2009年11月20日 22:31經(jīng)濟(jì)觀察報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

面對我國龐大的碳交易市場，北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、重慶排污權(quán)交易所和山西呂梁節(jié)能減排項(xiàng)目交易中心等交易機(jī)構(gòu)競相成立。最近，廣東、江蘇等省也在加緊籌備成立碳排放交易所。然而，由于這些碳交易市場主要基于項(xiàng)目交易，不是標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約，加之信息不透明，中國企業(yè)在談判中常常處于弱勢地位。碳排放交易中大部分買方是境外企業(yè)，國內(nèi)企業(yè)與國際買家談判時，最終的成交價格與國際市場價格相去甚遠(yuǎn)。據(jù)悉，國際市場上碳排放交易價格一般在每噸17歐元左右，而國內(nèi)的交易價格在8歐元至10歐元。

與歐美國家的碳交易市場相比，我國分散而隔離的碳交易市場不論是在規(guī)模上還是在功能上都有很大差距，組建國家級的碳交易市場不僅十分必要，而且迫在眉睫。來自上海能源交易的專業(yè)人士認(rèn)為，中國亟須建立一個包括碳排放在內(nèi)的統(tǒng)一的排放權(quán)市場，以整合各種資源信息，通過市場發(fā)現(xiàn)價格，用市場化的方法去規(guī)范企業(yè)的單兵作戰(zhàn)。而統(tǒng)一的交易市場的成立則能夠?yàn)橘I賣雙方提供一個公平、公正、公開的對話機(jī)制；交易的模式也非常簡潔，即通過引入競價機(jī)制充分發(fā)現(xiàn)價格，從而有效地避免暗箱操作。同時，統(tǒng)一的交易市場還是一個更有利參與國際市場的途徑。因?yàn)椋y(tǒng)一的碳交易市場不僅有利于減少買賣雙方的交易成本，還能極大地增強(qiáng)中國在國際碳交易定價方面的話語權(quán)。可以設(shè)想，在現(xiàn)有的多家碳交易所的基礎(chǔ)上，增加一個自動報價系統(tǒng)，將所有區(qū)域性交易所合并為國家級碳排放交易所，從而建立一個和證券交易所、期貨交易所以及金融期貨交易所相似的碳排放交易所。

除了組織人力研究相關(guān)議題和建立國家級碳排放交易所，國家還應(yīng)考慮為低碳企業(yè)上市建立“綠色通道”。迄今為止滬深兩市所有低碳概念的上市公司，總市值為3233.6億元，占全部上市公司總市值的2.76%，顯然，這個比例太低了。按照正常發(fā)行審批速度，一些低碳企業(yè)很可能要等幾年才能完成融資，因而錯過發(fā)展機(jī)會。我們建議監(jiān)管部門在不降低上市準(zhǔn)入條件的前提下，為那些低碳企業(yè)建立公開發(fā)行和上市的“綠色通道”，這樣也可以盡快提高低碳概念上市公司在資本市場的比重。

基于幾個方面的原因，我們還建議盡快編制能夠覆蓋滬深兩市低碳概念上市公司的 “低碳企業(yè)指數(shù)”。首先，低碳企業(yè)指數(shù)可以在一定意義上反映低碳產(chǎn)業(yè)的景氣程度和與低碳產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的經(jīng)營業(yè)績；其次，低碳企業(yè)指數(shù)還可以反映投資者對低碳企業(yè)的投資預(yù)期和對低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心；最后，也是最重要的，推出低碳企業(yè)指數(shù)為研究和設(shè)計(jì)低碳金融產(chǎn)品提供了條件，如低碳ETF、低碳指數(shù)基金等等。將來，如果建立了全國統(tǒng)一的碳排放交易市場，低碳企業(yè)指數(shù)還可以作為其他與碳交易有的金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)依據(jù)。

西方國家借以碳排放指標(biāo)和減排額度的重新分配，旨在建立新的國際政治、經(jīng)濟(jì)秩序和利益格局。可以預(yù)見的是，在不久的將來，國際金融市場和金融體系也將發(fā)生重大變化。對中國來說，這既是挑戰(zhàn)，又是機(jī)遇。問題的關(guān)鍵在于，我們應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，利用自身優(yōu)勢發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，盡快建立我國的碳金融制度，這是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的需要，更是大國金融發(fā)展的需要。

(作者系萬家基金管理有限公司董事長)

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