勞倫斯·芬克：中國有必要發(fā)展影子銀行體系

2013年03月23日 15:08
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 3月23日，貝萊德集團董事長勞倫斯·芬克在中國發(fā)展高層論壇表示，中國來說也是有必要發(fā)展影子銀行體系，因為它是資本市場放開的必要過程，我們之前也在聽別人講，中國怎么把經(jīng)濟從出口型轉(zhuǎn)向消費型經(jīng)濟，中國要成為消費型社會的話，中國必須要做出很多的投資。

貝萊德集團董事長勞倫斯·芬克發(fā)言實錄：

勞倫斯·芬克： 很榮幸參加今天的活動，我們今天要講的是影子銀行，對影子銀行也是眾說紛紜，金融危機之前規(guī)模還沒那么大，現(xiàn)在影子銀行的規(guī)模已經(jīng)很大了。影子銀行有很多股票公司他們是把資金轉(zhuǎn)移到其他非正規(guī)的金融機構(gòu)手上，現(xiàn)在規(guī)制更加嚴了，有很多貨幣市場的資金參與到這個市場。他們在這個過程中給投資人提供了軟性的擔(dān)保，但是這種機制是有漏洞的，所以也導(dǎo)致了我們之前看到的一些銀行體系中的問題。希望在接下來幾年中，我們能夠看到這樣的一些問題，漏洞能夠被解決掉，通過這種監(jiān)管上的改革，比如說貨幣市場基金軟性的擔(dān)保能夠成為硬性的擔(dān)保。影子銀行系統(tǒng)里面有很多銀行他們也是發(fā)展了很多的特殊目的產(chǎn)品，或者說是一些表外業(yè)務(wù)，這在各個金融機構(gòu)很普遍的，都出現(xiàn)的問題。

勞倫斯·芬克： 我們怎么把影子銀行做一個界定呢？我覺得影子銀行應(yīng)該說是大家非常誤解的一個詞，有很負面的聯(lián)想。實際上是不對的，全球的資本市場在轉(zhuǎn)型過程中，以及幫助實體經(jīng)濟發(fā)展過程中，它扮演越來越重要的作用。大家想一下金融危機之后，我們實際上看到銀行業(yè)務(wù)方面，銀行信貸、借貸規(guī)模方面有一個大的減小，原來銀行是有買方、賣方，由于這樣的買賣活動很頻繁，所以有一個非常繁榮的資本市場可以發(fā)展債券，銀行其他產(chǎn)品。但是現(xiàn)在我們?nèi)绻幸粋€更安全，更穩(wěn)健的市場，不能一味的往資本市場上來推產(chǎn)品。資本市場不能跟影子銀行劃等號，我覺得資本銀行在發(fā)展過程中可能會更多的把這個產(chǎn)品放到交易所去進行交易來實現(xiàn)一定程度的監(jiān)管，有很大一部分比例還是在場外進行交易的，沒有在場內(nèi)進行交易。能夠把這樣一些在場外交易的債券拿到場內(nèi)交易的話，是可以減少不安全性。

勞倫斯·芬克：另外對于中國來說也是有必要發(fā)展影子銀行體系，因為它是資本市場放開的必要過程，我們之前也在聽別人講，中國怎么把經(jīng)濟從出口型轉(zhuǎn)向消費型經(jīng)濟，中國要成為消費型社會的話，中國必須要做出很多的投資。中國現(xiàn)在有很多的錢，現(xiàn)在都是在銀行儲蓄賬戶上閑著，需要透明、有效的機制在中國形成，把銀行里閑置的錢放到高收益，高回報的投資產(chǎn)品當(dāng)中。

勞倫斯·芬克：上午也聽到中國人口的老齡化，需要為養(yǎng)老做規(guī)劃，考慮到今天中午午餐演講人講的這番話，人們一般都是會規(guī)避風(fēng)險的，但是最大的問題，在中國最大的問題跟人口結(jié)構(gòu)有關(guān)的，他們就是有這種規(guī)避性，把錢都放在銀行里面做存款，不做其他的投資。在中國這樣是不行的，必須要讓這些人思考怎么能把錢投向未來，特別是考慮到現(xiàn)在人活得越來越長壽命，所以在貨幣市場的基金方面，這樣的一些錢如果投在安全產(chǎn)品里面，到最后肯定拿到的回報是不夠你養(yǎng)老的。這就是我們看到在歐洲出現(xiàn)的問題。

勞倫斯·芬克：大家有很多人在談影子銀行的行為，但是怎么來釋放這種長期性投資需求，怎么讓監(jiān)管機構(gòu)看一看過去五年前發(fā)生的事情，再來看怎么推動，鼓勵這些投資者把他們儲蓄池里的錢拿出來投到更大的資本市場的池子里面。只有監(jiān)管機構(gòu)采取行動，我們才能看到這樣的變化發(fā)生。監(jiān)管機構(gòu)如果能來鼓勵的話，對于養(yǎng)老防老也會有非常好的效果。消費者有了這樣的保障以后，也會更多的來進行消費。看一下中國的資本市場，影子銀行不是非常的有效，需要對于這樣的體系進行改革，才能使消費真正得到促進和保障。

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