2009年09月26日 15:12中國經營報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

作者：張一君

下午2時左右，上百輛悍馬、奔馳、路虎等豪華車陸續駛入山西臨汾的一家豪華酒店，酒店的會議室里人頭攢動，這里正在召開一場針對山西“煤老板”的投資洽談會。

9月18日，在山西臨汾針對山西煤礦私營業主召開的一個投資洽談會，場面極為壯觀。

“沒想到來了這么多煤老板！” 這讓參會嘉賓，臨汾企業家協會會長張奎勝頗感意外。

不久前，山西省出臺的煤炭整合政策，引起外界高度關注，在一場被認為是“國進民退”的煤炭整合中，山西省有2000多家中小型煤礦企業被整合。

據國金證券首席經濟學家金巖石估計，此次被整合的小煤礦業主拿到的補償金至少在3000億元上下。

《中國經營報》記者在采訪中獲悉，山西的“煤老板”更傾向于長期的投資項目，而土地投資或是他們覬覦的新方向。

另一面，這些被國有煤礦整合的“煤老板”，對入股國有煤礦并不“感冒”，對他們來說，股權遠不如真金白銀來得保險。

要現金不要股權

曾經倒騰過3個煤礦的煤老板劉思文(化名)向記者打聽：如何才能加盟進如家、漢庭等連鎖酒店。劉思文在太原臨汾有多處物業，在找不到更好的投資項目的情況下，希望能先把手里既有的資產增值。

“我現在已經簽署了框架協議，在賠償中堅決要現金不要股權，和我一樣的煤礦主不在少數，我身邊熟悉的煤老板還沒有要股權的。”劉思文說這樣的堅持很簡單，因為股權不可靠，政府通過如此強硬的手段整合山西煤礦資源，未來的政策極不可控，一旦整合企業后期增發，煤老板手里的股權就將被稀釋得沒有實際價值，不如來現金保險。

按照山西省最新出臺的補償方案，煤炭企業重組之后的價格補償機制將主要分為兩種形式：一種是直接的經濟補償，被兼并重組的煤礦凡是在2006年2月28日之后交納資源價款的，直接轉讓采礦權，兼并重組企業要退還剩余資源量的價款，并按照原價款標準的50%給予經濟補償。在2006年2月28日之前交納資源價款的，在退還企業剩余資源量價款的同時，按照原價款標準的100%給予經濟補償。

第二種就是入股的方式，山西省將對被兼并的煤炭企業的資產、資源進行評估后，按照資源資本化的方式折價入股，作為企業在新組建企業的股份。

盡管4年前已經成立了一家擔保公司，對股份制合作不算陌生的劉思文對整合過程中給出的股權解決方案還是由衷的不信任。“怎么可能有足夠的錢跟整合企業做增發？除非在簽訂協議的時候有相關條款保證被整合的煤老板的股權協議，但事實根本不可能。”劉思文說。

更何況，這次整合并不是完全市場化的整合，也沒有遵從市場經濟體制下優勝劣汰的標準，整合者大多屬于國有煤礦，而被整合的煤礦則多是個體性質的“煤老板”。

然而，在劉思文看來，這些“煤老板”對強勢的國有煤礦并不信任，這正是煤老板們為何不愿意要股權補償的原因所在。

“現在山西的‘煤老板’可能很難再涉足煤炭企業了。”劉思文有點嘆息地說。

被太多機構忽悠

當與劉思文類似的煤老板正為退出“煤炭板塊”迷茫之時，那些市場嗅覺敏銳的投資機構已經“紛沓而至”。

“有很多投資機構前來山西推介。”作為新晉商聯合會的秘書長，王春元近些天與很多投資機構、產業公司接觸，前來開推介會的機構隔三差五。

臨汾市煤炭運銷企業協會的一位秘書長王強(化名)說他在1個月內已經參加了六七次推介會，其中不乏有國際的金融公司的身影。

王春元認為，山西“煤老板”有自身的特點，他們學歷低、資金多，對投資沒有太多的研究，只是希望能投風險相對小，收益穩定的行業。

然而，令山西“煤老板”有點失望的是那些投資機構推薦的項目，多數是短期性質的。

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