評論：CPI漲幅弱于預期 居住成本阻礙政策放松

2013年06月09日 14:25
來源：財經網 作者：魏楓凌

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【財經網專稿】記者 魏楓凌 國家統計局公布的數據顯示，5月份CPI同比上漲2.1%，環比下跌0.6%。同比和環比增速比4月份分別下降0.3和0.8個百分點，且環比增速是今年繼3月份之后又一為次負。

此前《證券市場周刊》調查結果顯示，市場一致預期的CPI同比增速為2.4%。食品價格漲幅下降是5月CPI漲幅低于預期的主要因素。

“不過，非食品環降0.1%，亦反映通脹全面減弱。”海通證券(600837.SH，6837.HK)首席宏觀分析師姜超指出。

美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺進一步指出，考慮到5月份出口增速只有1%，外需疲弱也傳導至國內導致CPI偏低，這在未來將削弱人民幣對美元升值的基礎。

與此同時，基數效應或導致6月份CPI回升。“進入6月，食品價格中相對穩的糧油因素仍將維穩，下的因素如蔬菜將收窄降幅，調整的因素如豬肉及禽類價格正在筑底回升。”中信建投首席宏觀分析師胡艷妮稱。

值得注意的是，5月份居住價格同比上漲3.0%，房租價格同比上漲4.3%，1-5月份月均同比增幅3.6%。今年以來，居住類價格在各類價格中漲幅居前，成為制約貨幣政策放松的最大制肘。

一線城市的房地產價格變化，對調控政策的影響力至關重要。

近期北京對預售許可審批實施配額管制，超過每平米4萬元的房地產項目，每月只批準一個。北京市社科院發布的2013年《北京藍皮書》亦承認，北京房價穩中有升是大概率事件。

“雖然要維持增長，主要靠房地產和基建的投資還會維持，但對房地產總體仍將以壓為主。”胡艷妮指出。

陸挺也認為，雖然CPI低于預期，降息可能不會出現：“官方可能會先從降低銀行間市場資金入手。”

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