09年中國經濟賀歲片怎么演(4)

如何評價4萬億投資及“國進民退”

中國報道：您如何評價2009年中國經濟面臨的困難以及隨后出臺的解決刺激計劃？

魏加寧：去年溫家寶總理講，經濟形勢要看三天，昨天、今天和明天，我覺得這個概括非常準確。首先看一下“昨天”，2008年中國經濟在宏觀經濟形勢判斷上，我認為存在著值得注意的四種傾向。第一種是低估了這場金融危機的嚴重性，沒想到美國的次貸危機很快演變成國際金融危機，另外也低估了金融危機對世界經濟的影響，沒有想到經濟衰退來的這么快、這么廣，沒想到金融危機對中國經濟的負面影響這么大。

第二種傾向是將中國當前經濟的困難通通歸結于國際金融危機，我認為，其實中國經濟自身存在的泡沫早在美國金融危機的影響到來之前就已經破裂了。我們在對泡沫經濟的研究中發現，每次泡沫破裂的時候都會出現需求的萎縮，去年兩個泡沫，一個是美國的泡沫破裂了，一個是中國的泡沫也破裂了，所以需求急劇萎縮。

第三種傾向是將當前的經濟困難統統歸罪于宏觀調控，而我認為，宏觀調控本身是非常必要的。根據改革開放30年的經驗，每次經濟過熱、物價上漲過快的時候，都會出現一次強有力的宏觀調控，這個調控本身是必要的。但是宏觀調控也確實存在一些不足，比如調控方式過于陳舊，項目審批、貸款規模控制等仍延續計劃經濟時期的政策，調控節奏上也慢半拍。等大家的觀點和認識都統一了，各部門一起出手，政策也到位了的時候，經濟已經出現拐點，泡沫也開始破裂了。

第四種傾向是將長期問題短期化。很多人認為中國經濟面臨的困難只是暫時的，只要世界經濟形勢好轉了，中國經濟的困難自然就解決了，把希望寄托在世界經濟上，沒有看到當前我國經濟面臨問題的本質。我認為，從發展模式上，過去我國是靠壓低各種要素價格取得高速增長的發展模式，一方面福利損失巨大，另外就是不可持續。從宏觀機制上看，我國實行積極引進外資加出口導向政策，導致了國際收支的經常性賬戶和資本賬戶雙順差，導致了外匯儲備增長過快，外匯占款的投放過多，進而導致了銀行的流動性過剩，資產價格的過快上漲，從而又吸引了更多熱錢的進入，導致了人民幣升值壓力的進一步加大，這是一個不可持續的惡性循環。所以，我們現在面臨的困難應該說不是暫時的，而是帶有根本性的問題。

中國報道：您如何評價明年國家宏觀經濟政策的走向？

魏加寧：2008年下半年以來出臺的經濟刺激政策，一個是4萬億元的投資計劃，另一個就是十大產業振興計劃。我個人覺得，由于2008年我們低估了形勢，所以2009年上半年就出現了過度反應，政策出臺過于密集，出現了超短期化的現象，這是很自然的。但有幾點值得反思：第一，政策出臺過于密集壓制了市場調節機制發揮作用，市場還沒來得及反應，新的政策就又出臺了；第二，改變了市場預期，使得市場期待更多更新的優惠政策，使得投資者和消費者都延遲了投資和消費決策；第三，出臺的政策雖然多，但是感覺過于分散，缺乏靈魂，相比之下，國外的刺激計劃最大的特點就是綠色新政。第四就是貨幣政策問題。貸款存在三個問題，一個是增長速度過快，嚴格來說，上半年與其說是適度寬松的貨幣政策，不如說是“過度寬松”的貨幣政策；另外就是結構不太合理，我們從年初開始對地方進行調研時，發現了很多問題，比如說上半年的貸款結構明顯存在不合理的現象，一部分資金流入了股市和房地產，一部分資金流入了票據市場，在那里空轉，企業在那里套利，更大一部分的資金是流向了地方政府的投融資平臺。我們參加一些會，散會的時候就有人和我說，我們銀行給地方政府貸款比你說的數還要多，這個現象是很普遍的；還有就是貸款的集中度上升。有些銀行前十名的客戶貸款集中度快速上升。一些國有大企業有一部分是貸款用不出去，又轉存回到銀行，而真正像中小企業，尤其是民營企業貸款難，嗷嗷待哺。

