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2011年05月21日 10:57
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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國(guó)一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時(shí)期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。中歐國(guó)際工商學(xué)院教授黃明在與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)獨(dú)家對(duì)話(huà)時(shí)表示，國(guó)際板應(yīng)該用人民幣計(jì)價(jià)，因?yàn)闆](méi)必要給投資者增添匯率風(fēng)險(xiǎn)。以下為實(shí)錄：

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：剛剛宣布國(guó)際板是采用人民幣計(jì)價(jià)的，那么之前有很多爭(zhēng)論國(guó)際板究竟是應(yīng)該用人民幣計(jì)價(jià)還是美金計(jì)價(jià)，您覺(jué)得現(xiàn)在國(guó)內(nèi)具備以人民幣計(jì)價(jià)國(guó)際板的條件嗎？

黃明：我覺(jué)得用哪個(gè)貨幣計(jì)價(jià)問(wèn)題倒不是特別大，我覺(jué)得就計(jì)價(jià)方式得考慮投資者的風(fēng)險(xiǎn)。投資者投在股票市場(chǎng)已經(jīng)有足夠多的股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，你要再加給他們一點(diǎn)匯率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)必要，我覺(jué)得從市場(chǎng)發(fā)展成熟的角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)該就用人民幣計(jì)價(jià)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：現(xiàn)在人民幣作為在國(guó)際化的進(jìn)程中，大部分體現(xiàn)的職能都是所謂跨境貿(mào)易的結(jié)算貨幣來(lái)體現(xiàn)的，可能作為儲(chǔ)備貨幣和投資貨幣還欠缺一些您覺(jué)得未來(lái)是不是應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展方向？

黃明：那當(dāng)然，這就是我剛才說(shuō)的人民幣要成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，就是手持人民幣的外國(guó)的機(jī)構(gòu)或者政府，它能拿來(lái)做什么投資，現(xiàn)在你看著名的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣包括美元等等之類(lèi)的，你可以很容易手持美元到美國(guó)的資本市場(chǎng)去做投資，還有很多其他的投資渠道，不光沒(méi)有任何限制，而且是非常成熟的市場(chǎng)，可以得到比較相對(duì)平穩(wěn)的風(fēng)險(xiǎn)與匯報(bào)這樣的一個(gè)匹配。

那么外國(guó)投資者，包括國(guó)家主權(quán)，它很難用人民幣來(lái)得到相應(yīng)穩(wěn)定的一個(gè)回報(bào)，有這么一個(gè)市場(chǎng)，所以這就意味著我們的A股市場(chǎng)，包括我們比較欠缺的債券市場(chǎng)，公司債市場(chǎng)是要發(fā)展強(qiáng)大才行，而且包括整個(gè)資金管理行業(yè)，要發(fā)展強(qiáng)大才行。

之所以需要做到這一點(diǎn)，就是當(dāng)我們的資本市場(chǎng)不成熟的話(huà)，你就可以讓國(guó)外的機(jī)構(gòu)或者政府隨便可以投人民幣，通過(guò)人民幣投到國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)，那么萬(wàn)一國(guó)際金融危機(jī)了，熱錢(qián)進(jìn)進(jìn)出出一沖擊，就對(duì)我們的資本市場(chǎng)打擊特別大。

這一輪的危機(jī)之所以我們很健康生存下來(lái)，除了我們監(jiān)管的貢獻(xiàn)之外，還有一點(diǎn)就是我們的資本市場(chǎng)是對(duì)國(guó)際熱錢(qián)是封閉的，不讓他們隨便進(jìn)出來(lái)沖擊我們，那么你看一個(gè)反例就是俄國(guó)的股票市場(chǎng)，因?yàn)槊绹?guó)出了危機(jī)反而俄國(guó)的股票市場(chǎng)暴跌比美國(guó)更厲害，就是因?yàn)樗麄冊(cè)跊](méi)有成熟的時(shí)候，就把資本市場(chǎng)打開(kāi)了，讓國(guó)際熱錢(qián)進(jìn)進(jìn)出出，可以沖擊。那么這一點(diǎn)也說(shuō)明我們要把我們的金融市場(chǎng)相對(duì)封閉，逐漸逐漸打開(kāi)，還是有它的智慧的，所以這就是為什么我們?cè)?a href="http://www.qianchuanzi.net/app/hq/hkstock/hk00662/" target="_blank" title="亞洲金融 00662">亞洲金融危機(jī)和這次金融危機(jī)我們的資本市場(chǎng)相對(duì)是穩(wěn)定的。但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，當(dāng)你需要人民幣成為國(guó)際貨幣的話(huà)，你必須讓我們的資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)際熱錢(qián)完全打開(kāi)，這是一個(gè)條件。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：謝謝。

[責(zé)任編輯：wangxy] 標(biāo)簽：人民幣 計(jì)價(jià) 鳳凰網(wǎng) 市場(chǎng) 

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