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中國證監會官員昨日指紅籌發A股快將落實，以及研究中港上市公司股份互換，刺激紅籌國企股在美國預托證券（ADR）昨晚狂升。在憧憬H股股價將追貼A股下，資金大舉追捧中資ADR，中壽、中鋁、中石化早段皆大升超過10%，而即使沒有A股的中石油及中移動，ADR亦上升近一成。
香港監管機構一直倡議研究，在中港兩地上市公司的股份設立互換機制，從而令兩地相同資產股價趨向一致的發展。中證監副主席屠光紹昨日接受記者訪問時首次表示，香港紅籌公司在內地發行A股上市的實現時間，不會太遠，當局并正研究香港與內地上市公司股份互換的發展；但他否認正商討兩地交易所股權互換，因內地證券交易所仍未股份化。
據香港《明報》今日撰文分析，屠光紹可能沒想到，自己一句略帶含糊的說話，昨晚令到美國市場陷入如癡如醉的瘋狂境地。他昨日在北京響應記者提問時稱，“正就香港與內地同步上市公司進行股權互換一事進行研究”。結果，就是這句話迅即被香港分析員解讀為A、H股即將互通，大行瑞信隨即發報告指一旦成事，將是重大舉措。這個解讀更在美國擴大為大風波，憧憬H股股價將追上A股下，資金瘋狂追捧在美國上市的中資ADR。
文章指出，不過對于屠光紹究竟是表明已研究A、H的互通機制，還是只是客氣地表示“要研究研究”，卻有不同理解。彭博通訊社昨日甚至報道屠光紹說“會于短期內公布有關研究”；但至昨晚，內地官方媒體卻一條相關消息也沒有。
容許兩地上市公司互通股權之說，雖未知何時落實，但瑞信昨晚已急不及待刊發報告，表示此舉會令A、H股差價消失。瑞信研究部董事陳昌華更認為，如屠光紹所言能實現，將對A、H股股價帶來強烈影響，預料短期會對H股有利好作用，A股則難免受壓。
但他又提出，人民幣仍未開放，A、H股互通變相是大幅度的資本帳開放，牽連甚廣，或會惹來其他機構尤其是外管局的反響。
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編輯：
廖書敏
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