范文仲：危機(jī)暴露國際金融體系三大制度漏洞

2011年05月21日 11:58
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時(shí)期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)國際部主任范文仲在專題會(huì)場(chǎng)五：“巴塞爾協(xié)議III 及其對(duì)全球銀行業(yè)的影響”上表示，2008年的全球金融危機(jī)，暴露出國際金融體系存在三方面巨大的制度漏洞，包括微觀、中觀和宏觀三方面。其中包括銀子銀行體系缺乏監(jiān)管，存在套利；金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)建設(shè)非常薄弱、嚴(yán)重滯后，市場(chǎng)有效性不足。

范文仲指出，本輪國際金融監(jiān)管改革，是在2008年金融危機(jī)沖擊全球經(jīng)濟(jì)的大背景下出臺(tái)的。本輪危機(jī)暴露出國際金融體系存在三大制度漏洞，包括微觀金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性問題、中觀金融層面基礎(chǔ)建設(shè)滯后、宏觀層面缺乏有效監(jiān)管。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

首先，微觀金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)非常薄弱，無論是資本質(zhì)量還是數(shù)量，都有問題；薪酬機(jī)制也有不合理的地方，易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)；而在經(jīng)營模式方面，危機(jī)前，眾多金融機(jī)構(gòu)追求高杠桿率、ROE(凈資產(chǎn)收益率)，形成一種風(fēng)潮。另外，全球范圍內(nèi)并沒有統(tǒng)一的流動(dòng)性的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。很多國際銀行都依靠短期發(fā)行票據(jù)融資補(bǔ)充流動(dòng)性，一旦出現(xiàn)大幅波動(dòng)，銀行的流動(dòng)性立馬出現(xiàn)問題。

其次，中觀金融市場(chǎng)層面，暴露出其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的嚴(yán)重滯后，市場(chǎng)有效性大大下降。而金融市場(chǎng)最核心的功能，就是風(fēng)險(xiǎn)的交易和定價(jià)。這兩個(gè)功能在這次金融危機(jī)中，都受到非常大的傷害。因?yàn)楹芏嘟鹑诋a(chǎn)品都依靠復(fù)雜的模型進(jìn)行定價(jià)，同時(shí)要依賴這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)它進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)。

而由于實(shí)證數(shù)據(jù)的缺乏，假設(shè)比較簡單，在真正危機(jī)中，所有的假設(shè)條件全部失效，整個(gè)市場(chǎng)沒有辦法進(jìn)行定價(jià)，也就沒法進(jìn)行交易。如果這兩個(gè)都沒有了，那么整個(gè)市場(chǎng)就變成病人了。

第三，宏觀性的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)方面，一是影子銀行體系沒有監(jiān)管，存在很多套利；對(duì)系統(tǒng)性的金融機(jī)構(gòu)大而不倒的問題，沒有意識(shí)到造成這么大的影響。另外，跨境、跨市場(chǎng)的協(xié)調(diào)監(jiān)管方面也缺乏統(tǒng)一有效的機(jī)制。針對(duì)這些問題，在金融危機(jī)之后，G20領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)有明確的目標(biāo)，由FSB(金融穩(wěn)定委員會(huì))制定推動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)改革的新方案，也就是《巴塞爾協(xié)議III》。

新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將在2013年1月1號(hào)起在全球范圍內(nèi)實(shí)施，2019年1月1號(hào)前全面達(dá)標(biāo)，相對(duì)比較明確。

2010年9月12日，全球主要國家和經(jīng)濟(jì)體央行代表就《巴塞爾協(xié)議III》達(dá)成一致。規(guī)定截至2015年1月，全球各商業(yè)銀行的一級(jí)資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的“核心”一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。

而中國銀監(jiān)會(huì)在2011年5月3日表示，2012年初新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將開始實(shí)施，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行資本充足率要求不低于11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行要求不低于10.5%。銀監(jiān)會(huì)要求系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)分別于2013年底和2016年底前達(dá)到新標(biāo)準(zhǔn)。