第四次全國金融工作會議：金融業定位回歸實體(2)

2012年01月13日 21:57
來源：經濟觀察報 作者：歐陽曉紅 胡蓉萍

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壓力

金融工作會后的1月11日，銀監會要求“信托公司停止發行票據類信托產品”。

渣打銀行中國經濟分析師申嵐認為，這表明銀監會對銀行表外信貸規模的控制，也是踐行金融工作會議的精神——“防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹”。

事實上，最新外貿數據顯示，中國內外需求均疲軟。去年12月受海外需求疲軟影響，出口增速下滑至13.4%。進口方面，全球大宗商品價格持續回落、國內需求疲軟，進口增速意外下滑至11.8%，導致當月順差增至165億美元。瑞穗證券首席經濟學家沈建光預計，在海外需求持續疲軟下，出口增速仍將下滑。貿易順差減少導致人民幣升值壓力進一步減輕。

“中國金融工作部署既需要吸取美國的經驗教訓，也要結合自身實際情況。”中國國際經濟交流中心常務副理事長鄭新立說。文宗瑜亦認為，目前穩增長，防范風險是重中之重，金融服務經濟實體可以弱化風險。

“穩字當頭，旨在保持平穩發展，度過困難期。”中國人民銀行研究生部博士生導師吳念魯說，“八大任務部署更多是考慮防范中長期風險。既要保持經濟增長、就業率，還要衡量通脹、國際金融危機等綜合因素。”

不過，“政策拿捏尺度很重要，刺激太大出問題，不放松也有問題，個人認為形勢比較嚴峻。”吳念魯說。

這一點體現在2008年年底最為明顯。當年中國政府宣布了4萬億人民幣的刺激計劃，接下來是10萬億人民幣的銀行新增貸款。在那個信心全失的時候，放松銀根是必要的。但是，跟隨這一波投資，也有大量的資金炒起股價、樓價，各種各樣民生用品、食物……錢炒錢的結果就是，各類資源價格的大幅上漲，房地產的炒作更使中央政府不得不出手遏制。

正在處于經濟結構調整期的眾多中小企業并沒有得到有效的資金支持，也導致了溫州等地出現了產業空心化的局面。

風向

因此，雖然此次會議的中長期八大部署綱要涵蓋“服務、機構改革、監管、地方債風債、資本市場建設(債券)、宏觀調控、擴大金融開放、基礎建設”等各領域；但綜合起來，在東海證券分析師王小丹看來，可“濃縮”至三大議題：“強調對市場風險的監控”、“建設規范統一的債券市場”、“金融資源的市場化改革”，這些均直接或間接與服務實體經濟相關。

王小丹認為，從金融資源的來源及分配上，主要目標是“開源”加上“扶持”。“開源”指的是降低民間資本進入金融領域的門檻，鼓勵、引導和規范民間資本進入金融服務領域，參與金融機構的改制和增資擴股。

“扶持”則是指重點支持經濟結構調整、節能減排、環境保護和自主創新，特別要加快解決農村金融服務不足、小型微型企業融資難問題。加強農村金融服務在之前2002年及2007年的兩屆金融工作會議上都有提及，而小微企業的扶持則是在屢次講話中提及，這兩點都將是重點發展方向。

還有一個重要的信息印證了服務實體經濟的整體思路。上述參與起草接近人士說，會議明確指出，中國金融創新不足，但也不要等同于西方國家金融創新過度，衍生產品泛濫。這就意味著下一步中國金融創新要貼近于服務實體經濟，改進金融服務，而不是大力過度發展金融衍生品。

實際上，“這次是建立在一些課題有了研究，有了突破，而且有了一些方案的基礎之上召開的金融工作會議。”王洪章表示。在金融工作會議之前，溫家寶總理做了很多經濟調研，無疑，此次金融會議與調研有很大關系。

“會議指導思想是引導銀行資金投向實體經濟，像戰略性新興產業、基礎設施、農業現代化，這樣既吸取美國教訓也結合了中國實際情況。”鄭新立表示。

具體而言，財政部財政科學研究所所長賈康認為，在認識民營經濟、中小企業重要性和中小企業融資難題的基礎上，需發展政策性金融破解難題，把相關體制、機制建設擺在戰略高度。

鄭新立說，此次會議指出今后金融體制改革的方向，諸如利率市場化，加強薄弱環節的金融產品供給，解決小型、微型企業貸款難問題，放寬金融市場準入，以及小型金融機構監督權交給地方政府，強化政府地方監管責任等方面還需突破。

“目前金融工作把服務經濟實體放在第一位，但真正見效還會有一個過程。”文宗瑜說。