吳曉波：明年國內經濟將趨冷

2011年11月18日 18:40
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 第七屆“最佳商業模式中國峰會”于2011年11月18日在北京舉辦，峰會由商界傳媒主辦、鳳凰網財經頻道進行全程圖文報道。財經作家吳曉波表示，西方學者認為中國經濟將硬著落，而大陸學者認為能夠軟著落，不過大家都都贊同明年經濟將會趨冷。

以下為吳曉波演講全文：

吳曉波：當我們懷著很糾結的心態離開這個會場的時候，你還是會很迷盲，最后有半個小時時間，我想我給大家分享一下這樣的角度，我們把現在所在的這個2011年的四季度，把他放到一個比較寬的歷史寬度中，首先來看一下，眼前的2011中國經濟的一些基本情況，然后我們把他放到一個2008年三季度以來，在過去三年里面中國經濟發生的情況，如果我們再往前面看，看一下1978年改革開放以來中國經濟整個波動周期，巴黎他放到一個比較寬的歷史寬度中我們會對當前中國經濟所面臨的一些問題，會有一些比較清醒的認識。

今天我爭取把他談完，我們先來看近景，今天上午其實何帆先生的演講，基本上說明我們學界對中國經濟的現狀是有共識的，唯一的區別是認為中國大陸的學者認為中國經濟在今年下半年到明年會出現一個軟著陸的情況，那么西方很多學者認為，明年會進入到一個硬著落的情況。所以下半年到明年經濟趨冷是大家共同看到的一個問題。我來分析大概出現六個景象，第一個實體經濟會不好，面臨到價格上漲，兩個內需，房地產和汽車行業的低迷會造成內需市場的蕭條，第三個信貸問題，第四人民幣匯率被動上升這是實體經濟面臨的情況。

第二個情況是房地產的調控，地產到今天為止，我們看到的情況已經到了很大的博弈期，那么在四季度到明年來看的話，我覺得在5月份北戴河會議前，中央政府對房地產調控進行寬松的可能性幾乎是沒有的，那么在半年內，各個城市的房價的波動，已經跟這些城市的供求沒有關系了，北京市未來半年房價漲和跌，和北京有多少供應量沒有任何關系，這是非常詭異的情況。所以未來對房地產價格有影響的是這三個因素，第一個是社會穩定因素，中國的大學生階層和基層白領階層對09年每一個階層超過50%這樣的房價上漲的心理壓力實在太了，社會性的，所造成的這么一個情況，所以整個是一個政治維穩的要求對于對地產本身的要求。第二個是地方財政的問題，兩個禮拜前中央政府終于允許兩省兩市，允許自主放債，說明地方財政的壓力已經變得非常大了。這兩個數據你可以看到整個產業政策的壓力非常大，過去15年里面，各個地方財政的支出，每年的剛性支出都會增長在20%以上。所以財政的壓力會非常的大。

今年四季度以后，各個省的財政收入增長還是非常的快，我去了解一下情況，主要原因是因為在過去幾年，很多財稅局不愿意增收的稅今年收的非常足，就看明年會怎么樣，所以土地問題已經變成了中央政府和地方政府關于1993年分稅制改革的一個重大的討論點，各位還記得朱镕基在清華大學一百周年的時候去講了幾段話，其中最重要的一段話就是表明現在的土地緊張問題和93年的分稅制是沒有關系的，我想他這講這一段話不是代表個人的意見，他代表著一批中國最高層的財政官員的一些意見，而他領導的那批財政官員，王岐山、周小川、郭樹清，這些人應該是中國未來十八大以后最重要的財政領導干部，大概會組繞中國未來的財稅體制改革，就看今年下半年的博弈會怎么樣。

第四個是失業率，房子和車子賣不掉，兩個加快到一起會涉及到130多個行業，失業率會變成大的問題，中國的改革，我最近剛剛做完2000年的中國企業史研究，你最后會發覺這個國家有一個特點，他是全世界到現在為止唯一一個中央集權制的國家，這是從公元前221年秦始皇以來就開始的，中央集權以后，中央對地方經濟的發展面臨到兩難的問題，一方面他需要發展，發展以后地方經濟就會繁榮，有錢人就會增多，他會對中央形成一個巨大的挑戰，挑戰就要維穩，經濟就會萎縮掉，所以這個邏輯從秦漢就開始，到宋朝的時候最明顯，你看78年以后，其實就是一個由維穩到發展的過程。但是到了2003年以國資委成立為標志，中央政府開始集權。

短期來看，如果房地產和汽車行業在明年上半年沒有很大的上升的話，現在中國城市里大概3.2億農民工，他們很多人就會失業，一旦失業以后很多人不愿意回到農村里，會愿意留到城市里，用馬克思的話講他們就是流氓無產者。

