毛振華：中國企業走出去最終還得通過并購來完成

2011年11月12日 12:16
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2011財新峰會11月11-12日在北京舉行，會議主題為“尋找真實的成長”，鳳凰網財經全程進行報道。中國誠信信用管理有限公司董事長、中國人民大學經濟研究所所長毛振華認為，我們中國走出去的行為，在國際上成為一個非常善意的，一個非常積極的，一個對全球意義的組合還沒有做到，這個還得一個時間，我覺得最終還得通過并購來完成，要是通過自己的產品一步一步擴張這個還是非常困難的。

以下是毛振華的演講實錄：

主持人：我的名字叫夏偉，我是本節的主持人，今天我們主要來談一下中國在這個世界的位置，貿易、政治、金融、環境，在這里我想來談一下我們將進入一個全新的世界，中國到底是什么樣子？到了中國與世界之間的關系，不管是貿易流還是投資流，還是支付盈余，還有消費產品、外匯儲備，不管是哪個領域我們都看到了深入的影響，我們看到中國有向外走的策略。

這個政策確實是一個雄心壯志，也是一個現實，但是方向并不明確，今天我們要討論的主題就是中國有很多的資源，中國改變了很多的關系，自己和各個國家的關系，但是還缺失一些東西，中國還沒有一些世界響亮的品牌，中國的投資主要是在自然資源方面，沒有其他大的投資，到底如何進入其他領域的投資，是通過并購或者其他的模式。

下面我想說，每一位發言人的發言不要超過10分鐘，最好是8分鐘，首先請毛振華，中國誠信信用管理有限公司董事長同時也是中國人民大學經濟研究所所長。他跟我說，他們公司還是第一家在鄧小平南巡之后成立的公司，其實鄧小平先生到了，也確實發布了中國經濟改革開放的政策，有請毛振華先生。

毛振華：這也是WTO十周年以后中國出現的變化，總能在特殊的場合看到中國人是少數人，今天在這里就是。今天的題目講中國公司和外國公司的問題。因為我們研究跨國公司的時候我們就發現，在中國早期的時候，外國公司到中國來，在中國開放的時候，他來的時候，一種叫商品輸入、一種叫資本輸入，那個時候外國來中國，既帶來商品，又帶來了投資，那時候中國商品匱乏，或者產品的質量技術含量很低，中國是一個資本缺乏的國家，資本饑渴癥，各個地方都在招商，現在總體來看發生了一些變化。

中國走出去第一步是賣廉價商品，走的是盤古道路，中國成本比較低，賣廉價商品出去和商品輸出。第二步，我們也開始走到一個資本輸入的市場，中國市場走出去，不是講中國的商品走出去，中國的商品早就出去了，好多年前就走出去了。資本的輸出，我們要講資本的事情，現在由單項流動變成雙向流動。反過來你再看，這種流動還是有差別的，國外到中國來重要是公司行為，我們看到跨國公司，私人財產。

中國到國外，賣商品的主要是民營企業，資本拿出去的是國有的資本，這個是一個很大的差別，我們研究一個國家，一個經濟體，成為世界上一個很有經濟競爭力的經濟體之后，主要以跨國公司完成的。

剛才我們主持人也講了，在中國還沒有看到真正有國際影響力的一批，少數像華為也有是有的，但是非常非常少，但我們還沒有自己的品牌，自己的產品，來伴隨資本的輸出。我們現在資本輸出主要靠圈地，但是也有些企業并購，企業并購有很多的分歧，第一個并購是聯想收購IBMPC機的事兒，TCL收購宣告失敗了，聯想現在還不知分曉，因為PC機本身是一個低基礎行業，生產一臺電腦賺的錢還不如生產一雙耐克鞋賺的錢多，基本上是一個低級勞動產業，談不上什么高技術。

年我就參與了一個案例，中國有一個公司收購匈牙利的投資企業，還是蠻成功的。當時正好金融危機，利用我們資本市場的方法做了一個并購，還是蠻成功的。總的來看，沒有太多的成功，中國的企業和國際的競爭歸根到底是跨國公司。為什么美國這樣的國家抗金融風險的能力比我們強，就因為他們有一批跨國公司在全球配置資源，能夠保持他的一個競爭能力。

在中國國內，國內資源的配置要靠資本，所以國有企業在中國發展的時候能夠獲得大量的無限供給的廉價資金，這是是最核心的一個優勢，現在我們講中國國內的體制，有很大的差別，因為我們在做研究，我創辦了一個公司，他們做信用評級為主的，中國企業在發行的90%以上是國有企業，從信貸市場里面拿走了60%以上的資金，國有企業的就業又很少，主要是一些服務型的網絡，生產的產品很少，主要是服務，什么電訊、銀行，這些都是沒有產品的。

這樣情況下，國有企業能夠獲得一個無限供給，能夠獲得上千億的貸款，他們可以出去，民營企業拿不到錢，靠賣CD機賺的錢做資本輸出那是不可能的，中國來說道路還很遙遠，現在的問題是在中國市場本身是一個競爭，中國在整個結構轉型的過程中，中國成為未來的一個最大增長體，而且是一個最大的增長市場未來在中國市場競爭里邊，中國企業和外國公司同臺競爭外國市場的時候，能夠進一步提升中國公司的實力，這樣有可能在中國形成自己的資本實力，形成自己的產品優勢，最后走出去參與國際競爭。這還需要一個過程，這是我的一個期待。

夏偉：問一個很短的問題，您覺得中國如何開發自己的本國品牌，是通過收購還是通過自己打造品牌呢？我覺得比較奇怪的是中國在公共關系方面處理如何，您覺得如何打造自己的國際品牌？

毛振華：現在的確面臨很多困難，通過公司收購遇到很多的障礙，比如說比較早的中海油收購尤尼科也沒有成功，國際上的一些壓力，我們在這方面來說，從國家情況來看，沒有真正的考慮在市場方面怎么樣來做一個好的推廣，我們中國走出去的行為，在國際上成為一個非常善意的，一個非常積極的，一個對全球意義的組合還沒有做到，這個還得一個時間，我覺得最終還得通過并購來完成，要是通過自己的產品一步一步擴張這個還是非常困難的。