澳新銀行劉利剛：12月還有次存準率下調

2011年12月08日 03:04
來源：每日經濟新聞 作者：楊可瞻

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進入2011年12月，很多機構都開始提前準備年度策略報告。但今年12月讓人看得特別模糊：中國央行閃電下調存款準備金率、PMI意外破50、標普警告下調整個歐元區，都讓人們反復徘徊在希望和絕望之間。為擦亮“眼睛”，《每日經濟新聞》(以下簡稱NBD)昨日專訪了澳新銀行(ANZ)大中華區經濟研究總監，曾任職世界銀行的劉利剛博士。

明年2季度人民幣將重新升值

NBD：您怎么看中國未來的貨幣政策走向，未來下調存款準備金率的空間有多大？

劉利剛：為了防止房地產下行引起的中國經濟快速減速，政府將在貨幣政策上放松。其實像上次11月30日降存準率來看，貨幣政策已經開始放松。中國經過這個拐點，下一步可能是繼續放松的趨勢。我們預期今年12月還有一次存準率的下調，幅度為50個基點，而在明年上半年存準率還會下調兩到三次。

NBD：11月PMI跌破50，讓人非常擔憂中國經濟，您覺得未來的經濟底部可能在何時？

劉利剛：明年一季度中國經濟有可能要比現在更低一些。我們預期歐債危機的發酵會較大地影響中國出口，貨幣政策的放松也還需要三到六個月的，在這種情況下，(新屋)開工率，房地產投資，資源性企業投資都會比較少。不過，我們預期今年經濟增長9%還是可以達到的，沒有必要擔心中國經濟會在近期“硬著陸”。

NBD：未來的通脹局勢會是如何？

劉利剛：通脹與前一段時間相比會大幅下滑，另外一個就是食品周期，就是我們的生豬出欄量現在供應量會增加很多，那么導致豬肉價格的降低，豬肉價格早已過了9月份的高點。我們預計在年底通脹會在3%左右。

NBD：人民幣兌美元連續4日跌停，人民幣升值已經結束了嗎？

劉利剛：從離岸市場人民幣預期來看，國際市場是在唱衰人民幣遠期匯率。人民幣出現了升值空間減少，甚至有一種停滯的現象。我們預計人民幣從現在到明年第一季度表現為徘徊不前，但是從第二季度開始，人民幣將會再度升值，預計明年人民幣會升值最多3%左右。

周五歐盟峰會期待不多

NBD：標普警告下調整個歐元區評級，其中德國一級法國兩級，您怎么看？

劉利剛：對德國的影響要相對小一些。總的來說德國的經濟增長以及自身銀行系統較好。而法國銀行的估值比較大，大家都擔心法國銀行大量持有的意大利和其他南歐國家債券。

NBD：德法已同意全面修改歐盟條約，周五的歐盟峰會您有哪些預期？

劉利剛：有幾點是值得關注的：其一就是歐洲穩定基金的啟動機制是不是已經做好；其二就是歐洲央行能否擔當起最后借貸者的角色，如果說歐洲央行承擔起這個責任的話，那么對市場信心的提振將是非常大的。而且我們還應看到，歐債問題的解決是一個中長期的問題。一些國家的債務很高，就要解決資不抵債的問題，這些國家是不是在中長期進行財政緊縮減少政府開支，走上一條財政可持續的道路還是一個問題；最后一點需要關注的是，在歐洲的財政制度上各個國家能否放棄他們的主權，給予歐盟在財政上更大的發言權，并嚴格遵守財政規則。