斥資26億美元吞虧損公司AMC 萬達集團能否消化存疑

2012年05月22日 04:33
來源：證券日報 作者：李春蓮

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分析指出，萬達此次出海，無疑是院線海外拓展的重頭戲，將影響IPO進程

萬達集團董事長王健林曾稱要震驚世界的跨國并購一事終于塵埃落定。

5月21日，萬達集團和全球排名第二的美國AMC影院公司簽署并購協議。總交易額26億美元，包括購買公司100%股權和承擔債務兩部分。

此外，萬達還將投入不超過5億美元的運營資金，總共將為此次交易支付31億美元。

該收購完成后，萬達集團將成為全球規模最大的電影院線運營商。

變身全球最大院線運營商

據了解，AMC于1920年在美國堪薩斯成立，旗下現有350家影院，5050塊銀幕，是全美第二大院線，在全美排行前十的電影院中，AMC擁有6家。

該收購完成后，萬達集團將成為全球規模最大的電影院線運營商。

但是，比較讓人擔憂的是，近幾年北美院線票房收入持續低迷。2011年，北美院線有12.8億人次走進電影院進行觀影，較2010年下降了4%，這是北美院線16年以來的最低數據。

中投顧問文化行業研究員蔡靈在接受《證券日報》記者采訪時表示，盡管當前北美票房出現下滑，但是該市場長期的發展潛力仍在，也正因為其企業規模大，資金運營的風險性也隨之提高，從另一方面來看，對于萬達院線的海外拓展戰略將是關鍵的一步，能夠加速其全球化的市場布局。

此外，AMC去年虧損8270萬美元。

對此，萬達表示，評估后認為其虧損并非因AMC管理層能力或者運營水平有問題，主要是負債率太高。

萬達電影院線股份有限公司副總經理張國華在簽約成功后發表微博：“虧損是歷史和財務結構問題。不存在萬達院線有無能力管理問題。”

蔡靈則表示，萬達院線的此次收購案關鍵是在整合階段，由于存在文化、運營模式、環境等因素的差別，整合難度較大，但是由于雙方企業經營管理的綜合水平較高，也并非無法企及。

“此次收購從地產角度來講意義不大，更多的是從院線方面來對接，如何進行資源整合比較重要。”國泰君安分析師高輝也向《證券日報》記者指出。