葉檀：郭樹清大戰地方保護主義風車

2011年12月08日 02:57
來源：每日經濟新聞 作者：葉檀

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地方保護主義是A股市場的毒瘤。被痛斥為使股市懲戒機制形同虛設的綠大地案，彰顯某些地方政府在股市中惡劣的一面，保護傘們功不可沒，成功地起到了獎惡除善、讓證券市場劣質化的作用。

*ST大地已經被釘在中國證券市場的恥辱柱上。但從案發之后到判決之時，我們一再見識無形之手的有形操縱。

據新華網12月7日報道，該公司因造假被調查之后，原董事長何學葵被捕之前，綠大地曾以公司名義向云南省政府書面求援。其緊急報告中說，如果公司被定性為虛假或欺詐上市，“可能引起農戶和股民的大規模上訪、投訴等社會惡性事件”，“使將來云南企業上市融資難上加難”，“不利于鼓勵有條件的企業上市發展，進一步做大我省花卉產業”。云南省花卉產業辦公室也曾向綠大地公司風險處置及維穩工作領導小組打報告，請求協調有關部門在處理綠大地案件方面從輕從寬。

案發前后，有關地方領導多次赴京，與證監會高層會晤，為綠大地說情。整個調查過程非常困難，公安部門對何學葵的批捕方案也曾數次被地方駁回。不僅如此，當地法院判決畸輕，且一再以小兒科的方式隱瞞信息，如延遲向辯護團隊的律師提供判決書文本。就在宣判前幾天，云南省投資控股集團有限公司收購了何學葵持有的3000萬股股份，增加了投資者的維權難度——顯然，這是一條以發展當地經濟、穩定等為名專產失信公司的運作鏈條，一旦出現意外，所有機構齊動，目標就是保住上市之殼。

為了出政績，利用上市圈錢這一免費來源，有關方面可謂無所不用其極。

最近的案例來自八菱科技，這家公司因涉嫌存在重大隱瞞令上市可能功虧一簣。不料形勢急轉，八菱科技11月8日晚間公告，南寧市公安局于11月4日出具證明，關于公司實際控制人、董事長顧瑜因涉嫌職務侵占罪被立案偵查一事已經予以撤案。南寧市政府為其背書，出具的文件指出，“南寧市公安局采取秘密的方式開展偵查工作，南寧市公安局從未將立案偵查情況告知顧瑜及八菱科技董事、監事、高管人員，也未與運作八菱科技上市的中介機構發生接觸。”有法律人士指出，對立案之事，公司董事長顧瑜及八菱科技董事、監事、高管人員、中介機構通通不知情，那就是說南寧市公安局從未傳喚過被舉報人，從未錄過口供，那如何立案、結案、撤案？如此驢唇不對馬嘴之事，當地公安機關所遭遇的壓力可想而知，所有的一切都是為了確保上市，讓當地多一家上市公司，有企業有免費融資渠道，甚至不惜讓貍貓換太子，指鹿為馬。

在上市、保殼成為地方政績指標的感召下，有關地方政府使盡解數，各顯神通。為了保殼，地方財政貼錢維護爛公司。據滬深兩市公告，截至2011年12月6日，滬深兩市上市公司及子公司合計收到來自各地政府的財政補貼、補助近48億元，惠及134家上市公司，從上市獎勵、科技創新獎、到ST公司的虧損補助，五花八門。

更神奇的數據還在后面，據中國注冊會計師協會發布的2010年年報審計情況快報顯示，已披露年報的1570家上市公司中，1454家收到政府補貼，占比高達92.61%，涉及總金額高達464.4億元，平均每家上市公司獲補貼3187.09萬元。為了拉投資需要獎勵，為了建設生產線需要獎勵，到最后引入企業的目的何在都成了疑問。上市就獎勵，逢死必大獎，不知是哪門子的邏輯，鼓勵的是這么樣的上市公司橫行A股市場。

為了上市，地方政府往往在公司最困難的稅收證明方面大開方便之門，如此案例不勝枚舉。因為各種原因，國內公司尤其是民企在稅收方面總是存在無法逾越的障礙。如早期在創業板上市的117家公司，有16家公司受益于地方政府越權審批稅收優惠，占比達13.68%，但他們沒有懸念能獲得稅務部門的背書。

地方保護主義敗壞了市場，使政績左右了激勵機制，更成為內幕交易、利益輸送集聚之地。《每日經濟新聞》曾經披露的勝景山河、西部證券，與原官員與現任官員有千絲萬縷的聯系。也因此，上市公司在一些情況下甚至成為地方政府、官員個人的錢袋子。利令智昏的結果，是違背常識的數據都能獲得地方有關部門背書，發審委成為花架子，與地方政府成為泥塑的哼哈二將。

上市不是政績，上市不是平均主義地向各地方政府撒錢，把地方政府的推薦上市等主導權從證券市場剔除出去，取消發審委，讓交易所決定公司能否上市，讓投資者決定公司的估值，一切迎刃而解。

再強調一遍，證券市場的最大挑戰，來自體制內部。我們不能讓郭樹清成為堂吉訶德，那一點也不好笑。