“中投公司的成立，是中國的一件大事。”2007年9月29日，在北京新保利大廈的陽光大廳里，這句話在不同的人嘴邊滾動著。

的確如此。注冊資本金達2000億美元的中國投資有限責任公司在這天宣布成立，來自財政部、全國社保基金、銀監會、發改委、央行等重要金融部門相關負責人組成的董事會和高管層“全明星”陣容一一亮相。這家直屬國務院的中字頭公司，一舉一動無不牽動著中國和全世界的目光。

高舉“商業化運作”大旗

在成立大會上，中投公司董事長樓繼偉明確表態，中投公司將高度重視與各國監管機構以及同業之間的溝通、對話與合作，會尊重國際慣例和規則，以及投資地相關法律法規，堅持商業化運作原則，謀求互利共贏，在不損害商業利益的前提下增強公司透明度。

國務院副秘書長張平在致詞中也強調，希望中投嚴格遵守投資所在國法律法規和國際通行規則，堅持商業化運作，樹立良好的國際形象。

對此，專家表示，近來很多國家對所謂國家“主權財富基金”有著不同說法，在這種背景下，中投公司堅持商業化運作和增強公司透明度的原則將有助于自身開展業務。

所謂“主權財富基金”，是指那些由巨額外匯盈余或石油美元提供資金、被出資國有效控制的投資基金。主權財富基金的產生最早可追溯到上世紀50年代，目前全球已有20多個國家和地區設立了主權財富基金。美國財政部估計，全球主權財富基金管理的總資產已達1.5萬億至2.5萬億美元，目前仍在快速增長。

中國社科院世界經濟與政治研究所所長助理何帆表示，從其他國家的經驗看，政府投資公司畢竟是商業性公司，并不是說百分之百的透明度就是好的，因為它不是政府機構，而是商業機構，很多時候在操作上該保密還是要保密。

投資風險須當心

根據樓繼偉的介紹，中投公司的經營目標有兩項：一是以境外的金融組合產品為主，開展多元投資，提高外匯資產的長期收益；二是向國內金融機構注資，依法履行出資人代表職責，實現國有金融資產的保值增值。

中投公司從今年3月開始籌備。5月底，尚被外界稱為國家外匯投資公司的中投公司就做出了它的首筆投資，投資30億美元購買美國百仕通集團部分無投票權的股權單位。作為中投公司自主決策的商業行為，中投入股百仕通的比例低于10%，不參與企業管理決策。由于百仕通上市后股價持續下跌，因此國內對這筆投資毀譽參半，中投公司的投資風險問題被一再提及。

專家表示，防范投資風險必須要有一套相應的制度，包括投資什么品種、如何控制風險、誰來把握風險、是否有專門的風險監管機構等。比如，新加坡的政府投資公司（GIC）對投資風險事先的規定很明確，并專門有一個風險監控委員會。

國務院發展研究中心金融所所長夏斌還特別提及另一種風險，即匯率風險。在人民幣升值背景下，中投公司應該加快投資步伐，海外投資的范圍包括從國債到股權等所有金融組合產品。不過，他也表示，中投的投資風格應該是要穩健和戰略性的。

對中投公司的境外外匯投資，何帆表示，中投目前還缺乏足夠的專業人才，因此，中投境外直接投資的規模可能要比原來想象的要小，很多可能會委托境外金融機構來作。他估計，中投成立后，早期會以委托投資為主。

匯金整體并入

中投公司成立后，中央匯金公司也作為全資子公司整體并入。對這個成立近5年、在國有商業銀行改革中發揮重要作用的機構，樓繼偉給了高度的評價，并表示，中投公司成立后，匯金公司作為全資子公司，將繼續運作，繼續發揮國有金融機構國有股份持有人和注資平臺的作用。

中投公司的經營目標中，第二項便是向國內金融機構注資，依法履行出資人代表職責，實現國有金融資產的保值增值。

在談到對中投公司未來的希望時，國務院副秘書長張平也提及，中投要繼續大力支持國有重點金融企業股份制改革，保證我國金融秩序安全運行，要按照國家關于金融機構改革的整體安排，繼續向國有金融企業注資，依法履行出資人職責。同時在總結經驗基礎上，進一步加強和改進對控股金融企業的股份管理方式，探索完善國有金融資產管理體制。

作為國有金融股權管理和注資的平臺，匯金的定位得到了充分明確。消息人士透露，接下來農行和國家開發銀行的注資就將通過匯金進行。作為國家出資人代表，匯金也將長期持有工行、建行等國有商業銀行的股權，并在推動這些金融機構改善公司治理結構方面發揮重要作用。

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