謝國(guó)忠：股市20年來(lái)沒(méi)有給投資者回報(bào)

2012年06月30日 11:54
來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)

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陸家嘴論壇于6月28-30日在上海舉行。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石顧問(wèn)公司董事謝國(guó)忠在“專題會(huì)場(chǎng)三：人民幣資本項(xiàng)目可兌換的路徑”論壇上表示，股市這20年沒(méi)有給投資者帶來(lái)回報(bào)。

以下是文字實(shí)錄：

[謝國(guó)忠] 中國(guó)的改革是流行漸進(jìn)式的，先做實(shí)驗(yàn)。就像搞特區(qū)，在金融改革上面，利率、匯率和資本帳戶的開(kāi)放，金融機(jī)構(gòu)的改革，資本市場(chǎng)的改革，都是采取這一套。但是搞特區(qū)的方式，在金融上面應(yīng)該說(shuō)是失敗的。今天的中國(guó)金融體制不是很健康，股市這20年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)這么發(fā)展，沒(méi)有給投資者帶來(lái)回報(bào)。

[謝國(guó)忠] 現(xiàn)在債市開(kāi)放，公司債做的更美國(guó)做的CDS是一回事，要出事是早晚的，所以這說(shuō)明思維方式是錯(cuò)誤的，金融改革跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)改革一樣，一點(diǎn)一點(diǎn)來(lái)，這是錯(cuò)誤的。為什么這樣呢？

[謝國(guó)忠] 因?yàn)殄X流動(dòng)的速度是無(wú)限的，跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)不一樣。為什么金融改革搞一點(diǎn)點(diǎn)改革，你必須把它限的很死，所以搞到現(xiàn)在為止，QDII，人民幣到外面去投資，然后雙邊國(guó)家貿(mào)易用人民幣結(jié)算等等，封頂都封得很死。實(shí)際上這種改革對(duì)整體來(lái)說(shuō)沒(méi)有什么意義。

[謝國(guó)忠] 這樣下去，剛才桑女士說(shuō)的，中國(guó)這個(gè)體制給中國(guó)帶來(lái)的危害是非常大的，如果沒(méi)有匯率、利率和銀行的體制，中國(guó)這幾年房地產(chǎn)的泡沫不會(huì)搞的那么大，所以房地產(chǎn)泡沫對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)以后長(zhǎng)遠(yuǎn)影響是很深的。為什么現(xiàn)在政府大部分還不改革，他認(rèn)為房地產(chǎn)不起來(lái)是因?yàn)橹醒胝{(diào)控引起來(lái)的，不是本身為泡沫。所以就認(rèn)為這個(gè)銀行都放錢進(jìn)去不是又漲起來(lái)了嗎。他把這個(gè)看成一個(gè)政治、行政行為。所以這個(gè)不打通的話，中國(guó)金融危機(jī)是早晚的事。

[謝國(guó)忠] 很多人在談改革，老是想給政府出主意，出的主意非常好，改了之后不會(huì)痛的，也沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，一點(diǎn)點(diǎn)來(lái)，是因?yàn)闉轭I(lǐng)導(dǎo)的心態(tài)考慮，領(lǐng)導(dǎo)希望你說(shuō)的話跟我有不確定，有可能要痛苦，他聽(tīng)了就不愛(ài)聽(tīng)。所以現(xiàn)在很多人就把語(yǔ)言換成功，告訴你說(shuō)只有好處，沒(méi)有壞處。我覺(jué)得這不可能。所以中國(guó)到了金融改革必須的時(shí)候，切入點(diǎn)第一步要走的，剛才周元也提到了，匯率、利率要浮動(dòng)，中國(guó)匯率不浮動(dòng)。

[謝國(guó)忠] 中國(guó)失去了匯率浮動(dòng)的兩個(gè)機(jī)會(huì)，一個(gè)是2004年在世界上的注意力出現(xiàn)之前，中國(guó)自己可以搞浮動(dòng)。第二是2008年金融危機(jī)的時(shí)候。現(xiàn)在又是一個(gè)機(jī)會(huì)，很可能這是最后一個(gè)機(jī)會(huì)，如果中國(guó)現(xiàn)在不搞匯率浮動(dòng)，搞其他的東西資本帳開(kāi)放、利率金融產(chǎn)品的開(kāi)放，風(fēng)險(xiǎn)都是非常大的，因?yàn)楣潭▍R率會(huì)放大這個(gè)錯(cuò)誤。

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