林坤銘：兩岸可結合資源拓寬讓PE及VC投資渠道

2012年02月26日 16:02
來源：鳳凰網財經

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臺灣股權投資協會會長林坤銘(圖片來源：鳳凰網財經)

鳳凰網財經訊 經北京市政府批準，中國股權投資基金協會、北京市金融工作局、北京市海淀區人民政府、北京股權投資基金協會于2012年2月26日在北京香格里拉飯店主辦“第四屆全球PE北京論壇”。臺灣股權投資協會會長林坤銘表示，臺灣有好多產品，但是它沒有市場，到歐美去不容易，但是到大陸來卡的是審批和整個市場渠道，所以兩岸可以結合資源，制定可以在全世界劃定的標準，我們的PE、VC從中間去釣魚。

以下為部分對話實錄：

林坤銘：謝謝主席！臺上的嘉賓，在座的各位女士，各位先生，大家下午好！我是臺灣創投公會理事長，對于今天的題目，大家看到的差不多，退出就那幾樣，我不想再多講。我想從另外一個角度講，第一，退出的地方可以考慮的。不可否認在整個國內這一邊，在整個市盈率給的比較高。大家逐漸把投資作為一個光明的運動，能夠在國內上市，這是趨勢所趨。現在排隊的那么多家，每年上百多家，甚至還要排個五年，八年，都要考慮到。你八年以后的市盈率有多高？我們回到美國去，納斯達克對中資、國企的門幾乎是關的。包括日本、臺灣、香港這幾個地區里面，我想臺灣是可以考慮的地方。臺灣兩岸的環境，過去的互動，再加上交流，國內很多企業與臺灣是息息相關，互動密切，甚至很多國內的企業都采用了大部分臺灣的人才。在這幾個地區，我提到美國、歐洲、新加坡、日本、香港等等，第一個考慮退出越快越好，你要等個五年八年是不是要等？可以考慮其他的門。美國納斯達克的門90%都是關的，所以大家可以到臺灣。臺灣的主板相當于國內的主板，臺灣的貴美中心相當于美國的納斯達克，加上很多高科技的公司還沒有獲利，或者生物科技的公司花五年八年的公司才能上市。臺灣有一個特別的地方叫做新貴股票，簡單的一般的公司還沒有申請上市的話，經過兩年會計師CP認證，覺得你的財務報表具有可信度，就可以到場外的地方交易買賣。我想很多創業者，過去都是很多大的企業在上市，老牌企業，這塊勿庸置疑它不需要。現在很多高科技的公司，他公司一個產品想去認證，需要一年或者時間更長，沒辦法認證以前，怎么樣讓你的公司融資呢？或者讓公司知名度打開，臺灣有一個新貴股票就可以做。2006年1月中關村有了新三板，自2006年就有102家掛牌，涵蓋軟件、生物制藥文化傳媒等等。

VC和PE整個結構不太一樣，大陸談VC和PE，大陸的PE成長迅速，而且賺錢很容易。我們從另外一個角度看，PE對整個產業的幫助，對整個國家整個產業的升值，貢獻不是說沒有，只是相對來說微小，更應該是政府政策上支持的。臺灣人口2300萬，與北京差不了多少。臺灣面積只比海南島大一點點，是北京的兩倍，常常與一些領導做報告的時候講，臺灣有沒有資源？沒有，沒有礦產、沒有石油，但是臺灣過去十幾年當中，臺灣IT五產業是全國僅次于美國、日本，第三位。這幾年大陸急追，甚至超過臺灣，但是里面大的品牌和大的廠商還不是臺灣過來的嗎？在這里面，我要借這個機會談一下，大家都想創業，創業以后如何讓它的產業迅速IPO又是一段漫長的。在臺灣幾萬人，幾十萬人想要創業，我看大陸幾百萬人，競爭激烈可想而知。

在臺灣統計資料，一般公司成立5年內還活下來只剩下5成，能活下來7年，剩下不到2成，這是一個很嚴酷的事實。早上我們看了很多數字，去年投資的案子總共600多億，400多個案子，再加上一些VC，總共1400個案子。今天熊曉鴿講的國內4000家PE，是不是其中一半或者2/3每年做不了一個？這表示什么？資金大家在投，全世界都在投，美國、歐洲的資金進來，中國本地資金進來，可能追逐有限的案子，好案子越來越小，所有做VC和PE的人卷起袖子來，準備要做生根，你今年投的十個案子，要分開退出，我不認為那么容易的事情。我一直在談臺灣與大陸產業的對接，臺灣有很多ICT，在談到IBM、戴爾等等，銷售渠道是他們的，規矩是他們定的，蘋果，規矩是他們定的，標準、游戲規則是歐美定的，臺灣辦不了，玩不了，我們每年交給歐美權利金是幾百億美金，我一直跟大陸談兩岸應該結合起來，共定產業標準。我們應該定一些屬于兩岸，然后可以在全世界劃定的標準，如何讓這些投進來長大。臺灣還有很多好的產品，像臺灣在歷史文化這一塊，臺灣比大陸做的更快，臺灣還有很多好的東西可以帶進來，臺灣還有好多產品，但是它沒有市場，到歐美去不容易，但是到大陸來卡的是審批和整個市場渠道。兩岸可以結合資源，我們的PE、VC從中間去釣魚。

謝謝！