蔡鄂生：創新就是要符合實體經濟和金融消費者的需求

2011年11月12日 16:26
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2011財新峰會11月11-12日在北京舉行，會議主題為“尋找真實的成長”，鳳凰網財經全程進行報道。中國銀行業監督管理委員會副主席蔡鄂生認為，創新就是要符合實體經濟和金融消費者的需求。

以下是許善達演講實錄：

史美倫：過去幾年銀行業的改革做得非常出色，從幾個大的商業銀行股份化上市到現在做成世界上好的，最大適值的幾家銀行都是我們中國的銀行，請蔡主席講一下銀監會對金融新棋局的看法。

[16:19:57] 蔡鄂生：來這里參加峰會。我們現在討論些事，楊行長、美國財政部，包括陳主席對創新的問題都做了一些看法，我們每年都面對新情況，中國叫日新月異，每天都是新的，每個月都也差異，現在的形勢更不一樣了，國際金融形勢，不光是經濟、金融包括社會，中國的形勢現在論的是金融，中國按照“十二五”規劃的發展要解決一些問題，我們要解決的創新問題都是要有時間證明的，美國金融危機出現的所有創新的問題，到底是產品創新帶來的問題，還是由于產品創新設計的東西偏離了金融和實體經濟的本質，如果把這個問題搞清楚了，對于創新產品并不難認識。

現在來講，你說CPU、CDS就是創新，我還不這么看，就是“三農”里的缺失，為微小企業該解決的問題，下一步發展新能源，綠色經濟跟的上配套。這樣為實體經濟，為金融消費者服務的超前或者能夠支撐他發展，就是通過產品支撐我們適應現在的新情況和我們現在面臨的新問題。這樣對某一種產品問題上的容忍度和利益追求上的容忍度，欲望不斷上升的程度表現的不一樣。

[16:20:07] 蔡鄂生：現在都愛評論，我這個人也愛評論，但是不大愛說，心里知道就行了，該我做什么我就做。我對創新的看法，包括我管信托，你要創新，你支撐我們銀監會，怎么支持，我說我支持你創新，銀行改革那個東西如果變成全功能了，你就瞎了，現在由于他目前的地位，才有你活的市場，現在的市場環境證明能夠把你自己的東西捋好了、做好了，就能夠取得你相應的地位。

我們對于創新的東西，到底站在哪個地位，哪個角度來看，金融體系當中，銀監會管銀行，證監會是證券公司，保監會是保險，我話里不要講民間金融，平常活動有些就是民間的金融活動，或者是交易行為。談到平衡的問題上確實值得關注，要講綜合平衡理論，在社會主義計劃經濟時期，我們這個平衡的要求可是極高的，但是那種平衡企圖通過人、財、物產供銷配合的，完全用我們這個去搞。從理論的角度來講和現在的平衡到底有沒有一致性，對經濟的支撐和發展是不是有好處，這些問題都值得思考。

蔡鄂生：經濟學老講的彈性，在哪兒有彈性，大部分是剛性的，我們現在信貸增長，為什么大家對這幾年松、緊，我不談這個問題，但是信貸本身作為我們這個經濟發展的重要支撐點，所以它的多與少對于我們經濟的發展和大家的感受，特別是企業的感受是十分敏感的。所以我們面對的就是這么一個體系的問題，我還是主張，咱們把認識事物的角度放的寬一點，特別是現在，一個是全球化，另外一個在我們國家，按照中央來講就是社會經濟的發展。快慢節奏要平衡，這個東西很快，后面沒有支撐，這是解決不了問題的。

[16:20:25] 蔡鄂生：創新就是要符合實體經濟和金融消費者的需求，作為監管者來講，一是要鼓勵可持續，符合實體經濟的創新的需求和需要，剛才說的微小企業的需求、三農的需求，CDO、CDS，差的十萬八千里。二是防止監管套利，這是這些年來非常時髦的名詞，但它也是客觀存在的。為什么要防止監管套利，你杜絕不了，創新產品當中本身就有市場價格差異和這些變化的東西。

我們要從監管的角度，怎么來防止不當，或者是行為不當出現了監管套利，或者是違法行為造成的，不是簡單的說你這個產品是監管套利，通過我的個人偏好對你進行監管，那我的認識就太膚淺了。

三是要限制通過創新造成的一種過渡的風險，承擔過渡的風險，這個是我們要把握的。實際上就是一個條件成熟與否的問題，這個市場不成熟，通過什么產品給消費者那么高的收益，有些用不著去看公式，直接一想就知道是哪兒來的，資本市場有些事不好說，間接金融到了直接金融，通過這幾個過程的鏈條上去的收益，這個就要看了。

四是防火墻。防止風險傳導。

實際上要從兩方面看：一是大環境，大市場的風險傳導，我們專業人員往往注重公司產品的傳導，銀行跟典當的管理，擔保公司的東西，或者是民間借貸。實際上在我們現在這種市場環境下，這個管理次序之間整個市場的行為都會慢慢有傳遞，這就是我們監管者對于創新，從監管的角度的四點最基本的東西。謝謝！

[16:20:34] 史美倫：謝謝蔡主席給我們非常精彩地講了你的看法和這幾點有關創新，創新產品跟實體經濟的關系是從上一次全球金融風暴里已經非常深刻體現出來了，大家也要問，一般來講以前我們說的是衍生產品，跟這些實體經濟有一定關系的，你知道是某一個農業產品、金融產品，后來發展到根本不知道這個產品背后是什么，只變成了一個炒賣的工具，跟實體經濟脫離得很遠了。