中國資本市場是極其詭異的，2010年中國的股市發展全世界倒數第三，今年更加慘。

第四個問題物價問題，物價連續上漲超過了30個月，那么你根據統計局的數據來看，只有5%、6%，我后面兩個數據簡單講一下，第一是黃金，黃金過去三年里面實際上增長了103，這個意義上來看，整個人民幣對內貶值的速度和幅度是超過我們想象力的。

地方財政開始枯竭，超過了十萬億的負債，美國要擴大出口，美國要提高就業率，其中有一個辦法就是要逼得人民幣升值，加大對中國商品的反傾銷，這兩個事情我們都看得到。

過去三年里面的情況，08年9月份到09年6月份，通過巨額的投資，把中國經濟從底層拉起來，98年以后中國經濟所謂的三架馬車，一個是中國制造，一個是內需消費，2011年四季度的情況，跟2008年三季度的情況是非常相似的，明年有沒有機會把三架馬車重新拉起來，這是李克強和習近平要面臨的一個大的問題。在08年9月份到09年3月份第一次是大量投資，兩市繁榮，巨額放貸。

第二個環節是09年7月到09年12月份這半年在做金融緊縮的事情，在中國做事情很麻煩，如果你只看人民日報看的話尼會死得很難看。股市跌的哪一天是2009年7月13號，股票開始跌。

第三輪是發生在09年12月份到今天，這是關于房地產的爭論，這個爭論的結果是李克強副總理代替溫總理成為了房地產領導小組的組長。我們還記得溫總理開始談政治體制改革了。這是過去08年以來，到今年三年多我們看到的三個階段的情況，那么這些情況發展到今天。

我們看這段時間表，他不是一個特別獨特的景象，因為78年以后到現在為止，中國已經發生了七次宏觀波動，現在處在第八個宏觀波動周期種，2010年不是特別關鍵的年份，2011年也是特別關鍵的年份，很多大事會發生在2012年到2013年，78年、81年、84年、88年、93年，我們叫做治理整頓之年，然后到了93、98、04、08我們有了一個名詞叫宏觀調控年份。

我們未來看中國經濟會發覺中國經濟如果過熱的話會產生貧富差距拉達，經濟發展很快，很多人賺了很多的錢，但是這個國家的社會保障，醫療保障，教育保障其實沒有完成，大量的農民，中國現在社保體系里面4.5億人，將近10億人不在社保體系里面，這幫人會對這些富人產生劇烈的仇富的情緒，所以國家要開始調控，這是經濟發展過熱的情況，如果經濟過冷會出現什么情況，大量的人口從實體經濟中溢出來，社會動蕩問題不斷加大。所以中國經濟發展在未來，包括一直以來，他最最危險的年份，從來不是經濟過熱的年份，從來不是2009年這樣的年份，中國經濟最危險的年份從來都是那些經濟過冷的年份，我們現在就處在一個慢慢變冷的時間點上。三架馬車都停掉了，所以我們要尋找新的引擎，對國民經濟來講到今天為止我們找不出第四個引擎，這就是宏觀經濟上的難點。

會出現這樣的景象，五年四年一個周期的波動，十年一個大的蕭條，全球化特征越來越明顯，全球經濟史上的紀錄，連續三十年，保持GDP增長超過8%。這是人類工業革命以來沒有一個國家達到過的記錄，只有新加坡保持過29年的這樣一個紀錄，中國已經保持32年了。

面向未來，明年會很微妙，明年會是三個時間點的交錯，政府交屆，四萬億的投資效應終結之年，宏觀周期的到達之年。

第二個我們看中國進入到一個長期的通貨膨脹通道，從這個時間段你可以看得到，中國的物價波動不是短期現象，78年到88年中國物價不斷上漲的時期，所以很多人把八十年代稱為物價改革時期，一直到1989年為止，然后進入到88年到93年整個五年的經濟調整時期。

到了07年中國進入了長期高物價發展時期，一直到去年年底我們的經濟學界才承認中國進入到一個通貨膨脹周期，在此之前我們都說叫通脹預期，但實際上從07年開始，物價就開始漲了，我認為大概會有十年的時間物價高速上升。

中國經濟發展的動力在哪里，到今年年底我們的城市化率是達到50%，在1978年的時候，中國城市化率就18%，這個數據低于宋朝時期，我們78年城市化率還不如宋朝。這樣一個大的背景下，中國經濟因為城市化高速的發展，我們每年的房屋建筑總量是全世界的一半，全世界一半的房子建在我們中國，這些房屋建筑相當于俄羅斯這個國家國土面積上房屋保有量的總合。06年以后我們每年建一個俄羅斯，城市化的發展，我個人認為，大概起碼會持續15年左右，所以在15年之內，中國的房價要進行下跌，大概是沒有什么可能性的。所以這是一個問題。

在討論房地產的問題會很糾結，房價不斷的上漲財富會向少數人不斷聚集，但是房價一旦停止，中國經濟發展會失去動力，在未來中國要解決的不是發展的問題，未來要解決的是公平的問題，就是現在所形成的改革的這些成就，怎么來因為重新的利益分配，當然不是今天我們這個場合要談的問題，未來利益分配問題會成為中國經濟發展最主要要解決的一個問題。

