彭文生：政府應(yīng)加大控制資產(chǎn)泡沫的干預(yù)力度

2012年11月02日 13:02
來源：鳳凰財(cái)經(jīng) 作者：微博

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 英國《金融時(shí)報(bào)》、FT中文網(wǎng)主辦的英國《金融時(shí)報(bào)》2012年度高峰論壇將于11月2日在北京舉行。本次論壇主題為：“時(shí)局與前瞻：變革中的抉擇”。鳳凰財(cái)經(jīng)將全程直播。

中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生在出席論壇時(shí)表示，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，一方面未來政府要降低房地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動中的分量和作用；另外一方面，在某些領(lǐng)域，在收入分配領(lǐng)域，在控制資產(chǎn)泡沫領(lǐng)域，政府應(yīng)該加大政策規(guī)則制定的干預(yù)力度。

文字實(shí)錄：

我們在尋找下一個新的增長點(diǎn)政府的角色是什么樣的。政府在經(jīng)濟(jì)社會中的角色基本上是兩個，一個是有一些基礎(chǔ)的公共服務(wù)，基礎(chǔ)設(shè)施，這需要政府直接提供，私人部門長期的投資回報(bào)率不是那么高，所以需要政府直接的參與。這是一個層面。另外一個層面，政府還要負(fù)責(zé)治理游戲規(guī)則，就是商業(yè)結(jié)構(gòu)私人部門參與這些經(jīng)濟(jì)活動，政府要提供非常公平的游戲規(guī)則，使得大家在公平的環(huán)境下參加競爭，提高效率。

我認(rèn)為我們在這兩方面都有很大的改進(jìn)和改善的空間，第一政府在整個經(jīng)濟(jì)中的分量來講，從表面來看不是那么高，政府稅收收入、政府的支出占GDP的比重跟其他國家比較差不多，但是我們的問題是我們有很大一部分是隱性的，最近幾年尤其是09年應(yīng)對全球金融危機(jī)以來，我們大家非常關(guān)注的現(xiàn)象就是地方政府融資平臺在這幾年中國經(jīng)濟(jì)活動中所發(fā)揮的角色，有的說中國的經(jīng)濟(jì)增長是靠地方的融資平臺來驅(qū)動，在09年是這樣，到10年、11年一定程度的整頓緊縮，但是今年穩(wěn)增長的需要，我們看到略有恢復(fù)的傾向。說明政府在整個經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中的角色與過去比較出現(xiàn)了一些新的趨勢或者是新的動向，我認(rèn)為這是我們大家非常關(guān)注和非常重視的問題，要思考未來經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)中政府的角色。

第二方面是游戲規(guī)則，剛才講到地方政府包括融資平臺，政府既是經(jīng)濟(jì)活動的參與者，又是游戲規(guī)則的制定者，這明顯帶來了沖突，游戲規(guī)則可能更有利于政府或者是國有企業(yè)，這是值得非常關(guān)注的問題。是不是政府就應(yīng)該什么都不管，也不是，一個游戲的制定者是非常重要的，比如怎么改善收入分配的差距，這就需要政府加大他的干預(yù)力度，尤其在二次分配的時(shí)候。房地產(chǎn)的問題大家都很多爭議，有的人說是泡沫，有的人說沒有泡沫，但是過去十多年房價(jià)地價(jià)大幅度上升，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠壓越來越明顯，政府怎么應(yīng)對這個問題。尋找新的增長點(diǎn)，一方面未來政府要降低他在經(jīng)濟(jì)活動中的分量和作用，另外一方面，在某些領(lǐng)域，在收入分配領(lǐng)域，在控制資產(chǎn)泡沫領(lǐng)域，政府應(yīng)該加大政策游戲規(guī)則制定的干預(yù)力度。

回到前面大家討論的問題，比如今天面臨著全球經(jīng)濟(jì)問題，回到所謂的債務(wù)危機(jī)的問題。我們想一想，有債務(wù)人必然有債權(quán)人，債務(wù)問題到底是什么問題造成的？表面上看是債務(wù)問題，實(shí)際根本性的問題是資產(chǎn)要貶值的問題。就是過去在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，你借了很多錢，這個錢從銀行借或者是發(fā)的債名義價(jià)格是固定的，某一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)非常繁榮，大家都感覺很好。但是一旦經(jīng)濟(jì)增長下來了，預(yù)期改變了，資產(chǎn)價(jià)格下跌以后，債務(wù)是一定的，所以債務(wù)問題就顯現(xiàn)出來了。

我們在思考中國未來的發(fā)展，歐盟今天對我們來說有很大的啟示，啟示就在于在某一個階段，你的資產(chǎn)價(jià)格最終是支持不住了，一旦你的資產(chǎn)價(jià)格支持不住的時(shí)候就會有債務(wù)問題。資產(chǎn)價(jià)格為什么支持不住，有很多原因，最根本的原因就是人口紅利消退。為什么講人口紅利的消退？就是人口紅利定鼎盛的時(shí)候大家有很多投資的需求，大家為老齡化做很多準(zhǔn)備。逐漸進(jìn)入了老齡化社會以后，整個經(jīng)濟(jì)增長下來了，人們的風(fēng)險(xiǎn)偏好也下降了，所以資產(chǎn)要貶值。歐盟對我們的啟示就是在人口紅利的階段要怎么樣防止資產(chǎn)價(jià)格過渡的上升，從而為未來帶來很大的問題，未來的5到10年，一個是政府的角色，另外是怎么樣來控制資產(chǎn)尤其是房地產(chǎn)的泡沫未來的發(fā)展趨勢。

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