我認為，從目前來看，經濟企穩向好的主要原因不是由外需和內需所致，而是由于政府的投入。但是經濟好轉的形勢能否持續下去，不是要看政府的投資力度能否堅持，而是要看政府投資能夠帶動多少民間的投資，這是最關鍵的。

中國報道：有人說，保增長對沖了結構調整，還帶來了一些領域的產能過剩，對這個問題您持什么態度？

魏加寧：關于明年的經濟走勢，我認為主要的威脅有幾個方面：一是出口問題。出口依然會比較困難，不能過于樂觀。但是，我認為更重要的是另外兩方面：一是國進民退，這個趨勢對中國經濟是一個非常巨大的危險，如果民營經濟出現危機，后面中國經濟的危機就是早晚的事。再一個就是泡沫經濟，因為泡沫經濟使得搞實體經濟、搞自主創新的人覺得沒有意義，還不如炒房、炒股來錢容易。這三個威脅我認為更重要的是要看到后兩個。

關于明年的政策取向，我認為正處于一種兩難的境地，如果繼續實行過度寬松的貨幣政策(雖然現在有關部門講繼續實行適度寬松的貨幣政策，但是上半年的實際情況是過度寬松政策)，就有可能助長資產價格的泡沫。如果過早的收緊貨幣政策，又擔心二次探底。

所以現在需要新的思路，國外的經驗也證明長期實行凱恩斯主義的刺激需求政策，要么就是滯脹，像20世紀70年代的美國；要么就是泡沫經濟，像20世紀80年代的日本。我認為，2010年應當進行政策轉換，更多的用供給學派的政策來代替凱恩斯主義的政策。也就是說，與其刺激需求，不如改善供給；與其振興產業，不如搞活企業。

另外我想提一下，日本學者在總結日本經濟泡沫破裂的教訓時提出，上世紀80年代后半期日本將擴大內需和擴大總需求兩個概念搞混了。擴大內需應該是中長期的戰略，而擴大總需求是短期的宏觀政策，結果就導致了泡沫經濟。

我感覺國內在擴大內需、保增長與調結構的關系上存在不同的觀點，一派可以叫做“擴大內需”或者“保增長”派，他們主要擔心經濟下滑，這派觀點今年上半年占了上風；另一派叫“結構調整”派，最近隨著經濟企穩，結構調整派的觀點在升溫。溫家寶總理前不久到浙江考察時提出要調整過剩的產能問題，另外，國務院最近也公布了抑制六大行業產能過剩的政策。越來越多的人認識到了結構調整的重要性，隨之而來的問題就是怎么調？是政府關停并轉，親自操刀，還是政府把價格信號捋順，由價格信號引導企業調整結構。第三派觀點是結合派，把保增長、調結構、擴內需結合起來，幾個面都要照顧到。還有一派，我叫 “改革派”，他們主張無論是擴大內需還是結構調整，都要依靠改革，以改革為動力。這一派比較鮮明的代表是中歐管理學院的許小年，他講中國現在需要的不是凱恩斯，而是鄧小平。我個人比較傾向于第四種觀點。

中國報道：對于“國進民退”的爭論越來越多，您怎么看？

魏加寧：按照正統的說法，國有企業應該收縮到國民經濟命脈領域。按已故經濟學家董輔礽先生的說法，國有企業就應該收縮到公益事業。它所追求的不是利潤最大化，而是社會公平，國有企業應該在這些領域充分發揮作用。但是我們現在沒有做到，而是倒著走，大量的國企仍然在競爭性領域與民爭利，比如酒店行業，國有資產占到50%以上。這樣將給中國經濟未來帶來很大的潛在風險。

姚景源：國家統計局總經濟師兼新聞發言人

魏加寧：國務院發展研究中心宏觀經濟研究部副部長

范劍平：國家信息中心首席經濟師兼經濟預測部主任

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