張春：應(yīng)對(duì)銀行資本充足率提更高要求

2011年05月21日 12:45
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國(guó)一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時(shí)期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院授張春在專題會(huì)場(chǎng)五：“巴塞爾協(xié)議III 及其對(duì)全球銀行業(yè)的影響”上表示，為了應(yīng)對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)變化，現(xiàn)在對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的資本充足率的要求更高一點(diǎn)也是完全應(yīng)該的。以下為張春發(fā)言的文字實(shí)錄。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

[張春] 謝謝，今天的主題是講巴塞爾協(xié)議III 。我看了一下議題里面，我想講和兩個(gè)問題比較有關(guān)系的，一個(gè)就是巴塞爾協(xié)議III 把資本監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)提高了很多，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是不是太高了，在國(guó)際、國(guó)內(nèi)都是有爭(zhēng)議的。第二提高了以后能不能防范金融危機(jī)，第二個(gè)問題我簡(jiǎn)單講一下，主要講第一個(gè)問題。金融危機(jī)大家知道，可能每若干年要來(lái)一次，不完全是微觀的金融監(jiān)管或者資本監(jiān)管能夠完全防范的，但是大家知道經(jīng)過這一輪的金融危機(jī)，大家都看得很清楚。

[張春] 如果資本監(jiān)管不到位的話，銀行不光是商業(yè)銀行，包括投資銀行，做準(zhǔn)銀行業(yè)務(wù)的那些金融機(jī)構(gòu)，他們的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大增加，所以金融危機(jī)的強(qiáng)度和力度就會(huì)非常大。我個(gè)人覺得資本充足率的監(jiān)管是減少或者減弱金融危機(jī)的最重要的監(jiān)管方法。我覺得這個(gè)也是一個(gè)核心，所以大家可以看到，最近國(guó)內(nèi)國(guó)外的監(jiān)管發(fā)展，主要是在資本充足率的監(jiān)管上面，加強(qiáng)了非常大的力度。

[張春] 回到我第一個(gè)問題。現(xiàn)在提高資本充足率的監(jiān)管，不光是從數(shù)量上、從質(zhì)量上，尤其是從質(zhì)量上，核心一級(jí)資本充足率的監(jiān)管，這個(gè)是不是太高了。巴塞爾協(xié)議III 是最低標(biāo)準(zhǔn)，其實(shí)中國(guó)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在定的比巴塞爾協(xié)議III的標(biāo)準(zhǔn)似乎更高一些，而且我們的時(shí)間也比較短一點(diǎn)，他們要三五年巴塞爾協(xié)議III才能逐漸實(shí)現(xiàn)。我是研究公司金融，最主要是所謂公司的資本結(jié)構(gòu)。公司的資本結(jié)構(gòu)就是這個(gè)企業(yè)的資本充足率是多少，我就先講企業(yè)的，然后來(lái)講銀行。

[張春] 企業(yè)資本充足率大家知道一般是多少，絕大多數(shù)的企業(yè)資本可能是占所有資產(chǎn)50%以上。大家知道也有一些企業(yè)，可能會(huì)有比較高的杠桿，資產(chǎn)資本充足率可能是在20%，就非常的低，杠桿就非常高了，資本就相當(dāng)少。有很少的企業(yè)說資本充足率是在10%或者是10%以下。所以從企業(yè)的角度來(lái)說，資本充足率是很高的。為什么銀行的資本充足率一直是定的那么低呢？當(dāng)然有很多歷史原因，今天不一定完全能夠講到。

[張春] 在國(guó)際學(xué)術(shù)界，這也是一個(gè)有很大爭(zhēng)議的問題，是不是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足率的要求應(yīng)該提高到至少不低于企業(yè)資本充足率的要求。大家知道企業(yè)如果資本不夠充足的話，銀行可能就不會(huì)給他貸款。這是一個(gè)原因，有一個(gè)很強(qiáng)的約束。但是如果銀行資本充足率不高，政府監(jiān)管不到位的話，這在西方的確是一個(gè)重要的原因，為什么金融危機(jī)的沖擊這么大，就是因?yàn)橘Y本充足率不到位，所以政府必須要監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的資本充足率。

