杜永茂：養老保障體制失衡是養老金儲備不足根本原因

2012年06月30日 11:49
來源：鳳凰財經

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平安養老保險股份有限公司董事長兼首席執行官杜永茂

鳳凰財經訊 由上海市政府和一行三會共同主辦的2012年陸家嘴金融論壇于6月28-30日在上海舉行，本屆論壇的主題是“金融治理改革與實體經濟發展”，鳳凰財經進行全程直播。平安養老保險股份有限公司董事長兼首席執行官杜永茂表示，養老保障體制的失衡是我國養老金儲備嚴重不足的根本原因。

以下為杜永茂發言實錄：

[杜永茂] 我接著陳主席和春平的話題，還是講養老保障問題。養老保障體制的失衡是我國養老金儲備嚴重不足的根本原因，體制失衡包括三個方面，第二支柱的發展、第三支柱的發展，和養老機構商業主體作用的發揮，三個方面差距太大。關于量的積累問題，前面兩位講了很多，昨天郭主席也講了，就不再比較了。

我們國家養老金儲備從結構來看，經合組織34成員國養老金儲備平均在1.7萬美元一個人，二支柱、三支柱占80%，第一支柱占20%。美國現在到去年底剛才講是18萬億，實際上去年是20萬億左右了。但是第一支柱只有2萬億美金，占10%。二支柱63%，三支柱占27%，后面兩個支柱占了90%。我們國家正好是倒過來的，我們一共是36000億左右，這樣就是前面一支柱是90%，二支柱是10。這是儲蓄性的，不是投資性的養老。

所以說第三支柱屬于三無狀態，可以見得我們國家養老金儲備過低。過低是可以肯定的，一般國際上發達國家都在五六萬美金，我們現在400美金都不到。跟周邊比較都低，包括印度，巴西、俄羅斯、金磚四國，我們也屬于最低的，這個數字都做了比較。

所以低是肯定的，從結構來看，低在哪里呢？低在二、三支柱的發展，確實三支柱基本上沒有，二支柱剛剛發展。所以剛才陳主席講的廣覆蓋、保基本，應該說現在是解決了，但是后面的問題，二、三支柱的發展已經迫在眉睫了，二、三支柱替代率太低。

同時我再強調一個，在養老金儲備總量中間，不是光靠繳費繳出來的，而是靠投資滾動利用福利的原則長出來的，滾雪球長出來的。美國個人養老金退出帳戶，美國羅素公司給我們提供了一個研究報告，這個帳戶就是每領取100元養老金，只要個人交10%，90%都是 成長出來的，就是在退休前的年齡漲了30塊錢，退休后的漲了60塊錢，當然退休有一些條件了，他60歲退休，25歲開始繳費，這都是條件。但是這個足以說明什么問題呢？養老金的總量還是靠“一三五法則”，我們國家第二個原因剛才講的量的積累上太少，其中就是增值不夠，太低。

增值是誰做出來呢？就是市場化、商業化，國際上無一例外。管理養老金的主體肯定是商業化養老金，商業養老包括商業公司，也包括其他的參與基金、參與證券的，管理養老金的機構，各國不完全相同，有的還包括銀行。但是剛才講的他們在這中間發揮的重要作用，用市場化來運作，當然我們國家的商業主體這幾年有沒有表現呢？有。剛才都介紹了，我們3500億年金這一塊，平均年回報9%，社保這幾年來，我們是他們的5倍。如果我們的資金都可以提高水平，量的積累是毋庸置疑就加速很多。

但是商業主體作用的發揮，在我國的政府和社會還沒有完全高度重視和對它有認同。它的專業功能還沒有得到充分發揮，甚至專業養老金公司的發展，還受到制約，自身生存都有問題，所以這樣發揮的作用就很難有大的作為。因此對解決保障體制失衡的問題有五點建議。

第一點建議，第一支柱個人帳戶現在有空帳1.7萬億，這是公布的數字。應該盡快通過財政把它回歸到個人帳戶，做實。引入商業機構來管理，盡快進入到增值過程，這個空帳在那里沒有增值，怎么能有量的積累，不可能有。對第二支柱年金要擴容、增幅做大，要加快。現在包括哪幾個內容呢？第一年金門檻要求太高，應該放低條件。

第二，年金由企業要擴大到事業單位，甚至公務員隊伍都要建立年金。

第三個方面通過稅延的盡快推出，來調動國民個人積累養老金的積極性，由儲蓄性的養老資金轉變成投資性的養老，盡快實現增值，來積累養老金。這個是非常重要的，在美國要接近30%的比例。

第四，在整個養老金過程中間，要充分發揮商業對養老金管理的作用。要用市場化運作原則來做。這樣包括第一支柱個人養老金歸位以后也要進入商業機構，發揮他們的作用。同時，對商業機構的主體特別是專業的養老金公司，要列入國家優先發展產業序列，剛才講完全是新興發展起來的，遇到很多困難，包括稅收政策都要落實。現在也有很多自身發展受到很大的生存問題。

第五點建議，對養老金投資的渠道和領域要放開，擴大品種，擴大到非資產市場的物權、產權，要允許他們投資銀行理財產品、信托理財產品，基礎建設的債券化產品。以讓養老金在整個增值過程中間能夠充分享受到國民經濟發展的紅利，也在這個過程中充分展示和發揮商業主體在養老金管理作用，在國民經濟中間的資金配置作用。當然這個事情也要受國力和財力條件的限制。這個可以逐步推出。

但是解決二支柱、三支柱和商業機構主體作用發揮失衡的問題，現在應該擺在重要的議事日程，加快解決這些問題。我的發言完了。謝謝。