第四個未來十到十五年之內中國和美國有一個大的競爭。有一次大家在一起商量一個賬，2010年中國和美國的GDP，美元值做計算，如果中國保持7%的增長，美國經濟保持2.5%的增長，中國經濟多久會超過美國，大概是在12到15年。也就是說習的政府很有可能在他們結束的時候中國經濟會超過美國，我認為這會成為未來十八大以后政府最重要的全民共識，他就告訴你說你們跟著共產黨走，在我們這一屆內我們會回到1823年之前的中華帝國，這未來會成為一個全民共識，這是一個發展。

美國和中國的經濟處在很不同的狀況，把美國和中國比在一起很麻煩，美國處在由信息革命向新能源革命，環保革命轉型的過程中，奧巴馬是很倒霉的一個總統，這很像1980年代的美國，1990年找到了信息革命，重新成為了領頭羊。現在很像那個時間點，中國經濟會高速發展，中國經濟處在工業革命和信息革命的交界點上，我們今天討論所有的所謂的最佳商業模式，包括最后一場移動互聯網，他談的都是制造革命所產生的這些結果和信息革命怎么樣來完成一次交接，我們從來沒有談過技術，到今天為止沒有人談技術，大家都是談的應用。中國和美國處在完全兩個不同時間點上，但中國有可能利用這個時間窗口在經濟總量上趕上美國，成為全球最大的經濟體，這是我們的一個判斷。

接著我們來看在眼前的宏觀調控時期，我們能夠有哪些東西可以做得到，這是我們的一些判斷，第一個這些行業仍然是非常好的行業，地鐵，地產，地礦，當前中國最大的投資者是誰，政府，政府的錢會投在這三個地方，所以大量的資金會成為這些行業和這些行業相關的，三地仍然是中國最好的行業，這是一個判斷，第二個判斷是外貿轉向內需，整個市場從09年以后，外貿轉向內需，1998年到2008是中國制造的黃金十年，到09年黃金十年徹底結束掉了，馬云這個人命很好，1999年回到杭州辦阿里巴巴，中國開始搞外貿，東南沿海地區的外貿以來度，98年亞洲金融風暴99年開始起來，2007年底，阿里巴巴在香港上市，08發生金融危機，香港他的股票跌的怎么樣，但是今天的阿里巴巴已經不是2007年上市的阿里巴巴了，B2B的業務不重要了，重要的是支付寶、淘寶，跟內需有關，人命好也沒辦法。從阿里巴巴你可以看得到，09年以后中國的市場開始轉向內需，所以在中國做制造業的人，98年到08年這十年靠外貿賺很多錢，09年以后這些制造業企業都需要進行內外貿的平衡。轉向內貿的話他的模型跟98年以前做制造業完全不同，這就是我們今天會議的，我們今天看到很多好的商業模式的創新，其實都在這個配置上，就是我們用信息革命的程度全面的再造我們的中國制造業，在這個意義上來講，中國當前沒有夕陽行業，無論做襪子，做襯衫，做IT，做汽車無論做什么行業是沒有一個夕陽行業的。所有的變革所有的創新都會發生在驚險的一跳上，就是用信息再造我們未來的企業。

在這個時間點里面，我們對中國的中小企業，大概有這幾個法則給大家做一個溝通，第一個是三個周期，一個企業的生命周期，產業變革周期，和宏觀波動周期。

第二個是面向未來的企業再造，我認為具備了這四個特征的企業，是在中國未來無論多大的一個金融風暴，無論四年五年怎么樣的一次經濟波動你都會非常有未來，多元化公司一定沒有未來，第二個是互聯網化，第三服務增值。第四個是資本嫁接。

最后跟大家分享兩句話，德魯克的一句話，“什么是成熟企業？經歷兩次成長危機的企業才算得上是成熟的企業”。第二個是德魯克去世前最后一次接受采訪的一句話，你說什么是真正的好企業，德魯克說只有鞋子是真實的。當時我看到這句話非常感動，我們所有做企業的人跟一個鞋匠一樣你做鞋子，我們對一個鞋匠的評價標準會有很多，他做了全世界最多的鞋子，比如他做的鞋子在全世界做得最貴的等等等等，你會很多評價一個鞋匠，但是德魯克告訴我們其實這些東西都不重要，唯一重要的是你做了一雙鞋子，你賣給了一個人，他穿在腳上他是不是感到很舒服。如果他感到很舒服，那你就是世界上最好的鞋匠。我們做企業的出發點都是希望做一雙好鞋子。

最后一句話，尼采的話，做企業中國未來也很難，不會很順暢，我們的人生，我們的企業，我們的國家都很難，尼采的這句話我覺得非常有意思，他說那些沒有消滅我們的東西，將使我們變得更加強大，我的演講完了，謝謝大家。