赫塞爾斯：市場全球化將使人們投資組合更多樣化

2011年05月20日 13:02
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2011陸家嘴[15.84 -0.44% 股吧]金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。紐約泛歐交易所集團(tuán)董事會主席讓·米希爾·赫塞爾斯在全體大會二：“世界經(jīng)濟(jì)成長前景及其風(fēng)險因素”上致辭。

謝謝，我覺得非常榮幸可以到這里來，在座的各位都是非常優(yōu)秀的決策專家，所以我不敢和他們競爭。但是我想談的話題是從更細(xì)的角度來看，就是說監(jiān)管方能夠做哪些改變，從而實(shí)現(xiàn)更好的風(fēng)險管理以及可持續(xù)增長。總體全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，我自己同時覺得這個恢復(fù)還是很脆弱的，但是要記住比兩年前的情況好很多。當(dāng)時絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國家都好像陷入了萬劫不復(fù)的境地。2008、2009年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，如果還可以算一個積極的遺產(chǎn)，那就是銀行、投資者、政府和監(jiān)管部門都已經(jīng)從這些風(fēng)險中間學(xué)到了一些經(jīng)驗(yàn)，尤其是風(fēng)險管理。在座的各位都可能從中找到一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，從而防范下一次危機(jī)的出現(xiàn)。

10年之前這樣一次次貸危機(jī)有可能僅僅影響美國的銀行、美國的經(jīng)濟(jì)，不會影響世界經(jīng)濟(jì)。但是現(xiàn)在金融危機(jī)可以破散的非常之快，歐洲的銀行、澳大利亞的金融機(jī)構(gòu)、中國和亞洲的金融市場都會受到很大的影響，整個資本和市場都已經(jīng)全球化了，不僅是對資金的爭奪和競爭方面是全球化的，監(jiān)管環(huán)境也是全球化的，市場也是全球化。可以在全球市場進(jìn)行上市。現(xiàn)在在市場上，市場主體也非常多，在10年之前，這種私營的、跨國界的網(wǎng)絡(luò)也只有幾個，今天這種跨越的渠道數(shù)量已經(jīng)相當(dāng)之增加了，由于這種快速增長的金融機(jī)構(gòu)在尋找新的辦法使他們進(jìn)行全球的交易。而在美國，最新的跨全球平臺從最早的8個到現(xiàn)在已經(jīng)2000個。這些技術(shù)的發(fā)展也帶來了很多新的機(jī)會和結(jié)果，也能夠改變一個國家對整個金融工具和市場管控的地位。

我們簡單看中國的情形，非常有意思。很多中國國有企業(yè)已經(jīng)在過去10年里面上市了，現(xiàn)在重點(diǎn)就是通過中小企業(yè)這種創(chuàng)業(yè)的快速增長的行業(yè)，促進(jìn)他們的增長，現(xiàn)在重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到這里了。尤其是IT、電信的這些企業(yè)，已經(jīng)占有了中國上市公司的35%，也就意味著中國一些資金越來越多的轉(zhuǎn)移到這種快速增長的企業(yè)中間。在2010年的時候，中國也有一些大量的IPO，主要是體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)、媒體、新能源的中國企業(yè)，現(xiàn)在在美國一年的時間里面，中國上市的企業(yè)也相當(dāng)多，再一次體現(xiàn)出全世界以及美國的投資者對中國上市企業(yè)的興趣。在2011年，中國企業(yè)在美國上市的前景也非常看好。

另外一個非常重要的監(jiān)管方面的話題，市場越來越全球化，人們也希望將投資組合多樣化，監(jiān)管尤為重要。一般我們覺得監(jiān)管應(yīng)該朝前看，更鼓勵全球的貿(mào)易、鼓勵創(chuàng)新、鼓勵更多的跨境交易。而且監(jiān)管要更好的保護(hù)市場主體和投資者的利益，但是不能夠消除創(chuàng)新的活力和動力，這里面一個非常重要的教訓(xùn)，如果一個市場這種結(jié)算的方式比較先進(jìn)，能夠更好的將風(fēng)險進(jìn)行計(jì)算，他們知道這種市場非常清楚，而且非常自信，風(fēng)險已經(jīng)被計(jì)入計(jì)價之內(nèi)。而且定價的過程是可靠、透明、平等，這對于在座的各位，都是一個非常好的經(jīng)驗(yàn)。一個單一的平臺進(jìn)行監(jiān)管將是非常高效的。

我們的戰(zhàn)略要成為真正全球的市場，滿足客戶的需求。尤其能夠提高透明度，交易標(biāo)準(zhǔn)OTC的產(chǎn)品，而且通過一個中央結(jié)算方式進(jìn)行結(jié)算。我覺得新的交易所能夠扮演更多的新的角色，提高管理的高效、透明度和平等，從而減少系統(tǒng)性的風(fēng)險，我們和中國政府以及上海證券交易所進(jìn)行合作，因?yàn)橹郎辖凰舱谂ν苿訃H板的發(fā)展，我們也希望幫助中國的一些碳交易市場的發(fā)展，以及中國衍生品市場的發(fā)展，我也非常高興聽到中國證監(jiān)會主席尚福林主席在發(fā)言中間也提到相類似的內(nèi)容。我們認(rèn)為一些證券交易所也能夠幫助做一些貢獻(xiàn)。謝謝，我就說到這里。