通脹繼續(xù)向非食品領(lǐng)域擴(kuò)散

2011年05月12日 10:27
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 作者：韋承武

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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 韋承武

菜價(jià)降了，但衣服和房租漲了。

近段時(shí)間，關(guān)于食品價(jià)格下降而非食品價(jià)格上漲的現(xiàn)象隨處可見，而統(tǒng)計(jì)局剛發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)則進(jìn)一步印證了通脹向非食品領(lǐng)域擴(kuò)散的事實(shí)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月CPI同比上漲5.3%，漲幅比3月份略微回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。食品價(jià)格同比上漲11.5%，拉動(dòng)CPI上漲3.4個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格上漲2.7%，拉動(dòng)CPI上漲1.9個(gè)百分點(diǎn)。

占CPI指數(shù)31%權(quán)重的食品價(jià)格環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，接近過(guò)去10 年平均0.3個(gè)百分點(diǎn)的降幅。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生(專欄)認(rèn)為，4月份食品價(jià)格走勢(shì)延續(xù)了3月份基本遵循季節(jié)性因素的規(guī)律，照此規(guī)律，食品CPI在二季度基本在高位徘徊，接近3、4月份11.5%的同比增長(zhǎng)率，但三季度開始下降，四季度降幅將更加明顯。

非食品價(jià)格則繼續(xù)超常規(guī)增長(zhǎng)。4月份非食品價(jià)格環(huán)比增幅為0.4%，彭文生認(rèn)為這一增幅顯著高于可比年份歷史平均增幅，延續(xù)了過(guò)去幾個(gè)月非食品價(jià)格上漲壓力較大的短期趨勢(shì)。

事實(shí)上，非食品價(jià)格的上漲一直被認(rèn)為是本輪通脹的主要方面。

“統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)再次證明了非食品價(jià)格的推動(dòng)是本輪通脹有別于2004年和2007年兩輪通脹的顯著特征。”彭文生說(shuō)，而非食品價(jià)格上漲的主要原因是2009-2010年貨幣和信貸的快速擴(kuò)張所引發(fā)的總需求壓力和通脹預(yù)期。

摩根大通在5月11日發(fā)布的一份報(bào)告中也有相似的觀點(diǎn)。

摩根大通認(rèn)為，中國(guó)的本輪通脹有別于2007-2008年的周期，當(dāng)時(shí)的通脹突出表現(xiàn)在豬肉價(jià)格的飛漲，而2008年2月CPI達(dá)到8.7%后開始回落。而盡管本輪通脹周期也曾出現(xiàn)食品短缺(水果與蔬菜)，但貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)的大幅擴(kuò)張?jiān)谕聘哒w價(jià)格的過(guò)程中發(fā)揮了更直接的作用。

而對(duì)于未來(lái)通脹的發(fā)展趨勢(shì)，中金公司認(rèn)為，隨著食品價(jià)格漲幅逐漸趨緩以及持續(xù)貨幣緊縮政策對(duì)非食品價(jià)格反季節(jié)性增長(zhǎng)動(dòng)力的消弭，預(yù)計(jì)5月、6月CPI同比增速稍高于5%，從三季度開始，通脹水平將呈現(xiàn)明顯的回落態(tài)勢(shì)。