厲以寧：貨幣政策不宜改變

在11月22日舉行的中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家年度論壇上,北大光華管理學(xué)院名譽(yù)院長厲以寧指出,中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在第一季度已經(jīng)觸底了,第二、三季度連續(xù)回升,但經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)并不穩(wěn)固,適度寬松的貨幣政策目前不宜改變。

厲以寧分析說,中國的信貸量偏大,主要是信貸資金結(jié)構(gòu)不合理的問題。傳統(tǒng)的貨幣政策都采取總量調(diào)控,總量調(diào)控雖有用,但局限性大,要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)控。他指出,當(dāng)前的問題是流入虛擬經(jīng)濟(jì)的貨幣過多,而流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣過少,應(yīng)當(dāng)采取針對性的措施將其導(dǎo)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,單純進(jìn)行貨幣政策總量調(diào)控?zé)o助于問題的解決。

“首先要弄清楚在銀行放出的信貸資金中有多少真正進(jìn)入到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,又有多少停留在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。同時(shí),即使有較大部分信貸進(jìn)到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,也要弄清楚有多少信貸資金進(jìn)入到產(chǎn)能過剩或者產(chǎn)能即將過剩的行業(yè),又有多少資金進(jìn)入到屬于短板的行業(yè)或者急需信貸支持的高新技術(shù)企業(yè)。

“如果說有短板行業(yè)或急需信貸支持的高新技術(shù)企業(yè)得不到貸款,產(chǎn)能已經(jīng)過剩或者即將過剩的行業(yè)得到的信貸資金比較多,這種情況下單純的緊縮信貸是沒有用的。”厲以寧指出。

貨幣政策以及通脹預(yù)期一直以來是市場普遍關(guān)注的焦點(diǎn),厲以寧表示,貨幣政策的轉(zhuǎn)向是經(jīng)濟(jì)生活中的大事,它會(huì)改變?nèi)藗儗?jīng)濟(jì)前景的預(yù)期,而預(yù)期的改變對經(jīng)濟(jì)造成的影響有時(shí)是難以預(yù)料的。

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