AB股齊創年內第二大單日跌幅 存準率下調或為救市先招

2011年12月01日 08:22
來源：東方早報 作者：忻尚倫 唐思慧

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A、B股暴跌滬指重挫3.27%存準率下調或為救市先招

上證指數暴跌79點，A股78只股票跌停 上證B股指數跌6.13%，B股14只股票跌停

外資撤退、流動性告急或為昨日A、B股暴跌的主因之一。

11月的中國股市以暴跌收官。在當月最后一個交易日，多種利空消息被市場挖掘出來，用于解釋昨日A、B股齊齊暴跌的原因。但在“兩陰夾一陽”的標準空頭月K線面前，這些解釋都顯得不足以安慰股民們受傷的心。

但昨天晚間，中國人民銀行(央行)在時隔3年后突然宣布下調存款準備金率50個基點。被市場人士解讀為繼匯金增持三大行后的新“救市”政策，間接地給出了昨日A、B股齊齊暴跌的主因之一——外資撤退、流動性告急，還有對中國經濟增速放緩，防患于未然的先招。

2300點岌岌可危

“想到了今天會回調，但沒想到一天就跌得那么狠。”昨天收盤后在記者與數名業內人士交流中，大家都表示出了同樣的觀點。這些人士包括了券商、公募基金、私募基金、信托和散戶。

昨日滬指在小幅低開后，一直圍繞2400點上下波動。但在上午約10點半，B股指數突然從震蕩下行轉為一路狂瀉，在一小時之內就跌去了4.5個百分點。B股的雪崩式走勢，帶動了A股的進一步大幅殺跌。至收盤前50分鐘，上證指數已跌至全日最低點2319.44點，此時離10月24日的最低點2307.15點已岌岌可危；而B股指數更是跌至226.56點，跌幅7.19%。其后，試探性的抄底資金開始涌入，在日K線上留下長長的下影線。最終，上證指數收報2333.41點，下跌78.98點；深證成指收報9693.39點，下跌319.55點。

比A股更為慘烈的是率先下跌的B股。最終，以美元計價的上證B股指數下跌6.13%，收報229.15點。但是以港幣計價的深證B指表現得非常堅挺，最終下跌2.48%，收報574.01點。

在11月份的最后一個交易日，上證A股和B股指數雙雙創下年內第二大單日跌幅，也分別是近4個月和5個半月來的最大單日跌幅。

盤面個股一片青蔥，無一板塊出現上漲。A股中，24只非ST股和54只ST股(包括*ST股)跌停；B股中，4只非ST股、10只ST股跌停。兩市2300家上市公司中，漲幅超過5%的僅有6家公司。

在一片殺跌氣氛中，兩市成交量較前一交易日有所放大，上證綜指成交722.15億元，深市成交712.25億元，這也進一步破壞了投資者情緒。

官方辟謠國際板傳聞

面對突如其來的暴跌，市場參與者紛紛在尋找是否有未曾關注到的利空消息。

B股的雪崩，讓很多人想起了今年6月9日那場類似的血雨腥風。當天，B股指數創下了單日7.9%的跌幅，一些業內人士指稱是受到了國際板即將推出消息的打壓。

昨天開盤后，國際板進程加快的訊息又突然在網上風傳，稱“預計國際板12月中旬要到證監會內部商議”；隨后，中國證監會和上海證券交易所通過媒體進行了辟謠，稱這是一條虛假消息。

“從邏輯上講，以人民幣計價的國際板和以分別以美元/港幣計價的B股之間沒有任何漲跌之間的邏輯關系。”中金公司一分析師表示，“再分析官方的國際板進展消息，今年年中的陸家嘴論壇上，前證監會主席尚福林就有說‘國際板近了’，當時央行和外管局的負責人也同時表態支持國際板，這表明國際板議案當時已經遞交，何謂‘證監會內部商議’之說？”

