2010年02月12日 08:28鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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牛刀 中國房地產獨立評論家

無論我們愿不愿意，資本市場始終按照自身特有的規律在強勢運行。用馬克思的話來講，是不以人的意志為轉移的。同樣，凱恩斯的理論在中國并不完全適用。2009年的客觀實踐說明，政府主導下的強勢更改經濟運行法則的行為，只能延緩經濟的調整時間而不能讓經濟不經過調整就走向復蘇，所以，最后的結局必然是讓國民付出更大的代價。

今天的宏觀經濟數據充分暴露了決策層的意圖。一是2010年1月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲9.5%，漲幅比去年12月份擴大1.7個百分點，同比漲幅創下2008年5月份以來的21個月新高；環比上漲1.3%，漲幅比去年12月份降低0.2個百分點。這個數據告訴市場，國家還有可能出臺更為嚴厲的措施，遏制房價上漲，打擊囤地囤房的投機行為，所以，今年的房價回調大勢已定。

還有一個就是CPI，1月份，居民消費價格總水平同比上漲1.5%。其中，城市上漲1.4%，農村上漲1.8%；食品價格上漲3.7%，非食品價格上漲0.5%；消費品價格上漲2.0%，服務項目價格上漲0.2%。從月環比看，居民消費價格總水平比2009年12月份上漲0.6%；食品價格上漲1.8%，其中鮮菜價格上漲5.2%，鮮蛋價格上漲1.6%。這是很離譜的數據，農村怎么可能比城市漲幅擴大？而且月環比應該是下降0.4%，怎么上漲了0.6%呢？公布這樣的數據只能說明，央行不準備加息。

由此可以看出，中國資本市場在政策引導下，將于2010年走向分化，股市樓市的蹺蹺板效應逐步消除，決策層將進一步支持股市，并設法擴大新股發行，讓股市充當實體經濟潤滑劑的作用。這一意圖，將使今年上半年的股市沖破2009年的3447的高點，上探4000點。當然，這僅僅只是我的判斷。因為在央行沒有加息之前，股市的任何利空，都將在大量的新增貸款面前得到化解。

央行今日發布的1月金融統計數據顯示，1月份人民幣各項貸款增加1.39萬億元，同比少增2243億元，降幅為16.14%。截至1月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為62.51萬億元，同比增長25.98%。這個數據告訴市場，央行并沒有回收流動性的意圖，元月份的上調存款準備金率只是一個試探，用網絡語言來說，“哥吃的不是飯，是寂寞”。因為無法把貸款總額減少，股市的流動性不缺少，盡管基金持倉比例較高，后續資金不會缺少。

只要上半年不加息，股指期貨和融資融劵類的股票，世博和新上海、海南、西藏、新疆、濱海新區、海峽西岸等區域，新材料新能源和低碳經濟，高送轉個股，物聯網網絡游戲和3G3網融合股票形成主流熱點，一起推動股指的上行。貨幣比黃金更重要，大量的新增貨幣在政策的驅動下在2010年上半年掀起一輪更大的瘋狂，只不過，2009年爆發在樓市，2010年爆發在股市。

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