2012：穩住

2011年12月09日 22:41
來源：經濟觀察報 作者：孫健芳 張向東 席斯

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有關中國經濟的2012，那些描摹開始清晰。

上周五，多家證券公司的首席經濟學家在臨近下班時看到“穩健的貨幣政策和積極的財政政策”這個說法時都有些得意，因為他們都說對了。

這個說法來自當天中共中央政治局召開的會議，會議分析研究了明年經濟工作。按照慣例，研究明年經濟工作的政治局會議被看做是中央經濟工作會議之前的“定調”。中央經濟工作會議將于本周召開。

12月9日的會議稱，基于中國經濟目前通脹率平穩下降，經濟增長穩定的總體態勢，明年將針對經濟發展中的變化，對政策進行適度微調，以便更好地把握政策節奏和調控重點。但對于房價回到合理水平的樓市調控目標，明年中央依然會堅定不移地堅持。

總體來看，2012年中國經濟基調將以“穩”為主。

綜合多方信息判斷，未來一年經濟增長率仍被定為8%，CPI(居民消費價格指數)增幅仍舊被定在4%左右。當然，經濟基調求穩，并不意味著政策目標和措施維持不變。

例如CPI，CPI在今年年尾的良性下行讓人看到了明年防通脹壓力的減輕。不過，國家發改委的有關人士也給出了一些不確定因素，通脹還是需要防范的怪獸。本報獨家獲悉，明年國家發改委將在全國推行物價上漲與社會保障的聯動機制，可以看出，發改委正試圖用政策讓通脹這頭怪獸在明年“不生是非”。

再例如貨幣政策，近期銀行存款準備金利率下調已經顯露出貨幣政策在一年多緊縮之后出現松動的跡象。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌預測明年貨幣供應量政策目標也可能為16%，這高于目前13%左右的貨幣實際增速。

當然，還有更多的政策在醞釀中，他們的目標都是為了一個穩健的中國經濟。

“穩”字當頭

事實上，“穩”是在國內外經濟形勢權衡下的一種選擇。

國際上，由于歐債危機以及國際貿易摩擦增多，中國外貿形勢不容樂觀，今年10月，中國出口增速從9月同比增長17.1%下滑至15.9%，月初公布的11月新出口訂單出口增速指數回落也暗示未來一段時間國際需求減弱趨勢會延續。

一些外貿行業人士告訴本報，下半年明顯地感覺到了來自歐美國家訂單的減少，以及出口量增幅明顯下滑，明年情況預計更差。上周中國社科院發布2012年《經濟藍皮書》發布會上，中國社會科學院經濟研究所所長裴長洪表示，明年的進出口情況可能更艱難。

國內經濟方面，月初發布兩個PMI指數也暗示中國經濟下滑的概率不斷加大，11月中國制造業采購經理指數(PMI)為49.0%，是2009年3月份以來首次回落到50%以下，匯豐PMI指數當月僅有47.7%，較10月大幅下降3.4個百分點，創32個月新低。

專家預測今年第四季度中國經濟增長率將降到9%以下，而在前三季度此數據都在9%以上，上周中國社科院發布2012年《經濟藍皮書》預測2011年經濟增長9.2%左右，2012年經濟增速回落到8.9%左右。

在國內外經濟形勢都不明朗需要觀察的背景之下，中央經濟工作會議確定經濟基調并非一成不變。

所以，2011年底為明年制定的經濟基調也會根據經濟形勢調整，之前中國人民銀行下調存款準備金率反映這種政策微調行動在時刻進行。上周社會科學院發布經濟藍皮書，中國社會科學院經濟學部主任陳佳貴認為，2012年中國宏觀調控政策既要堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策，又要根據國內外經濟形勢的新變化，針對經濟運行中出現的問題，對宏觀經濟政策進行及時微調。

實際上，我們看見貨幣政策就在根據經濟形勢不斷微調。今年10月底國務院總理溫家寶提出適時適度預調微調的口號之后，11月30日央行下調準備金率50個基點，公開市場操作方面的寬松更是靈活。