“國際板推出沒有時間表。”相關人士昨日再次強調。

高盛唱空引發外資出逃

“國際板”若是“替罪羔羊”，那么隱藏在B股暴跌背后的原因究竟為何？

昨日滬深交易所盤后數據顯示，昨日跌停的深深房B，賣出的前三個席位均來自境外機構，包括蘇皇亞洲交易單元、德意志證券交易單元和新鴻基交易單元，合計凈賣出了121.88萬港元，占全天成交額的七成有余。

雖然數據比較單一，但確能反映出有境外資金撤退中國股市的跡象。“而且如果這種現象已經體現到了股市上，可見社會資金已經抽逃到什么地步。”一維持了一個季度底倉倉位的券商資管投資主辦說道。

央行近期公布的外匯占款數據正顯示，資本外逃的現象已經非常明顯。10月份中國外匯占款凈減少248.92億元。而除了2007年12月外匯占款因大危機前資本外逃而出現了一次月度負增長以外，2001年以來的10年間，外匯占款的月度數據波動中樞一直保持在2000億元以上。

據彭博社報道，最擅長做空中國股市的外資投行高盛在本周一向主要客戶發送電子郵件中建議，投資者停止對在香港上市的大陸公司股票繼續投資。報告中說，隨著越來越多不利因素出現，“中國經濟前景正面臨巨大挑戰”。

這封郵件的撰寫人高盛分析師Noah Weisberger說：“我們已經不再建議投資者買進或長期持有中國公司股票。”他說，這些股票表現令人失望，預計短期內出現改觀的可能性很小。

Noah Weisberger在郵件中說：“我們此前的預期主要是建立在中國通貨膨脹形勢緩和的基礎之上的，不過現在看來隨著房地產市場不確定性越來越多，中國宏觀經濟政策面臨更多挑戰。”他說：“考慮到未來可能出現的風險，我們認為香港紅籌股已經不再有吸引力。”

此前，寄希望于“微調”行情，高盛在11月6日曾經發表報告，建議投資者關注在香港上市的中國大陸公司股票，即所謂的紅籌股。幾乎同一時間，摩根大通在發布中國資本市場觀點時也透露，在港掛牌的鏈接A股ETF基金受到了境外資金的熱捧。

IPO抽血增加恐慌情緒

在社會流動性不斷收緊、外資大幅度出逃的情況下，A股市場的IPO抽血效應卻只增不減。這成為在11月底壓垮A股市場的“最后一根稻草”。

昨天上市的大盤股鳳凰傳媒，發行股份數5.09億股，募資額44.792億元。發行市盈率高達64倍的鳳凰傳媒，居然在上市首日大漲了34.77%，最終收報11.86元/股，而整個傳媒板塊卻成為昨日兩市的領跌品種，全天下跌6.15%，奧飛動漫等三只個股跌停。

根據昨日的收盤價和鳳凰傳媒2011年中報的每股收益計算，這只大盤股目前的市盈率已經高達45.6倍。與鳳凰傳媒流通股本相當的時代出版，同樣的計算方法得出，昨日收盤價對應的市盈率僅有21倍。

“炒新”的惡習不僅在一級市場圈走了大批的資金，從昨天鳳凰傳媒的表現看，其還在二級市場不斷吸走所剩無幾的流動性能量。“不能否認，新股上市得惡炒效應確實是造成昨日市場無抵抗式下跌的幫兇之一。”中信證券投資顧問劉俊說道。

而在12月份中，IPO的抽血效應可能加倍放大。

公開信息顯示，上周五有7家擬IPO公司上會，通過5家；擬發行5億股的東吳證券則在上周末悄悄地啟動發行程序。此外，包括陜煤股份、新華保險、中交股份、西部證券等大盤股也蓄勢待發；還有40余家已經過會但尚未發行的公司也將趕在年末上場，合計發行股數高達15.6億股。市場人士擔心，12月新股發行壓力可能有所加大，或造成資金分流影響大盤運行。其中，早在8月底和9月底過會的陜煤集團和中交股份至今未能發行，這兩只大盤股分別擬融資172億元和200億元。

2009年新股IPO恢復以來，近兩年12月往往是新股融資高峰。2009年12月A股首發21家，融資588.70億元；去年12月30家IPO，融資414.80億元。