張春：應對銀行資本充足率提更高要求

2011年05月21日 12:45
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網財經進行全程直播。交通大學上海高級金融學院授張春在專題會場五：“巴塞爾協議III 及其對全球銀行業的影響”上表示，為了應對未來的市場變化，現在對國內銀行的資本充足率的要求更高一點也是完全應該的。以下為張春發言的文字實錄。

以下為發言實錄：

[張春] 謝謝，今天的主題是講巴塞爾協議III 。我看了一下議題里面，我想講和兩個問題比較有關系的，一個就是巴塞爾協議III 把資本監管的標準提高了很多，這個標準是不是太高了，在國際、國內都是有爭議的。第二提高了以后能不能防范金融危機，第二個問題我簡單講一下，主要講第一個問題。金融危機大家知道，可能每若干年要來一次，不完全是微觀的金融監管或者資本監管能夠完全防范的，但是大家知道經過這一輪的金融危機，大家都看得很清楚。

[張春] 如果資本監管不到位的話，銀行不光是商業銀行，包括投資銀行，做準銀行業務的那些金融機構，他們的破產風險就會大大增加，所以金融危機的強度和力度就會非常大。我個人覺得資本充足率的監管是減少或者減弱金融危機的最重要的監管方法。我覺得這個也是一個核心，所以大家可以看到，最近國內國外的監管發展，主要是在資本充足率的監管上面，加強了非常大的力度。

[張春] 回到我第一個問題。現在提高資本充足率的監管，不光是從數量上、從質量上，尤其是從質量上，核心一級資本充足率的監管，這個是不是太高了。巴塞爾協議III 是最低標準，其實中國的監管標準，現在定的比巴塞爾協議III的標準似乎更高一些，而且我們的時間也比較短一點，他們要三五年巴塞爾協議III才能逐漸實現。我是研究公司金融，最主要是所謂公司的資本結構。公司的資本結構就是這個企業的資本充足率是多少，我就先講企業的，然后來講銀行。

[張春] 企業資本充足率大家知道一般是多少，絕大多數的企業資本可能是占所有資產50%以上。大家知道也有一些企業，可能會有比較高的杠桿，資產資本充足率可能是在20%，就非常的低，杠桿就非常高了，資本就相當少。有很少的企業說資本充足率是在10%或者是10%以下。所以從企業的角度來說，資本充足率是很高的。為什么銀行的資本充足率一直是定的那么低呢？當然有很多歷史原因，今天不一定完全能夠講到。

[張春] 在國際學術界，這也是一個有很大爭議的問題，是不是對金融機構的資本充足率的要求應該提高到至少不低于企業資本充足率的要求。大家知道企業如果資本不夠充足的話，銀行可能就不會給他貸款。這是一個原因，有一個很強的約束。但是如果銀行資本充足率不高，政府監管不到位的話，這在西方的確是一個重要的原因，為什么金融危機的沖擊這么大，就是因為資本充足率不到位，所以政府必須要監管金融機構的資本充足率。

[張春] 還是回到金融機構的資本充足率為什么要比較高。學術上面還是有一個研究的基礎，其實金融機構的資本充足率不應該比企業要低，從理論上來說。為什么？一般的企業破產也有成本，會有一定的資本充足率，但金融機構如果萬一因為資本充足率不夠而破產，尤其是大的銀行如果破產，破產成本不僅僅是自己企業的破產成本，有一個巨大的社會的破產成本。如果企業在選取股東的時候，這個資本充足率有時候并沒有把這個考慮進去。

[張春] 所以銀行的資本充足率不能比企業更低。但是由于很多歷史的原因，相對還是比較低的。國際上從二三十年前開始，從巴塞爾I、巴塞爾II開始監管，直到現在監管還是比較難。最近這些年雖然有了金融危機，在國際上要提高資本充足率，在很多國家、很多企業里面阻力還是非常大。

[張春] 我個人覺得在資本充足率的監管上面提高，中國的監管當局是在國際上走在前面的。幾年前國際上講起中國的銀行，都是教訓中國的銀行或者是中國的監管部門，但是現在在這方面我們已經走到國際前列。說了這一點，我還想說，中國的銀行業還是存在很多問題，和國際上還是有很大的差距，這個也是為什么中國的資本充足率可能還是要比國際上面更高一點。

[張春] 主要的問題我個人覺得，在今后幾年之內，作為國家整個金融戰略，肯定要推出利率市場化和人民幣的國際化，這兩個重要的舉措會對我國銀行業有很大的沖擊。利率市場化就要挑戰銀行，有一定的風險，現在有一個利率保障，因為利率基本上是國家定的，所以利潤的空間是有一定的保障。但是如果一旦有競爭，就會巨大的沖擊。

[張春] 還有一個人民幣國際化，人民幣國際化肯定就有更多的資本流出和流入，這當中會有更多的挑戰，對于我們銀行業的資金會不會有一定的流出，這也是一個挑戰。我個人覺得為了應對這些挑戰，中國的銀行業還是有很多風險的，這也是為什么我個人覺得現在對中國資本充足率的要求更高一點也是完全應該的。

[張春] 我還有一些問題想講，如果一會有時間再討論。總的來說，我個人覺得中國在資本監管方面，最近提高的要求，我個人覺得不是很高，而且在國際上從長遠來看應該更高，這對中國的金融穩定，對全世界的金融穩定，長遠是好事。

以上文字為本網整理，未經嘉賓本人核實。