[張春] 還是回到金融機(jī)構(gòu)的資本充足率為什么要比較高。學(xué)術(shù)上面還是有一個(gè)研究的基礎(chǔ)，其實(shí)金融機(jī)構(gòu)的資本充足率不應(yīng)該比企業(yè)要低，從理論上來(lái)說。為什么？一般的企業(yè)破產(chǎn)也有成本，會(huì)有一定的資本充足率，但金融機(jī)構(gòu)如果萬(wàn)一因?yàn)橘Y本充足率不夠而破產(chǎn)，尤其是大的銀行如果破產(chǎn)，破產(chǎn)成本不僅僅是自己企業(yè)的破產(chǎn)成本，有一個(gè)巨大的社會(huì)的破產(chǎn)成本。如果企業(yè)在選取股東的時(shí)候，這個(gè)資本充足率有時(shí)候并沒有把這個(gè)考慮進(jìn)去。

[張春] 所以銀行的資本充足率不能比企業(yè)更低。但是由于很多歷史的原因，相對(duì)還是比較低的。國(guó)際上從二三十年前開始，從巴塞爾I、巴塞爾II開始監(jiān)管，直到現(xiàn)在監(jiān)管還是比較難。最近這些年雖然有了金融危機(jī)，在國(guó)際上要提高資本充足率，在很多國(guó)家、很多企業(yè)里面阻力還是非常大。

[張春] 我個(gè)人覺得在資本充足率的監(jiān)管上面提高，中國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局是在國(guó)際上走在前面的。幾年前國(guó)際上講起中國(guó)的銀行，都是教訓(xùn)中國(guó)的銀行或者是中國(guó)的監(jiān)管部門，但是現(xiàn)在在這方面我們已經(jīng)走到國(guó)際前列。說了這一點(diǎn)，我還想說，中國(guó)的銀行業(yè)還是存在很多問題，和國(guó)際上還是有很大的差距，這個(gè)也是為什么中國(guó)的資本充足率可能還是要比國(guó)際上面更高一點(diǎn)。

[張春] 主要的問題我個(gè)人覺得，在今后幾年之內(nèi)，作為國(guó)家整個(gè)金融戰(zhàn)略，肯定要推出利率市場(chǎng)化和人民幣的國(guó)際化，這兩個(gè)重要的舉措會(huì)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)有很大的沖擊。利率市場(chǎng)化就要挑戰(zhàn)銀行，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在有一個(gè)利率保障，因?yàn)槔驶旧鲜菄?guó)家定的，所以利潤(rùn)的空間是有一定的保障。但是如果一旦有競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)巨大的沖擊。

[張春] 還有一個(gè)人民幣國(guó)際化，人民幣國(guó)際化肯定就有更多的資本流出和流入，這當(dāng)中會(huì)有更多的挑戰(zhàn)，對(duì)于我們銀行業(yè)的資金會(huì)不會(huì)有一定的流出，這也是一個(gè)挑戰(zhàn)。我個(gè)人覺得為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，中國(guó)的銀行業(yè)還是有很多風(fēng)險(xiǎn)的，這也是為什么我個(gè)人覺得現(xiàn)在對(duì)中國(guó)資本充足率的要求更高一點(diǎn)也是完全應(yīng)該的。

[張春] 我還有一些問題想講，如果一會(huì)有時(shí)間再討論。總的來(lái)說，我個(gè)人覺得中國(guó)在資本監(jiān)管方面，最近提高的要求，我個(gè)人覺得不是很高，而且在國(guó)際上從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看應(yīng)該更高，這對(duì)中國(guó)的金融穩(wěn)定，對(duì)全世界的金融穩(wěn)定，長(zhǎng)遠(yuǎn)是好事。

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