蘇是相當強勁，但是在復蘇后期也有通貨膨脹抬頭，CPI增長的這種反應。但總體來講，中國適時將貨幣政策回調為中性或者回調為正常的貨幣政策，總得來講行動還是比較快。

首先反映要快，力度要充足。力度究竟怎么合適，不知道，因為危機還沒有完全展現出來，要計算什么是最合適的，不容易，總體力度大一點，比力度小一點好，當時有一個形容詞，出手要快，出拳要重。我們按照數學的描述是符合當時的決策。

但是我現在回顧起來，如果能夠再做快一點，也許更好一點?，F在可以說，當時爭論是非常激烈的，關鍵在于前瞻性判斷并不容易，就會有很多爭論。人民銀行具體來講，針對這個情況的變化進行動態微調是2009年第三季度。爭論還不斷，但是有一些調整已經做出來。2010年秋天，就是我們說的在準備中央經濟工作會議的時候，中央已經正式決定將適度寬松的貨幣政策回調為穩健的貨幣政策。2011年就正式引入了宏觀審慎手段，所以這個也是貨幣政策應對危機過程中一個特點。

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