王衛(wèi)東：中概股企業(yè)應該改變公司治理概念

2011年12月05日 11:22
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 21世紀經(jīng)濟年會會議周之第二屆“私募股權投資與高成長企業(yè)發(fā)展”論壇在北京舉辦。新華經(jīng)理副總經(jīng)理王衛(wèi)東表示，中國概念股應該根本上改變自己的公司治理概念。

以下為王衛(wèi)東部分實錄：

王衛(wèi)東：我叫王衛(wèi)東，我是德恒律師事務所的合伙人，德恒在中國是提供綜合服務的法律律所，是較大的律所之一，我個人主要跟基金和融資公司打交道，從1998年在美國開始為基金融資和基金投資提供服務，一直到后來回國以后一直在這個領域，希望有機會跟大家合作。

王衛(wèi)東：VIE有兩點，這個話題本身已經(jīng)被談的沸沸揚揚，最近半年一直都在談VIE結構，大家應該很熟悉了。VIE結構，因為這個話題產(chǎn)生爭議之后，無論對基金的融資、投資還是公司融資和上市，其實都產(chǎn)生了一些不確定性，可以說是不利的影響。這個結構在座各位，我相信只要是投TMT投資的基金、投資家都知道VIE結構非常重要，因為我們基本上在美國上市公司都是VIE結構。VIE結構大家對這個很擔憂，政府怎么看，怎么對待VIE結構，是不是應該用其他的方式取代它。目前在我們沒有找到非常恰當?shù)姆绞絹硖娲Y構之前，剛才劉總也提到在新浪上市已經(jīng)開始使用VIE結構，在過去的將近十年的時間，有很多公司用這個結構融資、上市，實際上是對我們國家的經(jīng)濟發(fā)展是起了很積極的作用。一個是經(jīng)濟發(fā)展起的作用，一個是引進外資起的作用，也對我們創(chuàng)新起了作用，VIE結構用的是互聯(lián)網(wǎng)公司，這些公司都帶有創(chuàng)新性，這也是我們國家政策鼓勵的方向，發(fā)展更多創(chuàng)新性企業(yè)。這跟我們國策發(fā)展方向是相符的，這些原因都說明了它還是起到很積極作用的，立刻推翻是非常不可的，過去VIE基金得到政府、管理機構的認可，所以這個也是不合適的。過去十年所做的政府對VIE結構的做法無為而治是做的非常好的。未來除非有更好的辦法解決VIE問題，如果沒有的話應該是最好的。

第二個是對中國公司在美國上市這個概念股的問題。中國特別是TMT公司，當然也包括其他的公司在美國上市有兩點建議，第一點建議應該多做準備，中國公司在市場上遭遇了被美國的公司渾水調查，也發(fā)現(xiàn)有一些公司是財務作假。有兩點建議，第一個是要準備充分，準備充分我發(fā)現(xiàn)從公司的管理團隊到公司的董事會都應該了解一下美國市場到底是什么樣的市場，他們用的什么規(guī)則，這一點有一些企業(yè)準備的是不充分的，因為我自己本身也是美國上市公司的獨立董事，我自己是美國律師，所以我還是了解美國法律的，我也經(jīng)常做融資并購上市項目，對沒有背景的管理公司來說是要培訓的，美國納斯達克主席訪問的時候我跟他提過這個建議，我說你們應該開一個培訓班，把所有在美國上市的公司管理層進行培訓，他認為非常好，也想開展這個活動。給這些企業(yè)老總和董事進行培訓，這樣更好適應美國市場，畢竟中國市場和美國市場是不同的市場。

第二點觀念的改變，如果沒有上市的話，你作為創(chuàng)始人，作為公司的老總，你可以說想干什么干什么，只要你在中國合法就可以了。但是你到美國上市，首先美國法律跟中國是不一樣的，公司治理的概念就不一樣了，可能也不是完全相同的。我覺得從根本上改變自己的公司治理概念。如果公司規(guī)定了你做某件事需要董事會通過，需要董事會討論，你就應該把這件事情拿到董事會討論，不能夠在違反公司章程情況下沒有經(jīng)過討論自己自作主張，最后帶來的損失不是給你個人，而是給整個公司跟所有股東帶來損失。

我覺得兩點可能是對中國概念股公司很重要的建議，一個準備更充分一點，第二點是要根本上的觀念有一個改變，有一個新的認識。