金磚國家峰會于本月14日成功在中國海南三亞召開，這是非洲國家——南非作為金磚國家合作機制的新成員首次參加會議。南非媒體普遍認為，加入金磚國家將給南非帶來巨大的發展機遇。
南非是進入非洲的門戶。對于投資者來說，在南非成為“金磚國家”之后，其資本市場的發展也將能給投資者提供機遇。
對南非這個比較陌生的市場作出一些粗淺了解并不是什么麻煩事，就連路透社路透中文新聞部也于4月14日發布通告稱，將從4月18日起，新增南非股、匯市摘要，讓投資者迅速掌握非洲大陸最大經濟體之市場收盤行情。
“金磚”為何再加一“磚”
從今往后，已有10年發展歷程的“金磚四國”變為了“金磚五國”，而南非作為“BRICS”中的那個“S”被認為是目前金磚五國之中經濟發展速度最慢的一個國家。
南非的GDP總量僅為3500億美元,遠遠低于其他金磚國家。俄羅斯目前是“老金磚”國家中GDP總量最小的，約1.6萬億美元，這也比南非高出5倍。相比之下，人口也并不是中國和印度的對手。目前，南非人口數量大約4500萬~5000萬。
南非的經濟增速不但不及“老金磚”國家，而且還低于印度尼西亞、墨西哥、土耳其以及韓國等新興市場國家。
2008年，南非的GDP增長率僅為3.8%，2009年甚至是負增長1.8%，不及非洲平均經濟增長率。2008年，非洲平均經濟增長7.3%，2009年則為1.6%。
近期，由于受國際大宗商品價格上漲以及西亞和北非政局動蕩影響，南非今年面臨的通脹壓力進一步加大。今年前兩個月，消費價格指數上漲3.7%。但南非央行認為，通脹尚在可控范圍之內，因此決定繼續維持30年來最低5.5%的基準利率水平不變。
目前，南非統計局分析人士稱，未來南非的經濟騰飛或許還尚待時日。
因此，某非洲媒體撰文，戲言：或許南非入圍的理由是給金磚添些金色吧(南非是全球最大產金國)。
不得不承認的是，雖然南非近20年來經濟發展受到了一定程度的阻礙，但仍然是非洲唯一的工業化國家，也是非洲經濟最發達的國家。基礎設施、市場結構和法規制度等相對完善，經濟結構平衡成熟，技術能力和工業化水平即使和“老金磚”中的佼佼者相比也是各有千秋。
南非是世界五大礦產國之一，黃金、鉑族金屬、錳、釩、鉻、硅鋁酸鹽的儲量居世界第一位。礦業、制造業、農業和服務業是其經濟四大支柱，深井采礦等技術居世界領先地位。南非的電力工業較發達，擁有世界上最大的干冷發電站，發電量占全非洲的三分之二。此外，南非不僅是礦產資源大戶，也是非洲的金融中心。
有分析人士稱，對于南非這樣的經濟體，只要賦予發展所需的水土，就可以成為“金磚”內循環中又一個“有入有出”的節點，而非僅僅單純的外向型的“出口機器”。
統計局表示，南非2010年度GDP總體增長2.8%。南非中央銀行預測，2011年南非國內生產總值將增長3.7%，2012年增長3.9%。
真正的“金磚”市場
南非的首都約翰內斯堡是一座因黃金而興起的城市，同時不僅是南非最大的經濟中心，而且還是十大國際金融中心之一。
約翰內斯堡證券交易所(Johannesburg Stock Exchange)成立于1887年11月8日，是隨著1886年維特瓦特斯蘭德金礦帶的發現應運而生的。成立之初主要是為金礦開發融資。
作為非洲大陸上流通市值最大的證券交易市場，約翰內斯堡的上市公司市值已經占據全非洲上市公司總市值的75%左右。
此外，約翰內斯堡交易所也是流動性最好的市場，同時也以經營出色和管理完備而贏得了國際投資者的青睞。
經過將近25年的發展，上市公司從當初在礦場帳篷里的一家發展到目前的500家左右。上市公司行業也趨于多元化，目前礦業股仍占相當地位，但工業和金融股已成為交易所的主角。
目前，該交易所已有主板和非洲板(Africa Broad)副板(the Alternative Exchange)市場。
南非目前市值較大且較活躍的上市公司有南非第二大金礦公司金田公司(Gold Fields Ltd)、南非投資銀行Investec 資產公司(Investec Property Fund Ltd)以及世界最大鉻鐵廠部分所有者南非梅拉菲資源公司(Merafe Resources)等。
然而，雖然位居非洲第一，但是約翰內斯堡證券交易所在全球金融市場中，以市值計算僅屬于中型市場。
南非實力不可小覷
今年以來，南非綜合指數累計上漲了0.73%。然而相比金融危機過后的2009年和2010年，上漲的動力略顯不足。該指數在2009年上漲了28.63%，在2010年也漲了16%。
其實一直以來南非市場表現比較突出，然而由于其他新興市場的表現搶眼，而沒有受到足夠的重視。
只不過近兩年來，由于南非的上市公司以金礦公司占主體，因此南非綜合指數近期的走勢與強勢上漲的黃金走勢呈現出了一定的相關性，而開始逐漸引起一些機構投資者的注意。加上受惠于美國寬松貨幣政策帶來豐沛資金，南非綜合指數走勢強勁。
不過，一些市場分析人士還指出，由于這一兩年來的飆漲，使南非股票的市盈率已經高企，價值型投資人判斷南非股市上漲空間有限，今年再次飆漲的機會很低。
Investec資本管理公司基金經理人畢卡德說：“價值投資人只挑能低價買進的股票，萬一錯了還有安全邊際，但南非股票沒有什么安全邊際可言。若政治或經濟情勢轉差，投資人會很脆弱，因為現在的股價已經非常高。”
根據湯森路透數據，南非上市公司中市值最大的40只股票目前的市盈率為16倍左右,與全球平均數值基本一致。而八九年前，這一數值僅為全球平均值的60%。
而且近期外資開始撤資。外資若撤出，重新進入發達國家市場尋覓投資標的，股票市場的漲幅將受限。
此外，外資自南非股市撤資將對南非貨幣蘭特形成重壓。外資2010年凈買入364億蘭特(51億美元)南非股票，對當地幣值形成強有力的支撐。 2011年的資金流入腳步已顯著放緩，遠低于去年同期水平。
不過值得一提的是，金磚國家的股價似乎都不便宜。 中國股市和印度股市的市盈率都并不低。 
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