賈庭仁：目前政府負債規模和結構風險總體可控

2011年11月12日 14:56
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2011財新峰會11月11-12日在北京舉行，會議主題為“尋找真實的成長”，鳳凰網財經全程進行報道。國家開發銀行專家委賈庭仁認為，我們首先要正確認識和客觀評價融資平臺的積極作用。我們正處于城市化、工業化深入發展的重要時期，加快經濟結構調整，轉變增長方式，保障和改善民生的任務十分繁重。特別是保障性住房、水利、軌道、交通等領域，仍然需要融資平臺繼續發揮積極作用。除了個別項目外，平臺貸款的主流圖象都是國計民生急需的實際項目上，產生了直接的或間接穩定的效益。由此造成的負債與歐洲債務風險有本質的區別，且債務規模和結構目前符合我國建設節段的基本國情，風險總體可控。。

以下是賈庭仁演講實錄：

白重恩：下面請賈庭仁先生說一下他的觀點。國家開發銀行評審管理局貸款委員會專職委員賈庭仁先生。

[14:36:59] 賈庭仁：首先我要糾正一下，我曾經是國家開發銀行的貸款委員會委員，現在在國家開發銀行專家委。下面我就剛才白老師所提到的主題談一下個人的看法。一談起化解地方債，人們就不可避免的詛咒，都是政府融資平臺惹的禍。作為見證了這段歷史的銀行的員工，我想結合開發銀行在政府融資平臺中的實踐談一下個人的看法。

[14:37:07] 賈庭仁：首先，我認為政府融資平臺是我們投融資體制改革的產物，它在提高財政資金使用效率的同時也把資金的使用放在陽光下，接受社會的監督與公眾的檢驗。國家現在正處于轉型發展期，存在大量持續發展的瓶頸領域和薄弱環節，是一個需要長期建設的大國。

而與此形成對照的是我們現行的財稅體制下，財政資金的比例在基建領域，特別是在公共服務領域不斷下降，剛才許老師舉了地鐵的例子，類似的還有公路，還有很多公眾產品，包括機場這樣的重要的基礎設施建設。在現行體制制度下，財政的資金比例逐漸下降，地方各級政府的融資平臺就承擔了政府投資項目的融資、建設和管理任務，為加快各地的基礎設施建設，改善環境和民生發揮了重要作用。

[14:37:18] 賈庭仁：應對亞洲金融危機，1997年國家開發銀行響應了國家關于擴大投資拉動的內需號召，當時朱镕基總理，我們以國家經濟發展目標為已任，在安徽省首創了銀企合作，支持城市基礎設施建設的蕪湖模式，開創了治理結構建設、法人建設、現金流建設、信用建設，四項建設為內容的推動融資平臺規范運作的城投模式，比如武漢城投、上海城投和上海九市，實踐證明，平臺建設是溝通政府與市場的橋梁，它填補了政府投資和競爭領域目前非公益性質的，不具備進入市場條件的巨大的真空地帶，使有限的財政資金釋放出巨大的啟動作用，和與信貸資金的互動共等。

1998年開發銀行的平臺融資貸款余額達到了1.39億元，占當時全國的32%，發揮了主導作用，為戰勝亞洲金融危機做出了應有的貢獻。目前開發銀行的貸款涉及了平臺貸款，涉及的領域主要集中在高速公路、保障性住房、土地儲備、軌道交通、水利等領域的政府投資項目和熱點領域上。

[14:37:30] 賈庭仁：以地鐵為例，目前我們的票價永遠不可能償還上銀行貸款。但是因為它提取了折舊，僅僅從經營角度來講，它可以滿足經營的成本，所以還是可以實現良性循環的。但是政府的條件是要政府承擔建設的成本。

[14:37:38] 賈庭仁：目前我行的平臺貸款余額約占全國平臺貸款的25%，我說一些數字，不良貸款率為0.27%，比全行的大概6萬多億資產平均貸款不良率低約0.4個百分點，由此得出，有關平臺風險總體是可控的基本判斷。政府融資平臺的問題主要發生在2009年以來，在應對全球金融危機的過渡反映上。

