徐氏家族或將喪失徐福記控股地位

2011年07月13日 04:47
來源：證券日報

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雀巢將以21億新元“吃掉”徐福記60%股權

-本報記者李　冰　

2011年7月11日，雀巢公司對《證券日報》記者表示，已經和徐福記的創始家族簽署了合作協議。根據擬定的協議，雀巢有意收購徐福記60%的股份，而徐氏家族將持有剩余的40%。徐福記現任首席執行官兼董事長徐承先生將繼續引領新的合資公司。

雀巢集團首席執行官保羅·薄凱對《證券日報》記者表示：“這一擬定的伙伴關系將極大地加強我們在中國的市場表現。”同時，有關此交易以及計劃安排方案的條款、條件和說明的更多細節已經提交給新加坡證券交易所。

中投顧問食品行業研究員周思然接受《證券日報》記者采訪時表示“對雀巢而言，收購之舉不僅增加了其市場占有率，提高了市場定價權和話語權，拓展了市場，而且縮短了市場耕耘周期，迅速進入利潤收割期，同時還可以借助徐福記龐大的分銷網絡迅速滲入到二三級市場，進一步擴大其鋪貨范圍。”

“雀巢已把中國市場作為發展的重點對象之一。即使此次收購商務部審批不通過也無法阻止雀巢加快進入中國市場的發展計劃，雀巢有可能會有下一步的收購行為。”有業內人士對《證券日報》記者表示。

三個月2次并購

雀巢要做一家獨大

1987年，當肯德基在北京最繁華的地帶開設其第一家餐廳時，雀巢卻選擇在中國遙遠的東北小城，黑龍江雙城建立第一家奶制品合資公司；當市場調查公司研究報告稱中國人飲茶習慣已是根深蒂固，咖啡制品在中國很難有大的市場時，雀巢卻在廣東東莞成立生產速溶咖啡的合資公司，通過廣告、信息傳播等方式慢慢培育中國年輕一代對咖啡的喜愛，并以極大的耐心教導當地農民種植咖啡豆以解決原材料的供應，開啟了其在“茶的國度賣咖啡”的歷史。

雀巢作為全球最大的食品制造商，目前總市值約2000億美元，2010年的營業額達到了8407億美元。雀巢目標明確，在2020年實現新興市場對該公司總體營業收入的貢獻率達45%，而目前這一數字為33%左右。在我國的糖果市場，雀巢的份額約占2%，在所有廠商中名列第五，遠遠落后于排名首位的美國瑪氏近15%左右的市場份額。

為了達成既定目標，雀巢自然不會閑著。

關于此次收購《證券日報》記者了解，雀巢提出的現金價格為每徐福記股4.35新元，相當于過去180天按成交量加權平均股價溢價24.7%。 如果這一方案被獨立股東批準，雀巢公司隨后將再從徐氏家族目前持有的56.5%的股權中購得16.5%的股份。目前，雀巢公司已經獲得來自兩個最大的獨立股東 - Arisaig Partners Holdings(持股9.0%) 和 The Baring Asia Private Equity Fund IV, L.P. 的下屬機構(持股16.5%)- 的不可撤銷的、投票贊成此方案的承諾。雀巢獲得徐福記60%股份的總價格約為21億新元(14億瑞士法郎)。

雀巢集團首席執行官保羅·薄凱表示：“結合了徐福記的強大品牌、豐富且物美價廉的產品、富有成效的運營以及創業精神，和我們以在中國的兩個研發中心為后盾，并被廣泛認可的創新能力。它也表現出我們對中國市場的長期承諾，將會增強我們在中國這個充滿活力的市場發展國際和本土品牌的能力。

中投顧問食品行業研究員向健軍在接受《證券日報》記者采訪時候表示：“雀巢在中國的業務渠道主要局限于大賣場和一線重點城市，而徐福記成功搭建了深入中國二三線市場的強大銷售網絡，徐福記是個專業的糖果制造商，這將幫助雀巢超越瑪氏，成為國內糖果和巧克力老大。”

不只是徐福記，早在2011年4月18日，雀巢公司宣布，已經就獲得銀鷺食品集團60%股權與銀鷺簽署了合資協議。雀巢近期動作不斷讓有些業內人士有些擔憂：“外資入主會造成民族品牌的無形資產流失，同時外資也有可能對國內市場造成壟斷。雀巢的新動作，彰顯了跨國食品巨頭開拓中國巨大消費市場的力度正在加碼，外資對我國民族品牌的威脅也越來越大。”

或將迎來糖果業洗牌

根據資料顯示，徐福記2010年公布的銷售額為6.69億瑞士法郎，息稅前利潤為17.3%。據資料顯示徐福記在國內擁有四家大型工廠，完善的分銷能力和16,000名員工。 徐福記首席執行官兼董事長徐承對《證券日報》記者表示：“我們很高興與雀巢結成合作伙伴關系。他們的報價是對我們公司的實力和質量的認可，對我們的股東是一個非常誘人的提議。我們將與雀巢一起，加速徐福記品牌、生產和分銷能力的發展，保障徐福記的持續成長勢頭和未來品牌的價值。”

據徐福記最新公布的財報顯示，2010年其全年的營業收入和凈利潤分別為43.1億元和6.022億元，同比分別增長14%和31%，很顯然徐福記目前正處于上升階段。

如果雀巢能成功“吞下”徐福記，對國內糖果業的競爭格局或將是“顛覆性”的。

中投顧問食品行業研究員周思然認為：收購成功，將改變目前糖果業格局，由于兩者市場份額均位于行業前五，收購成功后雀巢對糖果市場的控制力將明顯增強，也進一步壓縮了雅客、大白兔等國內中小企業的生存空間，競爭激烈程度加劇。

他同時認為：“目前我國糖果業已經形成國內品牌和國外品牌同臺競爭的激烈局面，國內品牌中涌現出一批全國性的和地方性的強勢糖果企業，如大白兔、金冠等品牌，這些品牌在各自的細分市場均占據一定的優勢，但與外資相比，國內企業仍然存在一定的差距。

【資料鏈接】

1998年8月，雀巢與太太樂公司于1999年8月在瑞士簽署了合作協議，雀巢收購了太太樂80%的股權。

1999年雀巢收購了廣州冰淇淋品牌五羊占股97%，“五羊”品牌是廣東地區最大的冰淇淋品牌，是原廣州冷凍食品公司旗下的老字號。

2010年2月9日雀巢7000萬收購云南山泉占股70%，雖然云南山泉目前只在云南占據優勢，雀巢在華飲用水也只能算是邊緣產業，但收購后云南山泉將迎來資金、渠道等多方面的支持，同時也不排除雀巢做大飲用水業務的企圖。

2011年4月雀巢收購了銀鷺食品公司獲得60%股權。此協議簽訂之前，雙方已經建立了成功的合作伙伴關系，銀鷺是雀巢Nescafe咖啡的合作生產商，代工生產‘雀巢咖啡’即飲咖啡。雀巢收購僅限于銀鷺食品業務，在華東、華南有較強的品牌影響力，這也是一直致力‘本土化’的雀巢急需的。