易憲容：物價全面回落通脹隱憂猶存

2013年04月10日 04:16
來源：京華時報 作者：易憲容

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□易憲容(中國社科院金融研究所研究員)

統(tǒng)計局昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年3月份，全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2.1%。而在3月份2.1%的居民消費價格總水平同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為0.9個百分點，新漲價因素約為1.2個百分點，這表明3月份物價水平已經(jīng)全面回落。但長遠看，未來物價上漲壓力依然很大。

踏入3月以來，由于春節(jié)因素減弱，許多節(jié)日型需求立即減少，再加上國內(nèi)絕大多數(shù)地區(qū)氣溫回暖，從而使得蔬菜供應(yīng)增加，相關(guān)的食品價格開始出現(xiàn)一定程度上的回落。

但是，這并不說明今年國內(nèi)CPI上漲壓力就完全消除。筆者認為，就當(dāng)前市場情況及未來趨勢來看，國內(nèi)CPI上漲壓力仍然存在。一方面，最近國內(nèi)80%以上城市房價上漲，它將是重新燃起國內(nèi)CPI上漲壓力最為重要的因素。因為，盡管房價的上漲不能夠計算到與CPI有關(guān)的統(tǒng)計指標(biāo)體系內(nèi)，但是它不僅會影響居住類的全面上升(3月份居住上漲最快就是這個原因)，而且有可能影響PPI價格上漲，推動PPI由負轉(zhuǎn)向正增長，影響整個生產(chǎn)品價格上升，直到影響整個物價水平全面上移。另一方面，地方投資需求全面上升。這些都是影響國內(nèi)物價全面上漲重要因素。

更為重要的是，隨著早幾年國內(nèi)房價快速上漲及所導(dǎo)致的各種物價水平全面上升，國內(nèi)勞動力工資上漲的趨勢十分明顯，其價格水平早就傳導(dǎo)到整個物價水平上去了。

就中長期來看，如果食品價格再次反彈、豬肉價格進入周期性上漲、全球流動性寬松態(tài)勢不改變、國內(nèi)資源價格改革全面展開，那么國內(nèi)通貨膨脹的壓力可能再次顯現(xiàn)。對此，市場不得不密切加以關(guān)注。

當(dāng)然，除了通脹隱憂，對于當(dāng)前國內(nèi)CPI問題，最大的事情就是要重建國內(nèi)CPI權(quán)重體系。現(xiàn)行的這個體系是以1993年計劃經(jīng)濟時代居民消費權(quán)重為基準(zhǔn)的，經(jīng)過20多年，居民消費結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性變化，但目前的CPI體系仍然是以食品類為主導(dǎo)，與當(dāng)前國內(nèi)居民實際消費結(jié)構(gòu)相差很遠，而以這種體系所統(tǒng)計出來的CPI并不利于政府、企業(yè)、個人對當(dāng)前經(jīng)濟形勢的判斷與決策。所以，應(yīng)借CPI全面回落，重建國內(nèi)CPI體系。

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