曹遠征：宏觀政策在“托”經濟 不會有大規模刺激

2012年07月08日 13:52
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊 7月6日-8日，2012亞布力中國企業家論壇夏季高峰會在湖北武漢召開，鳳凰財經全程直播。中國銀行首席經濟學家曹遠征在論壇上表示，政府的宏觀經濟政策現在是“托”而不是“刺”，微調是存在的，但不會出現大規模的經濟刺激。

曹遠征認為，從日本、韓國等亞洲國家出口導向型大國看，不同時段的宏觀政策的應對不應會導致后果不一樣。短期應付宏觀經濟波動的政策不足以遏制經濟下滑，短期宏觀政策的核心用意是組織下滑趨勢太快，或者是下滑幅度太大，換言之是拖而不是策。從這個意義上講，大概不會出現類似2008年大規模的下滑，政策的預調微調會存在，但是不會出現大規模的刺激，根據日本的經驗，如果是大規模刺激會帶來泡沫化。

以下為曹遠征發言實錄：

曹遠征：非常高興再次來到武漢，30年前我在武漢大學就讀，而且和亞布力的創始人有一定的歡喜，田源我是的同學。我是中國銀行的首席經濟學家，是一個職業經濟學家，作為一個職業經濟學家我講講職業上的問題，我想討論核心問題。在今年年初的亞布力上回顧了世界經濟，已經到了七月，我們看看未來經濟會是什么樣的，我報告的題目是中國經濟進入新階段。

從2010年四季度開始中國經濟快速持續性放緩上季度是中國經濟的低谷，大概在7.5左右，從這個季度應該回升，大約在8.2%左右，全年應該應再生，突破3%應該是確定，下個季度會達到2%，全年會低于4%。中國經濟這樣的變化會呈現中一個前低后高的態勢，其核心原因，這次變化不僅僅是宏觀周期性的變化，更重要是新的國民經濟增長的階段，迎戰新的國民經濟增長的階段是我們面臨的主要任務從短期來看，這次下滑首先影響到出口，出口下滑影響非常快，歐債危機，從四季度開始，2010年的時候出口增長在30%以上，去年下半年24%，去年下半年降到15%，今年下半年只有7%，歐洲負增長2%，由于出口的下降，中國又是出口導向警經濟，工業投資下降，從去年四季度開始這個現象就不斷顯現。工業投資的下降，再加上房地產的調控，以及地方債務問題，基礎設施投資也在下降，投資增長比去年較弱，大概只有20%，構成了中國這一輪下滑很重要的問題。在投資下滑的同時，消費的預期發生了變化，消費的增長速度也發生了變化，三大下降構成了壓力，周期評估好像延長了，過去預測在一季度會上升，但是到目前為止已經超過了一季度。中國經濟面臨新的增長，也就是說它由快速增長的階段轉變成中速增長的階段，中國經濟在兩位數的增長變成一位數的增長，這是非常重要的變化。為什么有這樣的變化呢？我們無論在需求還是供給條件下，中國跟過去33年相比，都有了重大轉變。

第一，我們剛剛談到，中國是一個出口導向型經濟，現在全球的市場，依然在萎靡之中，剛剛劉主席談到了這個問題，金融危機發酵還在發展，各國政府還要再對付這個過程。這對中國出口導向型的經濟形成了嚴重的挑戰，出口導向型難以為繼，世界市場還在萎縮之中。

第二，過去我們的市場靠投資和中間需求。投資的下滑發生在人口老年化的背景下，人口老年化，意味著社會的撫養成本再次上升。撫養成本上升對投資的經濟也提出了挑戰。

第三，從XX發展來講也會有變化，昨天在談新興產業的真實未來也提到這個問題，勞動成本上升，主要是靠廉價的低成本的勞動力，主要是來源于農村的農民工，如果從統計數據發現，目前青壯年農民工50%進入非農產業，25%是高峰，大概超過70%，這意味著傳統的農村剩余勞動力充沛情況發生了變化，工資上升是必然的我們注意到工資成本，最低工資成本在各個省有相當幅度的提高，而且在中部和西部提高程度更快，在過去一年中有的省份提高達30%左右。這給中國經濟的供給方面低成本制造提供了嚴峻的掉占。

第四，過去的中國經濟是資源消耗型及，能源消費型，環境不太友好型的發展，現在資源的約束比較非常明顯了，中國去年的石油進口量占我們國家消費的57%左右，通常經濟學認為，如果石油對外依賴度超過60%，能源就非常不安全，這就意味著我們一定需要環保，一定要節能減排，一定需要技術的進步。正是由于這些原因的變化，中國的經濟處于減速的過程中，換言之可能到了工業化的中后期。

經濟增長從一個起飛的階段轉入平飛的階段，這對我們企業的挑戰是什么呢？我們發現有幾點非常重要：第一，今后的經濟增長不再是依靠要素的投入，更有賴于勞動生產力的提高，更有賴于技術的進步。其實就是創新，創新不僅僅是要做什么高科技產業，而是在任何一個環節中任何一個工藝上有技術革新的表現，能不能把技術低端的產品做到極致。第二，進入這么一個新的階段中，未來經濟增長的動力是靠內需啊，內需還要拉動，一旦進入大眾消費時代，會發現需求是多樣化的，不再是標準化大規模生產，中小企業就有發展的機會。創新的來源，產品的提供，服務的提供，更多依賴于中小企業，是由需求多樣化所決定的。支持中小企業就變得非常重要了，中小企業的發展環境也就變成了一個地區競爭力的最重要的核心。第三，在這樣一個過程當中，我們可以看看宏觀經濟政策，我們可以引進國外的經驗，比如亞洲國家出口導向型大國，比如日本，日本在1973年第一次到小鐵節，韓國在1976年，不同時段的宏觀政策的應對不應會導致后果不一樣。短期應付宏觀經濟波動的政策不足以遏制經濟下滑，短期宏觀政策的核心用意是組織下滑趨勢太快，或者是下滑幅度太大，換言之是拖而不是策。從這個意義上講，大概不會出現類似2008年大規模的下滑，政策的預調微調會存在，但是不會出現大規模的刺激，根據日本的經驗，如果是大規模刺激會帶來泡沫化。

在這樣的條件下，結構的改革，市場的轉變非常重要，市場化的競爭一定要加速，在金融領域中感受很強，我本身服務于中國銀行。我們已經注意到，在過去一段時間中，利率市場化的步伐在加快，特別是今年6月8日，央行開始降息，放開了利率浮動區間以后，銀行的行動發生了變化，不同的銀行有不同的存款利率，表明定價權還是影響市場，銀行還是競爭。這可能是開啟新的局面，改變了過去金融機構千人一面，千行一面的特點。前一段水價電價實行階梯價，其他的領域也有變化，可能會大家營商提供更好的環境，既然是企業，風險和收益同時存在，如何練好企業的內功，提高企業的競爭力就變得非常重要。我引用毛振華的一句話，努力特別是提高競爭力就變成企業最重要的，而不是依靠政策，依靠資源，加強技術進步，加強自己的管理，提升自己的競爭能力可能是未來應對國民經濟增長新階段到來的一個重要法寶，謝謝大家！