林毅夫：對美日歐發(fā)達國家悲觀 中國在2013年不會崩潰

2012年11月02日 10:16
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 英國《金融時報》、FT中文網(wǎng)主辦的英國《金融時報》2012年度高峰論壇將于11月2日在北京舉行。本次論壇主題為：“時局與前瞻：變革中的抉擇”。鳳凰財經(jīng)將全程直播。

林毅夫在主旨發(fā)言中表示，對美日歐發(fā)達國家悲觀，中國在2013年不會崩潰。

以下是發(fā)言實錄：

對全球經(jīng)濟尤其是發(fā)達國家的經(jīng)濟，我個人是比較悲觀的，這也為什么我用全球經(jīng)濟大衰退作為主標題的第一點。現(xiàn)在國際上關注的焦點是歐債危機，像希臘、西班牙、意大利、葡萄牙這些國家，能不能及時從歐洲中央銀行或者是國際貨幣基金組織得到短期的援助來解決他的債務。但是我知道這些南歐國家不進行能夠提高生產(chǎn)力競爭力的結(jié)構性改革，任何短期的援助措施就像吃止痛藥一樣，能夠緩解一段時間，但是三個月、六個月，頂多九個月以后，同樣的問題會再來，而且來的時候嚴重的程度可能比上一輪嚴重程度還高。對于結(jié)構性改革非常必要，這是發(fā)生危機的國家跟國際機構像國際貨幣基金組織等等是有共識的。但是，結(jié)構性改革在南歐國家目前的狀況之下非常難推行，這些改革的內(nèi)容包括降低工資、減少福利，金融機構去杠桿，這樣的措施固然在中長期能夠增加這些經(jīng)濟體的競爭力，以及提高他們抵抗風險的能力，但是這些措施短期都會減少需求，減少消費，降低經(jīng)濟增長率，然后增加失業(yè)率。這些發(fā)生危機的國家失業(yè)率已經(jīng)是非常高了，像西班牙失業(yè)率高達23%，而年輕人的失業(yè)率高達50%，如果在這種狀況下，再要他們進行結(jié)構性改革，讓失業(yè)率更是增加，肯定會出現(xiàn)社會的不穩(wěn)定跟政治的不穩(wěn)定。如果沒有社會的穩(wěn)定和政治的穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展當然也不可能。因此，就造成了大家知道結(jié)構性改革非常重要，但是在目前的這種狀況之下，結(jié)構性改革非常難推動。

這個措施目前在兩個國家是不可行的，因為他們沒有獨立的貨幣，因此沒有辦法靠貨幣貶值來給他們創(chuàng)造結(jié)構性改革的空間。當然歐元是可以貨幣貶值的，靠貨幣貶值可以增加出口競爭力。但是目前的限制條件是日本、美國同樣有結(jié)構性改革的問題。我們知道美國從2008年金融危機爆發(fā)以后，大家也在講美國需要結(jié)構性改革，可是由于同樣的理由，美國結(jié)構性改革也還沒有進行，日本從1991年爆發(fā)房地產(chǎn)泡沫、股市泡沫破滅以后，大家也在講日本應該進行結(jié)構性改革，增加他整體的競爭力，但是日本過去22年來一直沒有進行結(jié)構性改革。美國、日本、歐洲他們都是發(fā)達國家，他們的產(chǎn)品是在國際市場上相互競爭的產(chǎn)品，如果歐元區(qū)要用貨幣貶值的方式去增加他的出口競爭力，拿走的就會是美國的市場、日本的市場，就會增加美國的失業(yè)率、日本的失業(yè)率，而美國和日本失業(yè)率高起的狀況之下，如果歐元區(qū)貨幣貶值必然引發(fā)美國、日本采取競爭性貶值的方式來對沖，這實際就是過去幾個月。

當歐洲中央銀行采取數(shù)量寬松政策，宣布無限制的購買這些發(fā)生債務危機國家的政府債的時候，美國馬上宣布QE3，日本同樣馬上宣布數(shù)量寬松的貨幣政策。所以我判斷，在未來相當長的一段時間里，這些發(fā)達國家國內(nèi)經(jīng)濟性改革推行不下去，出現(xiàn)經(jīng)濟增長非常疲軟，失業(yè)率高起，然后在這段時間里政府的債務急劇增加。1991政府積累債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值60%，在OECD國家是屬于最好狀況國家的之一，但是在過去22年疲軟的經(jīng)濟增長跟高起的失業(yè)率，日本現(xiàn)在積累政府的債務已經(jīng)高達GDP的230%。同樣的情形，美國、歐洲他們現(xiàn)在普遍的政府債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重已經(jīng)超過100%，很可能在未來五年十年或者是更長的時間走不出去，他們政府的財務也會像日本那樣不斷的迅速的積累。

在這樣的國際經(jīng)濟之下，中國的經(jīng)濟從2011年年初到現(xiàn)在出現(xiàn)連續(xù)七個季度經(jīng)濟增長速度的下滑，這也是最近這十幾年來的第一次出現(xiàn)的情形。因此在國際上暢通中國，中國崩潰論的論調(diào)此起彼伏，推斷中國在2013年會出現(xiàn)崩潰，在國際市場上這種論斷還相當有聲音，相當有影響的。

但是我認為中國不會像國外經(jīng)濟會崩潰，因為中國經(jīng)濟增長的潛力和空間都是相當大的，就以短期來說，中國作為一個發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)升級的空間是非常多的，很多投資項目是不少的。同樣中國作為一個中等發(fā)展中國家，城市化進程、基礎設施的建設也還有非常多的空間，尤其是大城市內(nèi)部的基礎設施，像北京這樣全球首善之區(qū)，下場大雨都有可能死人，這在東部的大城市普遍存在的情形。還有環(huán)境的改造、社會工程的改造，這些都是需要投資，這些都是可以有非常高的回報。不僅有好的投資機會，中國政府的財務狀況還是非常好，政府的負債加上過去這四年地方投資平臺十萬億元的貸款，加起來也不過是國內(nèi)生產(chǎn)總值的40%多一點。在各個國家當中，這種政府的財務狀況是屬于非常好的，所以就給政府積極財政政策提供很好的條件。不僅是政府有錢，我們的民間儲蓄也非常高，再加上還有三萬億美元的儲備，在投資的時候，不管是機器、設備、原材料，中國都有足夠的資金。所以我相信在未來幾年，中國靠這些有利的條件維持8%的經(jīng)濟增長應該是沒有疑問的。而更重要的，我覺得中國還要維持20年8%增長的潛力，我從世界銀行回來以后說過這樣的說法，但是我知道在媒體上在學界內(nèi)引起了一些爭議，所以我也想利用這個機會進行一些闡述。

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