2011年04月18日 07:20
來源：投資快報 作者：高麗霞

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本報訊 因“瘦肉精”事件停牌一個月的雙匯發展(000895)4月15日晚間發布公告稱，對于“瘦肉精”事件的情況已基本核實清楚，公司將于4月19日復牌，同時將就核實情況進行公告。雙匯發展復牌后究竟會有幾個跌停，市場有多種揣測。

雙匯短期打擊較大

今年3.15消費者權益保護日，央視曝光雙匯集團子公司濟源雙匯使用瘦肉精豬肉，雙匯發展股價隨后一路走低并跌停收盤，并在盤后宣布第二天開始停牌。此后“瘦肉精”事件進展以及雙匯公司的反應一直受到廣泛關注。

3月31日雙匯集團召開了萬人職工大會。據會上消息透露，3.15 之后，農業部和國務院食品安全辦組成聯合調查組到河南和江蘇調查，農業部新聞辦3月29日宣布對河南全省的排查已基本結束，確認瘦肉精檢出率為萬分之四，且主要集中于濟源周邊的四縣市(孟州、沁陽、獲嘉、溫縣)。目前政府部門對事件已經基本定調，并沒有對雙匯進行直接問責。

但國泰君安認為，該事件短期內對雙匯的打擊會比較大，肉制品在超市尋求重新上架還需要一個過程。“現在下游也出現了部分經銷商倒戈反水投靠競爭對手的現象，經銷商和消費者情緒的穩定還需要時間來消化。”國泰君安分析師胡春霞在其報告中稱，“如果跌到65元以下，我們認為就非常具有吸引力了。”

截止3月末肉制品日均需求量在2500噸/天，約占雙匯原先計劃的50%,按照公司目前的恢復計劃，肉制品銷量在4月中旬將恢復到70%左右，4月底基本達到原先日均計劃。“截止4月7日，雙匯ERP系統顯示的肉制品日均需求量已經恢復到4000多噸/天，這個數據包含前期保質期到期的貨品重新補貨，實際需求恢復應該在65%左右。”胡春霞稱。

在“瘦肉精”事件后發布的6份券商研報中，除平安證券表示“暫不評級”和華泰證券“建議觀望”外，其余4份研報中，國泰君安、銀河證券、東莞證券、興業證券都給予“推薦”、“買入”和“增持”評級。

基金或受重創

券商研究員普遍預計雙匯復牌后會有兩個左右的跌停，而重倉雙匯發展的基金公司也紛紛給出了自己的估值。興全、國泰、大成、上投摩根等基金公司大多以70.15元(即停牌后1個跌停板)的價格作為重估標準，不過華安基金對所涉基金按63.14元(即停牌后2個跌停板)的價格進行估值。

持有雙匯發展的基金眾多，僅進入十大重倉股的基金就多達56只。根據上海財匯數據顯示，截至去年末，共有169只基金持有雙匯發展，累計持有雙匯2.16億股，占雙匯發展流通股的35.66%.如雙匯發展再有兩個跌停，持有該股的基金除了3月15日當天跌停損失的18.7億元外，將再蒸發32億元。

據2010年基金年報，持股最多的是興業基金，旗下6只基金合計持有雙匯發展2633.79萬股，持股總市值達22.91億元。其中興業趨勢和興業全球視野是第一大重倉股，2010年末時分別持有雙匯發展1446.82萬股、726.83萬股，占其凈值比例分別高達7.4%、9.75%.如果以兩個跌停來計算，興業基金的持股市值將蒸發掉3.9億元，其中興業趨勢和興業全球視野將蒸發掉3.22億元。

同樣，上投摩根基金中國優勢持有的雙匯發展，凈值所占比例也高達9.27%.雙匯發展在基金凈值比例較高的還有國泰基金，旗下的金鼎價值精選和區位優勢分別占8.52%和8.34%;國泰金牛創新成長的持有也不低，達到5.99%.博時基金持有的雙匯發展亦不少，如博時特許價值和博時主題行業都持有超過5%.