欲抱琵琶半遮面的電價調整牽動著市場的神經。
近日，多方信息顯示，中國政府已于上周開始在局整地區調整火電上網電價，山西省最高為2.6分/度，其它地區均不超過2分/度，最低為0.4分/度。
不過，相較于此前幾番電價調整，中國政府至今未做公開表示。而據本報記者了解，大唐發電(601991.SH)、華能國際(600011.SH)等均否認接到相關火電調價的信息。
4月18日，大同證券煤電產業分析師于宏向本報記者表示，相關政府機構已經調整了部分地區火電上網電價，但其認為調整只能是象征性地“安撫一下電力企業”，“無法從根本上解決如今的電企困境”。
差異化調價方案
近日來，上網電價上調的信息引發市場關注，其中權威信息來自發改委副主任張曉強，他在4月15日于博鰲論壇期間稱，部分地區會調整電價。
根據中國電力監管委員會主管的中國電力新聞網的信息顯示，國家發改委于4月10日起上調部分省市火電的上網電價，中國有11個省份的上網電價上調在0.01元/千瓦時以上，其中山西漲幅最高，為2.6分/度，河南上調1.5分/度。此番電價上漲僅涉及供電部分，終端銷售電價不變，所有上漲成本由電網“消化”。
而另有信息顯示，此次電價調整總共涉及16個省市，平均上調上網電價約1.2分/度，山東等五省僅次于山西上調2分/度，而上調1.5分/度的除河南還有另一省，余下三省上調1分/度，一個省上調0.9分/度，四省上調0.4至0.5分/度。
根據張曉強的介紹，煤炭價格上漲使部分電力公司大面積虧損，為兼顧企業效益，中國政府將提高火電企業上網電價。
來自中國電力企業聯合會(以下稱“中電聯”)的數據顯示，自2003年以來，中國煤炭價格持續上漲，電力用煤價格累計上漲超過150%，而上網電價漲幅僅上漲32%。從2008年開始，五大發電集團火電三年累計虧損分別為85.45億元、128.15億元、140.08億元、110.47億元、138.42億元，總計虧損額達到602.57億元。
不過為管理通脹預期，張曉強稱將對電價實行穩步提高的措施。3月份，中國CPI和PPI創本輪通脹新高，CPI同比上漲5.4%，PPI同比上漲7.3%。4月17日，中國央行再提準備金率，使得大中型金融機構存款準備金率達20.5%的歷史高位。
然而，令人奇怪的是，如此重大的調價行動卻未看到政府公開信息，而大唐發電、華能國際、華電國際(600027.SH)等中國主要發電企業也均未公告調價信息。
4月18日，華能國際證券事務代表賈文心向本報記者表示，其公司還未收到上調電價的文件，同時也未獲得發改委要求調價的信息，“一般而言，如果發改委于上周發布了調價信息，那我們應早就接到相關文件”。
未能彌補全部上漲成本
“緩解虧損，但談不上盈利上升，業績反轉等。”于宏稱，中國16省市約1.2分錢/度的調整幅度難以對中國電力企業起到實質效果。
以位于電力虧損重地山西的漳澤電力(000767.SZ)為例，其2010年業績快報顯示，其主營業務約虧損7.1億元。其火電裝機容量約為360萬千瓦，按提升2.6分/度計，最高僅能減少4.6億左右的虧損(按年利用小時數5000小時計算)。
而“煤炭價格還在緩慢上漲之中”，于宏稱，在現有經濟環境下，煤炭的需求“肯定好”，且煤炭已然市場化，價格上漲是必然。
事實上，相對于遮遮掩掩的電價調整，中國政府對煤炭價格的調控相當高調，近兩年，國家發改委不斷要求煤炭企業加大執行電煤合同的力度，并通過鐵路運能的調配來逼迫煤炭企業就范。
4月8日，國家發改委發布《國家發展改革委關于切實保障電煤供應穩定電煤價格的緊急通知》，稱“對影響較大的典型案件要依法從嚴從重處理，并通報批評，公開曝光”。
不過，于宏認為中國政府的管制效果不大，“現在，發改委中能控制中國煤炭的大型企業，其它大量的中小型煤炭企業無法控制，而即使達到2008年那樣從港口價等更具體的層面進行管理，也無法控制住所有煤炭價格的上漲，煤炭已經市場化了”。
而從另一角度來看，廣東、上海等沿海火電企業用進口高價煤卻仍活得較為滋潤，而山西等坑口火電企業用中國低價煤卻深陷虧損泥沼，于宏認為這是由于上網電價差異所引發的“不公平”。
根據中電聯的數據顯示，2010年1-11月，火電企業利潤總額僅為280億元，同比下降38.7%，相對于近80%的電力生產能力占比，火電占電力行業利潤比例為19.7%。
并且火電企業利潤主要集中在東部地區(除山東、天津)，中部地區六省火電企業虧損面均超出50%；西部省份的云南、陜西、四川、重慶、甘肅的火電企業虧損面也超過50%。1
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