在保增長、擴內需的體制下，一些金融機構追逐短期利益，不重視融資平臺的信用和機制建設，出現了不規范、不合規的現象。銀行的盲目擴張和多投授信，助長了一些地方政府、機構的投機心理和投資沖動，搞了一些形象工程。導致了國務院與四部委直接干預，對平臺自己自查清理。在近乎瘋狂的貸款增速面前，當年這個數字新聞媒體已經播了，有不同的口徑，剛才許老師已經講了，我不再重復。就是大家公認的與全社會4萬億的平臺貸款增量相比，當年的開發銀行貸款已經由全國的32%平臺貸款降低到了21%，我們的降幅非常大，因為看到了當時的風險所在。

[14:37:44] 賈庭仁：兩年來清理的實踐證明，清理規范融資平臺有利于防范和化解地方融資平臺貸款的潛在風險，有利于規范商業銀行在融資平臺領域的無序競爭、過度競爭。也有利于規范地方政府及融資平臺的舉債融資行為。回顧這段歷史，我們需要冷靜客觀地對待融資平臺和由此導致的地方財政負債問題。

[14:37:50] 賈庭仁：我談一下看法：第一，首先要正確認識和客觀評價融資平臺的積極作用。我們正處于城市化、工業化深入發展的重要時期，加快經濟結構調整，轉變增長方式，保障和改善民生的任務十分繁重。特別是保障性住房、水利、軌道、交通等領域，仍然需要融資平臺繼續發揮積極作用。除了個別項目外，平臺貸款的主流圖象都是國計民生急需的實際項目上，產生了直接的或間接穩定的效益。由此造成的負債與歐洲債務風險有本質的區別，且債務規模和結構目前符合我國建設節段的基本國情，風險總體可控。

[14:37:56] 賈庭仁：其次，要通過改革發展中的問題。融資平臺存在的過度負債和不規范的問題屬于發展中的問題，應該通過加強改革逐步規范，而不能因噎廢食，建議通過這里清理整頓，在做實做強平臺的基礎上，完善平臺的治理結構，通過注資、重組、證券化上市等方式做實各地平臺，推動資平臺的專業化、市場化、規范化的發展，吸引社會資金進入公共投資領域，最終政府的財政資金應該退出這些市場化運作的領域。政府應該深化行政體制改革，加快轉變職能，合理劃分與調整事權、財權，減少灰色地帶。

[14:38:02] 賈庭仁：最后，將以加強制度建設規范政府的融資行為。融資平臺的形成與我國的經濟社會發展緊密相關，推動其健康發展的關鍵需要一系列的制度安排，首先應該加快財稅體制改革和預算管理。剛才許老師已經講了，我不再重復，主要是堅持事權與財權的平衡對等，降低地方政府對債務融資的依賴度。其次，通過建立一系列預警機制，規范地方政府的融資行為，限制融資規模，防止過度負債。

[14:38:08] 賈庭仁：第三，要在規范運作的基礎上通過立法規范地方政府的負債行為，引導社會資金支持城市化建設。改革開放以來，中國已經發生了巨大的變化，伴隨經濟總量的快速增長，中國金融體系運行環境和監管環境，金融機構的治理結構不斷完善，內部管理和抗風險能力都有了長足進步，然而處于社會主義初級階段的中國，有著與美歐等傳統市場經濟社會完全不同的經濟基礎和社會制度，也處于不同的發展階段，當然不能照搬西方自由經濟的理論。而掌握社會資源的政府如果迷信行政手段而不尊重市場規律，同樣會遭致報復。

[14:38:15] 賈庭仁：總之，融資平臺架起了政府與市場的橋梁，將政府投資行為放在陽光下，直接惠及民生，推動和觸動了我們的投融資體制，推動了我國的城市化過程，解決融資平臺的問題，夯實經濟發展的基礎，是加快而不是停滯改革，是深化，而不是裹足不前。謝謝。

[14:38:22] 白重恩：謝謝賈先生，賈先生談到了融資平臺起到的積極作用，他在政府職能與企業運作之間架起了一座橋梁，為政府提供一些公共服務創造了條件。另外也強調要通過改革來解決發展中的一些問題，特別是要進行加快制度建設來規范平臺融資。