道富環(huán)球投資管理CEO：未來12個月通脹不是問題

專訪道富環(huán)球投資管理CEO 鮑思考

馮迪凡

道富環(huán)球投資管理CEO鮑思考(Scott Powers)近日在北京接受CBN記者專訪，對目前美元弱勢、美國經(jīng)濟與資本市場復(fù)蘇、全球通脹等問題作出解讀。

道富環(huán)球投資管理是全球最大資產(chǎn)管理公司之一，掌控1.7萬億美元資產(chǎn)，目前其65%業(yè)務(wù)來自北美，其余三分之一則分布在歐洲、亞太、中東和非洲地區(qū)。

CBN：如何看待美國經(jīng)濟走勢和資本市場走勢？最近美元的下跌是否預(yù)示全球金融局勢有著繼續(xù)深層動蕩的可能？

Scott：美國經(jīng)濟在恢復(fù)之中，但是復(fù)蘇速率恐怕比不上中國或者其他亞太國家，從整個復(fù)蘇來講，面非常廣，但是步伐緩慢；資本市場的復(fù)蘇步伐也可能超過了經(jīng)濟復(fù)蘇對其的支撐。

目前正是各大公司匯報盈利狀況的季節(jié)，不少公司的業(yè)績盈利高于預(yù)期，因而證券市場受到激勵，但是我們不認(rèn)為證券市場的復(fù)蘇會是一帆風(fēng)順，其中或有曲折，但是我們也不認(rèn)為近期市場會再出現(xiàn)類似于2009年3月的探底。

在美國政府這個層面上，美財政部和美聯(lián)儲都致力于經(jīng)濟刺激，他們?nèi)藶榘牙示S持在一個相對較低的水平，這在很多方面進一步削弱了美元，弱勢美元會讓美國出口商品更具吸引力，令美國自身出口在自身經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮更大作用，但與此同時，也會使各國對美出口商品價格上升(例如來自中國的商品)，從而削弱其在美國經(jīng)濟中的作用。

這是一個有意而為的行為，我的確認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟復(fù)蘇更明顯時，美聯(lián)儲會上調(diào)利率，長期而看，隨著利率上升，美元會比現(xiàn)在區(qū)位更強一些，但是美元弱勢歸根結(jié)底是因為美國的巨額負(fù)債，且美國會長期依靠于此種負(fù)債，來繼續(xù)維持國家運行。

利率的吸引力程度，也會決定美國國內(nèi)外投資者對于美國財政部證券產(chǎn)品投資的胃口有多大。

至于這一點對貿(mào)易平衡和全球經(jīng)濟的影響，對于中國來說，隨著中國內(nèi)需不斷增加，國內(nèi)市場會吸收越來越多原本出口的產(chǎn)能，讓中國經(jīng)濟更少依賴于對美出口。

CBN：美元下跌對全球的通脹形勢會產(chǎn)生怎樣的影響？你是否推薦你們的客戶在未來12個月中繼續(xù)配置美元資產(chǎn)？

Scott：我們一直對通脹非常敏感，我們認(rèn)為全球未來12個月通脹不會是一個問題，但對中長期而言，通脹會是一個威脅，我們通過不同投資戰(zhàn)略來保護自己不受通脹影響，這些投資戰(zhàn)略包括可以提供通脹保護的債券、黃金和房地產(chǎn)。

今天我們可以在全球配置我們的投資資產(chǎn)，目前在非美元資產(chǎn)方面我們多配置了一些，在美元資產(chǎn)方面我們少配了一些。

CBN:你剛剛提到黃金業(yè)務(wù)，黃金在中國逐漸創(chuàng)下高位，市場沸騰，你們對黃金未來趨勢做什么判斷？

Scott：我們的黃金ETF基金跟蹤黃金價格，跟黃金是有互動性的，我們認(rèn)為人們當(dāng)下對黃金的需求，是在金融危機影響下尋找一種安全的心理，這是推動黃金價格不斷攀升的背后因素，而且最近可以看到有人投資黃金來對沖通脹；實際上通過黃金ETF產(chǎn)品，在投資者買進之后，我們會給他一個金庫里實物黃金的存托憑證，而且這個產(chǎn)品每天進行交易，可以根據(jù)它來做杠桿或賣空，這種投資者一般是一些成熟投資者。

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