上投摩根：9月CPI符合預期 A股或仍窄幅震蕩

2012年10月15日 11:54
來源：鳳凰財經

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根據國家統計局今日公布數據，9月中國CPI同比上漲1.9%，基本符合預期；PPI同比下降3.6%，略低于市場預期。

CPI分類數據來看，食品和消費品環比漲幅回落，非食品和服務環比漲幅上升。PPI分類數據中，生產資料價格環比降幅收窄明顯，但是仍低于市場預期；中上游企業相關產品和原材料價格有所反彈，但持續性需要進一步觀察。

此外，出口數據方面，中國9月出口同比增長9.9%，超出市場預期的5.5%，單月出口額度創出歷史新高，較8月的2.7%有明顯回升。具體從出口國家結構上看，以香港、東盟以及印、俄、巴、南非等新興市場國家的出口回暖為帶動。對美出口略有恢復，但仍保持個位數增長，對日出口轉正，對歐盟出口繼續保持10%以上的負增長。而從出口物品結構來看，服裝及衣著附件類出口四個月以來首次轉正，但環比增幅不大，料受到基數低影響較大。

就9月多宏觀數據整體判斷，目前經濟仍處弱勢尋底階段。股市方面，A股受到經濟下滑趨勢、資金面和投資者情緒多因素影響；到年底前，政策方面的不確定仍然存在但有所減輕，市場預計A股仍將呈窄幅震蕩態勢，上行空間略大于下行空間。隨著三季報的披露，尋找業績增長確定性較大的個股仍應是投資重心。白酒、醫藥等行業還是業績白馬，而周期股中出現回暖的包括地產、基建和化工等板塊也值得關注。