陳志武：央行的痛苦在于決策層對他們的建議不采納

2011年05月20日 06:43
來源：財經網 作者：朱鈺

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圖片為耶魯大學金融經濟學教授陳志武

【《財經網》 記者朱鈺】“實際上主要的央行官員是非常市場化的，因為熟，我知道他們的痛苦所在。他們的痛苦在決策層不一定認同、采納他們的想法和政策建議。”

2011年的陸家嘴金融論壇，耶魯大學金融學教授陳志武教授在“浦江夜話一”后接受《財經網》記者采訪時，如此“爆料”。

他指出，08年到今年幾次放出天量貸款，這是為了短期解決危機的利益需要而不顧長期影響采取的行動，導致了現在面臨通貨膨脹。而中央因此提出要抑制通脹，市場手段不行之后又推出行政手段，如房子的限購，發改委約談企業打壓物價，“從08年開始不顧一切地提供天量貸款的時候，怎么沒想到現在要不斷地去壓通脹呢？”

他認為，中國過去幾年的宏觀經濟政策特別是貨幣政策，總是特別“毛”，總是在冰火兩個極端間跳躍。因此在制定政策的時候必須要考慮到長期利益，正因要持續增長很多年，所以短期的政策選擇不要太匆忙，這是關于短期利益和長期利益的問題。

陳志武承認，政府接下來大規模的投資擴張計劃，如3600萬套保障房、十二五期間“七大戰略產業”的投資等，在中央政府和地方政府財權和事權不對稱的情況下，會又擴大銀行信貸規模，從而創造更多的流動性。

對此他向《財經網》記者表示，很多地方政府之所以有那么大的興趣去辦當地的城市商業銀行或村鎮銀行，主要的動力是可以通過控制這些當地的銀行來決定把錢貸給誰，貸多少。這樣各級政府的項目如保障房，基建等都會成為地方政府自己去找貨幣，找M2的實際壓力，逼著貨幣總的供應量上升，通脹壓力就產生了，中央政府也不一定能控制住。

他還認為，目前針對通脹的宏觀政策和行政手段收效甚微，且把“政府不該管的邊界”弄得越來越模糊，越來越沒有，短期來看使經濟結構扭曲，長期來講則對市場經濟的建設和發展非常不利。

而現在的貨幣政策制造出“利率雙軌制”，使國民企狀況冰火兩重天，且使這種局面越來越惡化。