可轉債大限將至海外可轉債人起訴尚德

2013年06月19日 03:58
來源：21世紀經濟報道作者：蔣卓穎

人參與條評論

可轉債大限將至海外可轉債人起訴尚德

尚德電力的命運又一次來到了十字路口，其價值5.41億美元的海外可轉債經過三次延期后，將于9天后的6月28日到期。這次，事情可能將會有一個了斷。

海外可轉債人也于近期表現出了他們要盡快解決這一問題的決心。6月13日，一位尚德電力可轉債持有人以尚德債務違約為由，將尚德告上法庭。

“事實上我們對起訴的結果沒有信心，但我們不想繼續拖延時間了。”一位尚德電力海外可轉債持有人向記者表示。

如果尚德電力不著手解決這個問題，可能就將面臨退市的風險。而解決此事的鑰匙目前掌握在無錫國聯手中。

此前的5月22日，尚德電力旗下子公司無錫尚德申請破產重整后的第一次全體債權人會議在無錫新區召開，首次就尚德電力的債券進行登記。經過接近一個月的確認，無錫尚德總債務的確認工作也接近尾聲。目前無錫國聯需要考慮尚德債權人削債的情況來決定是否保全美國上市公司。

“目前就我所知，國聯的目標還在保全無錫尚德。”接近國聯人士表示。

可轉債人單獨起訴

6月13日，尚德海外可轉債持有人Trondheim Capital Partners LP在紐約州最高法院(曼哈頓)對尚德提起訴訟，要求支付逾期的55萬美元債券本金。該筆債權總額為5.41億美元，故其所占比例并不很大。

事實上根據路透社的報道，早在今年3月，Trondheim Capital Partners LP就已經公開表示，如果尚德電力發生違約，就將起訴公司。

從記者獨家獲得的起訴書表明，根據契約和美國法律，每一個可轉債持有人在債券逾期支付的情況下都有起訴公司的權利。Trondheim Capital Partners LP認為：“事情如此進展雖非急切的危機，但仍是很不幸的。”

起訴書中最值得注意的一點在于，Trondheim Capital Partners LP表示，根據美國憲法第11章的規定，Trondheim Capital Partners LP將無法單獨起訴尚德“強制破產”，因為“強制破產”將至少需要3個債券持有人聯名起訴。尚德將會反對任何強制公司破產的起訴，爭取延期償還貸款，以及爭取債券持有人聯名反對公司強制性破產。

對此，另一位尚德電力可轉債的持有人給記者的解釋是：“ Trondheim Capital Partners LP的意思已經很明顯，他不是不想讓尚德電力破產，而是不能。”隨后他說：“我想要找到三個人同意，也不難。”

無錫國聯態度未明

而隨后，起訴書中說道，該裁決將歷時一段時間，而這項裁決本身并不會立刻給Trondheim Capital Partners LP帶來彌補，因為即使裁決最終確立，落實裁決仍需進一步的措施。而進一步的措施有可能會像滾雪球一樣最終導致更大的問題。

“更大的問題就在于，海外投資者希望拿尚德電力的國內資產去償還可轉債。”上述可轉債持有人表示。

在起訴書的最后，Trondheim Capital Partners LP表示，他們在幾個月前就已經向無錫國聯提出將起訴尚德，并且還將在6月14日與無錫國聯的會面中再一次重提此事。Trondheim Capital Partners LP強調，無錫尚德的重組進程必須加快。

這是一份義正辭嚴的起訴書，措辭嚴厲，也反映出尚德電力目前的情況危急。按照上一次尚德簽署的延期協定，尚德電力可轉債將于6月28日到期。

事實上，可轉債持有人此舉并不表示他們對能收回這筆投資滿懷信心。“我們并沒有信心收回投資，只是不想再拖延此事。”上述可轉債持有人對記者表示。

此前，海外投資人為保全自己的投資，曾在美國聘請了律師團隊負責與無錫國聯溝通償債計劃。從2012年11月開始至2013年1月，可轉債持有人一共需要為尚德電力支付的律師費用為46.45萬美元，今年2月的律師費用為25.37萬美元，3月的律師費用為52.98萬美元。三筆律師費用已經累計高達125萬美元，而4、5、6月的律師費賬單還沒有給出。如果無錫尚德的重組進程一再拖延，那么律師費用將進一步增加。

5月22日，尚德電力旗下子公司無錫尚德申請破產重整后的第一次全體債權人會議在無錫新區召開，首次就尚德電力的債券進行登記。一共有529家債權人申報了債權。總計申報金額達173.96億元。

歷時將近一個月后，該筆債務的確認工作也接近尾聲。一位接近尚德電力人士告訴記者，無錫國聯對于最終的債券總額已經心中有數。他還表示，在同一時間內，無錫國聯需要在兩筆巨額債務之間做到權衡。如果國內債務能夠成功削債，或者得到一筆新的銀行貸款，那么海外債務的償還還有可談的余地。反之，一旦可轉債面臨違約，海外債權人集體上訴，尚德電力可能面臨破產。

“目前無錫國聯到底是不是要力保上市公司的意圖還不是很明確，但他們一定會先保全尚德的國內資產。”上述接近尚德人士告訴記者。